イーサリアムエコシステムは顕著な変革を遂げています。2025年第4四半期には、チェーン上のデータが注目すべきトレンドを示しており、ブル・マーケットが間もなく訪れる可能性を示唆しています。

大型投資家、俗に言う「クジラ」が大規模にイーサリアムを買い増しています。1万から10万ETHを保有するウォレットは、わずか1週間で45万ETH以上増加し、1000から1万ETHを保有するウォレットの日々の純流入量は80万ETHを突破しました。この蓄積行為により、クジラの総保有量は1430万ETHを超え、2017年以来の新高値を記録しました。

その一方で、取引所のETHの準備高は急激に減少し、9年来の最低点の1528万ETHに達しました。この現象は、投資家が短期的な投機から長期的な保有戦略に移行していることを示しており、2023年のビットコインが経験した「大銀行の取り付け騒ぎ」に似ています。

これらのデータを総合すると、供給が逼迫している様子が浮かび上がります。大量のETHがプライベートウォレットに移されるにつれて、市場の流通供給が減少し、価格上昇の条件が潜在的に整っています。投資家は現在の価格調整を蓄積の機会と見なし、予想される長期的なブル・マーケットに備えているようです。

注目すべきは、このオンチェーン活動のモデルが歴史的に大規模なブル・マーケット前の状況に非常に似ていることです。機関投資家の買いが増加し、さらにETFによる需要が加わり、市場の強気な感情が強化されました。

しかし、これらの指標が励みになる一方で、暗号通貨市場の高いボラティリティは依然として存在します。投資家は意思決定を行う際に慎重であり、市場リスクを包括的に考慮すべきです。今後の市場の動向は、より広範な経済要因、規制環境、技術の進展など、さまざまな影響によって決まるでしょう。