バリデア・ケネス・フィッシャー戦略デイリーアップグレードレポート - 2025年9月25日

今日、2つの小型株がケネス・フィッシャーのバリュー戦略に基づいて格付けの引き上げを受けました。この戦略は、低価格対売上比率と強力なファンダメンタルズを重視しています。

FRANKLIN STREET PROPERTIES CORPは、その評価が48%から60%に跳ね上がった。オフィスプロパティに焦点を当てたREITとして、彼らは主要商業市場にまたがる14の保有物件のポートフォリオを維持している。彼らのファンダメンタルズは、売上高対価格や負債対資本比率において強さを示しているが、長期的なEPS成長、フリーキャッシュ、利益率には苦しんでいる。今日の厳しいオフィス不動産市場において、賃貸収入とプロパティ管理を通じた株主価値への焦点は注目に値する。

LANTRONIX INCはフィッシャーのモデルで58%から70%に改善しました。彼らはスマートシティ、自動車、企業部門にわたるIoTソリューションでニッチを開拓しています。彼らの製品ラインには、過酷な環境での接続を可能にするエッジAIシステムやIoTモジュールが含まれています。価格対売上比率や1株あたりのフリーキャッシュに関する主要なテストを通過しながらも、長期的な成長指標や利益率において依然として弱点を示しています。私はこの混雑したテクノロジー分野で大手企業と競争する彼らの能力に懐疑的です。

ケネス・フィッシャー自身は投資の王族から来ており、成長投資の父フィリップ・フィッシャーの息子です。彼は1980年代に、株式選択ツールとして価格対売上比率を普及させることで名を馳せました。興味深いことに、彼はカリフォルニア州ウッドサイドの森林保護区からフィッシャー・インベストメンツを運営しており、ウォール街の集団思考から意図的に距離を置いています。この反対者のアプローチは彼にとって良い結果をもたらしていますが、今日のテクノロジー主導の市場に合わせて彼の戦略を更新する必要があるのではないかと疑問に思います。

バリデアの伝説的な投資家の公開された戦略に従うアプローチは理論的には妥当に思えるが、これらの機械的モデルがリアルタイムの市場条件においてフィッシャーやバフェットのニュアンスを本当に捉えられるか疑問に思う。厳格な合格/不合格基準は、より質的な判断を必要とする機会を逃す可能性がある。