なぜブルックフィールド・インフラストラクチャーは2026年に市場を上回るのか

今年のブルックフィールドインフラストラクチャーの振るわないパフォーマンスを、私はますますフラストレーションを感じながら見守っています。S&P 500が12%以上上昇している一方で、ブルックフィールドの株は実質的に横ばいであり、同社の堅実な業績を考えると奇妙な状況です。

しかし、私の分析は、このパフォーマンスの低下が劇的に逆転することを示唆しています。来年、私はブルックフィールドが市場のリターンに匹敵するだけでなく、実質的に上回ると予想しています。その理由は以下の通りです。

現在の成長プラトー

ブルックフィールドは、今年の運用資金から1株あたり$3.32を生み出す見込みであり、これは6%の増加という尊敬すべき成果ですが、彼らの歴史的な目標である10%+の年間FFO成長には遠く及びません。

インフレ連動の金利上昇からユーティリティや輸送セグメントに利益を得ているにもかかわらず、より強力なミッドストリーム収益や新たにオンラインになるプロジェクトが15億ドルある(特にデータセンター)、彼らは重大な逆風に直面しています。外国為替の変動が利益を削っており、最近の28億ドルの資産売却が収入を一時的に減少させている間に、資本を再投資しています。

成長触媒のパーフェクトストーム

2026年に私を興奮させるのは、パフォーマンスを劇的に加速させるべき複数の成長ドライバーの収束です。

1. 外国為替と金利の逆風は正常化し、潜在的に追い風になると予想され、FFO成長に数パーセントポイントを追加する可能性があります。

2. 彼らの有機的な拡張バックログは、2020年の$2 億から、今日の印象的な$8 億に四倍になり、半導体製造工場と、結果に意味のある貢献を始めるグローバルデータセンタープロジェクトに大きく偏っています。

3. 彼らの資本再利用戦略は、4つの戦略的買収にわたって21億ドルが投資されており、すでに成果を上げています:

   • $500 百万をコロニアルパイプライン(米国の精製製品パイプライン)
   • $500 百万をホットワイヤー(米国のバルクファイバーネットワーク)
   • $300 百万のGATXとの鉄道車両リースに関するパートナーシップ

• 韓国の産業ガス事業の買収

4. 経営陣は、この攻撃的な資本リサイクルを継続する計画であり、次の12〜18ヶ月で新たな投資を資金調達するために、さらに$6 億の資産売却を目指しています。

5. おそらく最も興味深いのは、$7 兆の市場機会があると見ているAIインフラストラクチャへの進出です。彼らはこの高成長セクターに年間約$500 百万ドルを投資する位置を確保しています。

なぜ私は2026年が変革的になると確信しているのか

この好条件の収束により、経営陣は過去5年間の約10%の平均を大きく上回る、歴史的な14%の年間FFO成長率への復帰を予測しています。これは、配当成長を5-9%の目標範囲の上限に向けて推進するはずです。

市場はこの話に眠っているようで、現在の逆風に焦点を当てるよりも、組み立てられている強力な成長エンジンに目を向けていません。これらの触媒が2026年に結果を出し始めると、株価は劇的に反応し、市場を上回るリターンをもたらすと信じています。

ウォールストリートが派手なテクノロジー株に注目する一方で、このインフラ関連の投資は2026年に最も魅力的な投資の一つになる可能性があります。卓越したパフォーマンスの基盤はすでに築かれており、投資家は戦略が展開されるのを見るために忍耐が必要です。