連邦公開市場委員会（FOMC）会合が近づいており、降息がなぜ暗号資産の世界をかき乱すのかを一文で理解する

連邦公開市場委員会（FOMC）会合まであと三日となりました。最近、友人から「利下げがどうして暗号資産の世界に影響を与えるのか？」と尋ねられました。実はその核心的な論理は全く複雑ではなく、本質的には**「お金はどこに流れるのか」**という問題です——利下げは市場のお金を促して「もっとお金が稼げる場所」を探しに行くことになり、暗号通貨はまさにこれらのお金にとっての代替目標の一つなのです。

まず、金利の引き下げは「堅実な貯金」を直接的に不利にします。普段はお金を銀行に預けたり、国債を購入したりして、低リスクの安定した利息を得ることを目指しています。しかし、一旦金利引き下げの周期に入ると、銀行の預金金利や国債の利回りも一緒に下がります。例えば、以前は100ドルを1年間預けて3ドルの利息が得られたのに、金利を下げた後は1ドルになってしまうかもしれません。このような「お金を置いておくだけで価値が下がる」ギャップは、多くの人に「お金を寝かせておくことはできない」と感じさせ、お金を引き出してより高い利回りの投資先を探すようになるでしょう。

次に、暗号資産は生まれながらにして「高リスク・高リターン」のラベルを持っています。ビットコインやイーサリアムのようなメインストリームの通貨は価格の変動が大きく、短期間で10%以上下落する可能性がある一方、20%の急騰もあり得るため、典型的な「高リスク・高リターン」資産です。低リスク商品の利回りがますます低下する中、リスクを負い、より高いリターンを追求する資金は暗号資産に目を向けることになります。以前は通貨ファンドしか購入していなかった人々が利回りが2%を下回るのを見て、一部の余剰資金を持ち出して暗号資産に挑戦し、市場の変動から得られる利益に賭けるかもしれません。

最後に、「市場の予想」がこの影響を何倍にも増幅することになります。投資の世界では、「予想」が実際の政策よりも早く効力を発揮することがしばしばあります。一旦市場が「今後もさらに利下げが続く」というコンセンサスを形成すると、投資家は「先行して行動する」ようになります。例えば、今後半年でさらに2回利下げがあるかもしれないと聞けば、すぐにお金を暗号資産に投資し、後にさらに多くの資金が流入して価格が上昇するのを待つことになります。このような先行投資の行動は、利下げが実施される前、さらには利下げの噂が流れただけで、暗号資産が先に一波の上昇相場を迎えることになります。

結局として、利下げが暗号資産の世界に与える影響の論理的な連鎖は非常に明確です：利下げ→低リスク資産の利回り低下→資金が新たな道を求める→一部の資金が高利回りの暗号通貨に流入→通貨価格の上昇を促す。