Не піддавайтеся на зниження процентних ставок – справжнє поле бою вже давно перемістилося.

Коли вся мережа ще сперечається про те, «скільки разів цього року знизять ставки», розумні гроші Уолл-стріт вже змінили курс, зосередившись на ще одному ключовому політичному повороті: кінці QT (кількісного ужорсточення).

Процентна ставка – це обгортка, а QT – це суть.
Ви можете розглядати зниження процентних ставок як політичне "дрібне налаштування", тоді як зміна QT є стратегічним "перемиканням передачі". Протягом останніх кількох років Федеральна резервна система щомісяця вилучала з ринку кілька десятків мільярдів ліквідності, немов невидимий мотузок, тихо затягуючи на шиї активів. А зараз ця мотузка має бути послаблена.

Сигнал вже не може бути яснішим: використання зворотного репо за ніч різко знизилося, резерви банків почали звужуватися, Пауел активно натякає на "обговорення уповільнення скорочення балансу"... цей комплекс дій вказує лише на один результат: точка повороту ліквідності наближається, Федеральна резервна система незабаром перейде від "виснаження" до "накопичення".

Ринок ніколи не чекає, але завжди є ті, хто робить вигляд, що спить.
Чому американський фондовий ринок не падає? Чому Nasdaq все ще тримається на високому рівні? Тому що деякі вже давно очікують зміни в політиці QT. Іронічно, але криптоіндустрія цього разу виглядає особливо повільною — BTC коливається поряд з шістдесятьма тисячами, здається, зовсім ігнорує цей майбутній вибух ліквідності.

Це, можливо, останнє вікно можливостей. Історія постійно повторюється: період затишшя між закінченням QT та новим етапом пом'якшення зазвичай є переддень різкого зростання активів. Ця тиша в даний момент — лише мовчання перед бурею.

Але обережно, щоб не стати останньою людиною, яка підхоплює естафету.
Найжорстокіше правило фінансового ринку завжди звучить так: купуй на чутках, продавай на офіційних оголошеннях. Коли Пауелл справді вийде на трибуну і вкаже на те, що "ми вирішили зупинити QT", це, ймовірно, буде не стартовий постріл, а сигнал до закінчення етапу.

Згадайте 2019 рік: Федеральна резервна система тільки-но оголосила про закінчення скорочення балансу, ринок миттєво відреагував веселощами, але незабаром реальність завдала жорстокого удару. Цього разу сценарій може бути не таким вже й іншим — день офіційного оголошення, можливо, стане короткочасним максимумом, за яким слідуватиме різке обидва боки ринку.

Зупинка QT - це лише закуска, справжнє свято - це QE.
Ми повинні чітко усвідомити цей політичний шлях: припинити QT → стабілізувати баланс → перезапустити QE. Перед величезним попитом на боргові зобов'язання Міністерства фінансів США Федеральна резервна система не має іншого вибору, окрім як повернутися до м'якої кредитно-грошової політики.

А коли настане справжній день відновлення QE, ти вже давно пропустив найкращий момент для розміщення. Справжні мисливці в цей момент повинні ховатися в тих активах, які надзвичайно чутливі до ліквідності — біткойн, технологічні акції... Ти завжди повинен заробляти не на грошах новин, а на грошах з різницею в очікуваннях.

Врешті-решт ви виявите:
Зниження відсоткових ставок — це явна карта, а QT — це прихована карта. Коли більшість людей роблять ставки на явному столі, справжня гра вже давно завершилась на іншому столі. Зараз таємна карта «зупинити QT», що в руках Пауела, вже показала куток золотого блиску.