O colapso financeiro do Irão destaca o crescente apelo do Bitcoin

• 27 de outubro de 2025
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• 09:00

O setor financeiro do Irã entrou em uma nova fase de instabilidade após o Banco Central declarar oficialmente o Banco Ayandeh insolvente, transferindo seus ativos para o Banco Melli, de propriedade estatal.

A medida nacionalizou efetivamente o que havia sido um dos maiores credores privados do país e expôs a magnitude das perdas que estavam se acumulando há anos.

Intervenção do Banco Central e Consequências

Ayandeh, fundada em 2012 e com mais de 270 filiais, acumulou cerca de 5,2 bilhões de dólares em perdas e $3 bilhões em dívidas, de acordo com dados do Asharq Al-Awsat. A intervenção do Banco Central visa prevenir uma contaminação mais ampla dentro de um sistema já frágil, assolado por alta inflação, pressão de sanções e uma rial em desvalorização.

As autoridades afirmaram que os fundos dos depositantes permaneceriam seguros sob a garantia do Melli Bank, mas a confiança do público diminuiu drasticamente. Longas filas foram relatadas em locais da Ayandeh em Teerã e em outras cidades, refletindo a preocupação generalizada de que os limites de reembolso e os lentos processos de seguro poderiam atrasar o acesso aos depósitos.

O sistema de seguro de depósitos do Irão só protege até 1 mil milhão de riais — cerca de $930 — por conta, com a compensação a levar frequentemente anos. Os depositantes que mantêm saldos mais elevados enfrentam agora o risco de perdas significativas.

Fraqueza de Governança e Tensão E@strutural

O fracasso do Banco Ayandeh foi ligado a práticas de empréstimo inadequadas, incluindo uma extensa exposição ao crédito a empresas afiliadas politicamente. Entre os seus maiores compromissos estava o complexo Iran Mall, um desenvolvimento com elevada dívida que lutou sob custos excessivos do projeto e retornos fracos.

O episódio destaca as vulnerabilidades da rede bancária do Irão, onde projetos ligados ao estado e fluxos de capital estrangeiro restritos têm agravado as carências de liquidez. A economia, já em contração sob novas sanções, continua a experienciar pressões inflacionárias e recessivas simultâneas — uma combinação que empurrou os credores privados para um território cada vez mais instável.

Paralelos Globais

A crise bancária do Irã reflete as fraquezas mais amplas no sistema financeiro global. Nos Estados Unidos, uma série de falências de bancos regionais em 2023 — incluindo o Silicon Valley Bank, o Signature Bank e o First Republic Bank — demonstrou quão rapidamente a confiança dos depositantes pode evaporar em ambientes de altas taxas e balanços desajustados.

Embora os reguladores dos EUA tenham estabilizado os mercados ao garantir depósitos, testes de estresse subsequentes e dados da indústria sugerem que os credores menores continuam sob pressão. De acordo com uma análise recente, os bancos regionais continuam a enfrentar um aumento nas inadimplências, custos de financiamento mais elevados e reservas de capital reduzidas, apesar da melhoria das reservas.

Em economias tanto desenvolvidas quanto emergentes, o padrão é consistente: quando a confiança enfraquece, as tensões de liquidez seguem, muitas vezes forçando a consolidação ou a intervenção estatal.

O Debate Mais Amplo: Soberania Financeira

Eventos como o colapso da Ayandeh reacenderam a discussão sobre risco de contraparte e autonomia financeira. Os sistemas de depósito tradicionais dependem de garantias centralizadas que podem falhar durante crises. Em contraste, ativos descentralizados como o Bitcoin operam sem intermediários custodiais, permitindo que os usuários mantenham o controle direto de suas posses.

Os defensores do Bitcoin argumentam que tal arquitetura oferece proteção contra a inflação e o incumprimento bancário, especialmente em jurisdições onde o seguro de depósitos ou a estabilidade da moeda não podem ser confiáveis. Embora a volatilidade continue a ser um grande impedimento para a adoção institucional, episódios de stress bancário sistémico continuam a reforçar a percepção de ativos descentralizados como uma forma alternativa de garantia financeira em vez de especulação.

Perspectiva

As autoridades do Irão enfrentam o duplo desafio de estabilizar a confiança no sistema bancário e de abordar as questões estruturais que levaram ao colapso da Ayandeh. Para os investidores globais, o episódio serve como mais um estudo de caso sobre como a fragilidade do banco moderno não é limitada pela geografia ou pela política.

Quando a confiança pública nas garantias de depósito enfraquece — seja em Teerão ou Nova Iorque — o apelo de ativos existentes fora da infraestrutura financeira tradicional inevitavelmente aumenta.