Nos últimos cinco meses, o mercado de ações tem sido simplesmente imparável. Tanto o índice S&P 500, o índice Dow Jones Industrial Average quanto o índice Nasdaq Composite têm subido rapidamente. Muitos investidores começaram a prestar atenção nas ferramentas de avaliação do mercado de ações - a relação entre a capitalização de mercado e o PIB e o índice Shiller P/E do S&P 500, que já atingiram níveis históricos. No entanto, cada ajuste do mercado de ações na história foi considerado uma boa oportunidade para investimento a longo prazo, o que você acha?

Em 2025, os investidores tiveram uma experiência cheia de altos e baixos, mas aqueles que perseveraram foram recompensados. Após o anúncio de novas tarifas e políticas comerciais pelo presidente, o mercado de ações passou por turbulências em 2 de abril, com o S&P 500 e o Nasdaq caindo brevemente para o mercado em baixa, mas a partir de 9 de abril, o mercado de ações começou a se recuperar fortemente. Em apenas cinco meses e meio, o Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq cresceram 23%, 33% e 47%, respectivamente, alcançando novos máximos. Atualmente, o otimismo no mercado de ações continua a crescer, incluindo expectativas de cortes de juros e o entusiasmo pelo desenvolvimento da inteligência artificial.

Por outro lado, o chamado "índice Buffett" atingiu o nível mais alto da história. Buffett, com suas habilidades de investimento excepcionais e sua compreensão única do valor, fez com que a empresa que lidera obtivesse enormes retornos. Embora ele não tenha um padrão específico de avaliação, durante uma entrevista em 2001, ele mencionou que a capitalização de mercado em relação ao PIB é um dos melhores indicadores para avaliar o valor de mercado. Após mais de cinquenta anos, a média dessa relação é de 85%, e até 14 de setembro, esse indicador já ultrapassou o nível médio histórico de 157%.

De forma similar, o índice Shiller de preço/lucro também se encontra na segunda maior posição da história. Embora o índice tradicional de preço/lucro possa avaliar efetivamente o valor de empresas maduras, o índice Shiller reflete melhor a tendência de longo prazo do mercado ao medir os lucros ajustados à inflação em média. Desde 1871, a média deste indicador é de 17,28, enquanto até 18 de setembro, o seu valor atingiu 39,86, tornando-se o maior valor atual no mercado em alta.

Historicamente, um Shiller P/E superior a 30 frequentemente prevê a chegada de um mercado em baixa. Embora esses indicadores não sejam ferramentas de previsão instantâneas, sempre que o P/E está excessivamente alto, o mercado de ações costuma passar por correções significativas. Essa situação é semelhante ao que ocorre antes da quebra de uma bolha, podendo durar meses ou até mesmo anos, mas os traders geralmente acabam enfrentando pelo menos uma queda de 20% no mercado.

Apesar de enfrentar os desafios trazidos por potenciais correções de mercado, essas correções costumam ser apenas temporárias e geralmente são vistas como oportunidades de compra pelos investidores de longo prazo. De acordo com estudos, a maioria das quedas significativas do mercado de ações ao longo da história foi relativamente curta. Tanto nas 26 quedas do S&P 500 desde a Grande Depressão quanto nos mercados em alta subsequentes, a longo prazo, o mercado de ações tem proporcionado retornos substanciais aos investidores. Mesmo na história de mais de cem anos, cada correção significativa se tornou uma boa oportunidade para investimentos de longo prazo. Isso também demonstra que, mesmo que uma correção de mercado não pareça tão otimista, ela oferece excelentes oportunidades de entrada para investidores pacientes. Em um mercado assim, como você escolheria?

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