• 2025年10月27日
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数十年にわたり、金取引は世界金融の小さく専門的な一角であり、金庫、精製所、貴金属の流れの言葉を話すロンドンのいくつかのデスクとベテランバンカーによって支配された孤立したクラブでした。今年、その静かな世界はひっくり返りました。

眠らない金属の帰還

金の価格が記録的な高値に達したことは、金属そのものではなく、それを移動させる方法を知っている人々に対する予期せぬ争奪戦を引き起こしました。ヘッジファンド、トレーディングハウス、さらには工業精錬業者までもが、貴金属に関する実務経験を持つ人材を雇おうと競っています。リクルーターは、才能の市場を「熱狂的」と表現し、給与が倍増し、長い間引退していたトレーダーたちが再び画面に戻されるようになっています。

復活は、Trafigura、Gunvor、IXMのような企業が物理的な金属に急速に拡大する中、Mercuriaやさまざまなヘッジファンドが社内トレーディングデスクを構築するために競い合っていることに伴っています。かつては特定の主要銀行で少数のベテランによって支えられていたニッチな分野が、突然商品市場で最も争われるコーナーになりました。

なぜ誰もがゴールドトレーダーを欲しがるのか

その理由は価格の急騰自体を超えています。貴金属は、米国に数十億ドルの貴金属を移動させるアービトラージの機会から、ロンドンの銀取引における劇的な圧迫まで、複数の市場で利益のエンジンに変わっています。これらのショックは、実際に物理的な金属の調達、保存、ヘッジの物流を理解している人がどれほど少ないかを明らかにしました。

「クライアントは、マクロトレーダーを雇って金の取引を任せることはできないことに気づいています」と、ある業界のリクルーターは言いました。「それは技術であり、ほとんどの人はまだそれを実践していません。」

その結果、企業は石油や銅の専門家のために留保されていた報酬パッケージを提供しています。一部のトレーダーは、雇用主が互いに競い合う中で、ボーナスが1年で3倍になったと報告されています。

業界自身の中年の危機

再び高まった需要は、不快な真実を浮き彫りにした：熟練した専門家のパイプラインが崩壊したのだ。長年の低ボラティリティと銀行活動の減少により、若い才能は代わりにテクノロジーとエネルギー市場に向かっている。かつてロンドンの貴金属市場を支配していたベテランたちは、引退するかコンサルタントの役割に移行しており、市場には後継者がいない。

「世代間のギャップがあります」と東京を拠点とする貴金属業界の幹部は言った。「地球上のすべての精錬所を知っている古い世代がいて、そしてデータサイエンティストがいる — しかし、その間にはほとんど何もありません。」

トレーディングハウスの自己革新

石油や非鉄金属で評判を築いてきた企業から、いくつかの大きな変化が起こっています。歴史的にエネルギーに注力してきたガンボールは、濃縮物から精製バーまでの金と銀の完全なサプライチェーンを構築しており、さまざまな金融機関から専門家を引き抜いています。一方、トラフィグーラは、静かに専任の貴金属チームを構築してきました。

これらの企業にとって、金は多様化と威信の両方を表しています。地政学的ショックに対するヘッジであり、世界のコモディティエコシステム内での権力を示す資産です。

新しいゴールドラッシュ

京都で開催されたロンドン貴金属市場協会の会議で、トレーダーたちは最も貴重な商品は金そのものではなく、それを取引する資格を持つ人々だと冗談を言った。この感情は真実からそれほど遠くない。毎週ロンドンで$600 億ドル相当の金が取引されている中で、今やボトルネックは供給ではなく人間の専門知識にある。

「今年の人々の動きは、私が見たことのないものです」と日本貴金属市場協会の会長であるブルース・イケミズ氏は述べました。「私たちは経験を補うよりも速く失っており、それでも需要はこれまでになく高いのです。」

もし過去10年間がテックコーダーやエネルギーアナリストに属していたとすれば、今の10年間は古い原型の復活を見るかもしれません：金のトレーダー、アナリストの一部、物流の魔法使いの一部、歴史家の一部です。市場は忘れられた真実を再発見しています — コモディティでは、知識は金属よりも早く動き、現在、両者はその重さに見合う価値があります。