A Anduril pode fazer um IPO em breve. Mas o que a Anduril faz realmente?

Question

Palmer Luckey, co-fundador da Anduril Industries, disse recentemente à Bloomberg que sua empresa está a caminho de se tornar uma empresa de capital aberto. Ele acredita que é “importante” que uma IPO aconteça em breve, embora tenha sido frustrantemente vago sobre o cronograma.

Tenho investigado esta empresa de tecnologia de defesa secreta desde que ouvi rumores sobre a sua potencial oferta pública. No início deste mês, dei aos leitores uma rápida visão geral deste jogador de defesa de ponta e fiz algumas estimativas de valorização aproximadas.

Hoje, estou a analisar mais profundamente o que a Anduril realmente faz, perguntando-me se esta empresa de IA militar - criada por veteranos da Palantir - pode tornar-se a próxima grande sensação da tecnologia de defesa em Wall Street.

Porque Estou a Observar a Anduril

Além das dicas sobre o IPO da Luckey, estou intrigado com a impressionante capacidade da Anduril de garantir contratos governamentais. Apenas há alguns dias, anunciaram um novo contrato com o Departamento de Defesa que vai até fevereiro de 2030 para algo chamado “Thunderdome Small Business Innovation Phase III.” Pelo que posso perceber, este é principalmente um contrato de cibersegurança - lógico para uma empresa focada em tecnologia de drones, onde prevenir invasões é crítico para a missão.

Analisando as suas vitórias em contratos no último ano revela um padrão impressionante:

Dezembro: $100 milhões para “integração de dados de borda” (processamento de dados de sensores localmente em vez de os enviar para a sede)
Novembro: $23 milhões para “rede de malha em grade” para vigilância espacial
Outubro: Parte de um contrato da Marinha de $400 milhões para sistemas de contra-drones
Setembro: $25.4 milhões para mais trabalho de “rede de malha em grade”
Setembro: $9 milhões para desenvolver ALTIUS, drones kamikaze lançados por tubo semelhantes ao Switchblade da AeroVironment
Junho: Nomeado entre 49 “parceiros da indústria” competindo por um contrato abrangente de $982,1 milhões para tecnologias de drones
Abril: 6,5 milhões de dólares para ajudar a produzir drones kamikaze “Organic Precision Fires Light” para os Marines

O Que Estamos a Aprender Sobre a Anduril

Se estes contratos estiverem totalmente financiados e os acordos de múltiplos vencedores forem divididos equitativamente, eles representam cerca de $400 milhões em novas receitas - aproximadamente igualando a receita total da Anduril em 2023 de $457 milhões.

E isso não inclui os seus contratos de defesa internacionais com o Ministério da Defesa do Reino Unido e a Força de Defesa Australiana, nem o seu trabalho com agências domésticas como a Segurança Interna. Há claramente uma receita significativa da qual não saberemos até que apresentem a documentação do IPO.

O que está a tornar-se claro é que a Anduril já está profundamente integrada nas operações militares dos EUA, particularmente na tecnologia de drones e em “munições de permanência”, ( o termo preferido do Pentágono para drones kamikaze ). Para além de construir drones, estão a desenvolver sistemas de contra-drones e a concentrar-se fortemente na recolha, processamento e distribuição de informações.

Estou a acompanhar de perto esta empresa à medida que se aproxima o seu IPO. Pelo que posso ver, eles não são apenas outra startup de defesa - já estão a jogar nas grandes ligas ao lado de gigantes estabelecidos como a Microsoft, a Honeywell e a AT&T. A questão não é se eles terão um impacto, mas quão grande poderá ser esse impacto quando finalmente chegarem aos mercados públicos.