金利引き下げに惑わされるな——真の戦場は、すでに移転している。

全ネットが「今年何回利下げするか」で熱く議論している間に、ウォール街の賢いお金はすでに方針を転換し、より重要な政策の転換に目を向けている：QT（量的引き締め）の終局。

利率は表面であり、QTは本質である。
金利の引き下げを政策上の「微調整」と見なすことができ、QT（量的引き締め）への転換は戦略的な「ギアチェンジ」です。過去数年間、米連邦準備制度は毎月市場から数百億ドルの流動性を引き上げ、見えないロープのように資産の首を静かに締め付けていました。そして今、このロープは緩められようとしています。

信号はこれ以上明確ではない：夜間逆レポ取引の使用量が急減、銀行の準備金が逼迫し始め、パウエルが「バランスシート縮小のペースを遅らせることを議論している」と積極的に発信している……この一連の動きは、単一の結果を指し示している：流動性の転換点が近づいており、連邦準備制度は「資金を引き上げる」から「資金を蓄える」方向に転換しようとしている。

市場は待ってくれないが、いつも誰かが寝ているふりをしている。
なぜ米国株は常に下がらないのか？ナスダックはまだ高値でうろついているのか？それは、誰かがすでにQTの転換の期待を先取りしているからだ。皮肉なことに、暗号通貨界は今回特に鈍感に見える——BTCは6万近くで何度も振動し、このまもなく爆発する流動性爆弾を完全に無視しているようだ。

これはおそらく最後の時間窓です。歴史は繰り返されます：QTの終わりと新たな緩和の間の空白期間は、資産の急激な上昇の前夜であることが多いです。今の静けさは、嵐が来る前の沈黙に過ぎません。

しかし、最後のバトンを受け取る人にならないように注意してください。
金融市場で最も厳しい法則は常に：噂で買い、公式発表で売ることです。パウエルが本当にスピーチ台に立ち、「私たちはQTを停止することに決めました」と口にしたとき、それはおそらくスタートの合図ではなく、段階的な終了のホイッスル音である可能性が高いです。

2019年を考えてみてください：連邦準備制度がバランスシートの縮小を終えると発表し、市場は歓喜しましたが、あまり長くは続きませんでした。今回は、シナリオが異なるとは限りません——公式発表の日が、もしかしたら短期的な高値となり、その後すぐに激しい買いと売りの両方が襲ってくるかもしれません。

QTを停止することは前菜に過ぎず、本当の宴はQEです。
私たちはこの政策の道筋を見極めなければなりません：QTの停止 → バランスシートの安定 → QEの再開。アメリカ財務省の膨大な債券発行需要に直面し、連邦準備制度は緩和政策に戻る以外に選択肢はありません。

そしてQEが本当に再開される日を迎えたとき、あなたはすでに最適なポジショニングの機会を逃している。真のハンターは、今この瞬間に流動性に極めて敏感な資産、つまりビットコインやテクノロジー株に潜伏すべきだ。あなたが得るべきは、ニュース番組の金ではなく、期待の差から得られる金だ。

最終的にあなたは気づくでしょう：
利下げは明らかなカードであり、QTは隠されたカードです。大多数の人が明らかなカードのテーブルで賭けているとき、実際の大局はすでに別のテーブルで決まっています。今、パウエルの手の中にある「QT停止」の隠れたカードの一角がすでに金色に輝いています。