AnaptysBioのRosnilimabはRAにおいて期待が持たれていますが、財務上の懸念が残っています。

AnaptysBioは、関節リウマチの主力薬であるロスニリマブの第2b相試験の「印象的な」結果を発表しました。彼らは、6ヶ月間の低い疾患活動性反応に対する臨床疾患活動指数の過去最高を報告していると主張しています。書面上では素晴らしいようですが、これらの結果に関する誇大広告には懐疑的です。

会社はこれを潜在的なゲームチェンジャーとして宣伝していますが、彼らは便利にも懸念すべき財務状況を見過ごしています。ポジティブな試験結果にもかかわらず、2025年第1四半期に3930万ドルの純損失を計上しました。彼らの現金ポジションは前四半期から3780万ドル減少しました - これは注意を引くべき重要な燃焼率です。

もちろん、彼らは$75 百万ドルの自社株買いプログラムを承認し、2027年までの資金があると主張していますが、累積赤字が798.7百万ドルに達している今、彼らの事業がどれほど持続可能なのか疑問です。この自社株買いプログラムは、彼らの根本的な財務課題からの気をそらすもののように感じます。

彼らのコラボレーション収益は、GSKのJemperliとVandaのライセンス契約からのロイヤルティのおかげで、前年から720万ドルから2780万ドルに増加しました。しかし、これらのパートナーシップは、彼らの主要なプログラムが資源を消耗し続ける限り、彼らの財政を支えることができるのは限られています。

rosnilimabを超えて、彼らはANB033とANB101をフェーズ1試験に進めており、2025年末に更新が期待されています。rosnilimab UC試験のデータは2025年第4四半期に予定されています。それは不確実なリターンでの多くの支出です。

経営陣は過度に楽観的なように思えます。特にCEOのダニエル・ファガは、会社が赤字を出し続けている間に明るい未来を描いています。株式買戻しプログラムは一時的に投資家の信頼を高めるかもしれませんが、有望な臨床結果を持続可能な収益に変えるという根本的な問題には対処していません。

彼らの6月のプレゼンテーションを注意深く見守ります。更新された臨床データが彼らの主張を圧倒的に支持しない場合、投資家はこの会社が利益を上げることができるのか、あるいは単なる夢の中で現金を燃やしているバイオテクノロジー企業にすぎないのか疑問を持ち始めるかもしれません。