ヘミ – BTCを真のDeFi時代に導くパズルの重要なピース

正直に言うと、私は@Hemiのように新しいプロジェクトを長期的に注視することは滅多にありません。ほとんどの新しいチェーンは「声を上げる – エアドロップを行う – FOMOを生み出す」という戦略に依存していますが、Hemiは異なる道を進んでいます：技術に基づく成長、実際の進捗、そして実際の資金の流れ。 BTCFiのフォロワーにとって、#HEMIは単なる「もう一つのチェーン」ではなく、BTC資産が初めてETHのように柔軟に活用できることを意味し、安全でありながら利益を生む可能性があります。

1. Hemiのコア: PoP + hVM – BTCをプログラム可能な世界に導く #Hemiの違いはインフラデザインのレイヤーにあります。Hemiは「BTCにスマートコントラクトを詰め込む」ことを試みず、PoP (Proof-of-Proof)とhVM (Hemi Virtual Machine)からなる二層のメカニズムを構築します。 具体的には、hVMはSolidity契約がBTCの実際のUTXO状態を「見る」ことを可能にします。つまり、 チェーン間で「状態を変更」するためのブリッジは必要ありません。取引を確認するために第三者に依存する必要はありません。契約はBTCの実データに基づいてロジックを自動的に決定できます。 言い換えれば、HemiはBTCをプログラム可能な資産クラスに変え、Bitcoinのセキュリティ基盤の上でDeFiが直接運用される扉を開きます。
2. 明確な利点は3つのユーザーグループのために 開発者にとって Hemiは完全にEVMと互換性があるため、開発者はゼロから学ぶ必要がありません。貸付、AMM、ステーブルコイン、デリバティブに関するすべてのロジックは、Hemiのインフラ上ですぐに再利用できます。これにより、展開の障壁が大幅に減少し、実際の開発者を引き付けます。 資本の流れについて BTCは市場で最も安全性と流動性の高い資産であり、今やETHのような運用機能も追加されました。BTCの安全性とEVMの柔軟性の組み合わせにより、Hemiは金融戦略やアービトラージのための「自然な遊び場」となります。 トレーダーに対して BTCはもはや「冷たいウォレットに眠っている資産」ではありません。Hemiでは、BTCを担保にしたり、利子を得たり、マージンとして使用したり、短期取引戦略を実行したりできます。これにより、眠っている膨大な資金の新たな利用サイクルが開かれます。
3. 発展のロードマップ：迅速、簡潔、確実 2024年7月: テストネットを開始2025年3月: メインネットをローンチ2025年8月: トークン$HEMI を上場 まだ1年経たないうちに、Hemiは技術、メインネット、トークンという3つの重要な段階をマーケティングの手法に頼ることなく完了しました。Hemiの熱気は約束から来るのではなく、メインネットが稼働した後に流入する本物のお金から来ています。
4. オンチェーンデータ：実際の資金が流動している DefiLlamaによると、Hemi上のステーブルコインの総額は現在約5510万USDで、そのうちsatUSDが約89%を占めています。 24時間のDEX取引量は~150万米ドルに達し、永久契約は300万〜400万米ドル/日の範囲であり、7日間の合計で約2,700万米ドルでした。 新たに立ち上がったチェーンが半年も経っていないのに、これは非常に印象的な流動性を示しており、実際に資金が動いていることを示しています — 短期的なファーミングからの「虚構」のTVLではありません。 言うまでもなく、ユーザーの質が重要です：大部分は戦略的なトレーダーであり、資金の流れを理解している人々であり、「エアドロップを受け取ってすぐに引き出す」グループではありません。satUSDは高い回転率を持ち、エコシステム内で実際に流通している資本の流れを反映しています。
5. 私が展開している3つの戦略層 1️⃣ 安全な資本管理 (キャッシュマネジメント): BTCを担保として使用してsatUSDをミントし、その後安定した収益プールに再投資します。このモデルはリスクが低く、逆転が容易で、中長期の資金フローに適しています。 2️⃣ デリバティブ取引クラス: 流動性が増加している中で、Hemiはデイトレードやヘッジ戦略に対応する能力があります。私は主にポジションの階層化、ファンディングレートの管理、最も低いコストの維持に使用しています。 3️⃣ 高度な構造クラス (がフォロー中): EVM互換性を活用してマルチレイヤーストラテジーを構築する: BTC担保 → satUSDをミント → 利益をファーミング → ヘッジ → マーケットメイキング。この層が完成すると、機関投資家の資金流入が確実に注目される。
6. リスクの特定と運営原則 完璧なシステムはありません。PoPメカニズムは透明ですが、確認時間は通常のEVMよりも遅く、高頻度取引に制限をかけます。 また、報酬と流動性促進のペースが途切れると、流動性は迅速に収縮する可能性があります。そして、BTCは大きな資産であるため、流動性を引き出す際のリスクも慎重に考慮する必要があります。 私の原則: クロスチェーンブリッジは1回ごとに分割し、「オールイン」はしません。高い利回りはすべて利益シミュレーションで半分に割引されます。逆転可能なポジションのみを使用し、固定プールに資本をロックするのを避けます。ヘミはBTCFiのバスケットの一部に過ぎず、「唯一の信頼」ではありません。
7. 今後の期間に監視すべき指標 時価総額とsatUSDTの循環速度の変動スポット/先物取引量の比率DEX取引の手数料構造とガス費用ブリッジのパフォーマンス(遅延 – 成功率)大規模プールの実際の流動性の深さ開発者のためのツールチェーンの更新頻度報酬の発生リズムとインセンティブの維持機関の資金流入の兆候PoPの確認時間の改善ネイティブDeFiアプリケーションの拡張速度 結論：技術と資金の流れ - 新しいサイクルの基盤 Hemiの価値はマーケティングにあるのではなく、「実際に使用される」能力にあります。 それは技術的にBTCとDeFiを結びつけるだけでなく、資本効率とデジタル資産の活用能力に新たなサイクルをもたらします。 BTCはかつて「デジタルゴールド」として、受動的な価値の貯蔵手段でした。しかし、Hemiによって、BTCは金融生産手段の一形態となり、再構築され、利益を生み出し、エコシステム全体の流動性を創出することができるようになっています。 私はFOMOの熱に信じていませんが、技術と実際の資金の力を信じています。そして、BTCFiの波が高まる中で、HemiはBitcoin 2.0の「資本効率の最適化」という目標に最も近いピースの一つです。$HEMI {spot}(HEMIUSDT)