日本は株式市場の過熱と外国資金によるリスクについて警告しています

日本銀行(BOJ)は、今週の木曜日に日本の株式市場が過熱の初期兆候を示していると警告し、アメリカとの貿易不確実性から生じる可能性のある急激な修正のリスクについて警告しました。

今週、日経225指数は、財政刺激策に賛成する姿勢を持つ高市早苗が国の首相に選ばれたことを受けて、新たな歴史的最高値を達成しました。

指数は2025年にほぼ26％の上昇を記録し、現在中央銀行を懸念させている強い投資家の欲求を反映しています。 2025年の日経225の進化。出典: Google Finance

ヘッジファンドと債券のボラティリティ

金融システムに関する半年ごとの報告書で、BOJは外国ヘッジファンドの主導的な役割の増大が日本国債市場におけるレバレッジを高めていると指摘しました(JGB)。

当局は、ポジションの急速な解消が資産価格のボラティリティを増幅し、広範な金融商品に影響を及ぼす可能性があると警告しました。

4月から5月にかけて、長期国債の利回りは大規模な売却の噂を受けて急騰しました。利回りはその後安定しましたが、アナリストは高市の計画が売り圧力を再活性化し、円をさらに弱体化させる可能性があると警告しています。

不動産および株式における過熱信号

報告書には、金融の不均衡の「ヒートマップ」が含まれており、日本の株式は赤でマークされ、他の13の指標は緑のままでした。

中央銀行は、金融機関が株式に対して重要なエクスポージャーを維持していることを強調し、これが将来的な修正に対するリスクを高めると述べました。

東京や他の大都市での不動産価格の上昇についても警告しました。これは投資需要、特に外国からの流入によって押し上げられています。東京圏の新しいマンションの価格は、リアルエステート経済研究所によると、4月から9月の間に前年比20.4%上昇しました。

慎重な金融政策とニュアンスを持つ安定性

警告にもかかわらず、BOJは金融システムは安定していると述べ、銀行は十分な資本を持ち、さまざまなシナリオに耐えるための堅固な資金調達を行っている。

その機関は、超緩和的な政策から10年を経て、1月に基準金利を0.5%に引き上げましたが、知事の上田和夫はアメリカの関税が日本経済に及ぼす潜在的な影響に対して慎重な姿勢を崩していません。

ロイターの調査によると、ほとんどのエコノミストは、第四四半期に新たな利上げが行われることを期待しており、早ければ来週にも実施される可能性があります。