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米国の消費者物価は9月に3.0%上昇しました。

米国の消費者物価は9月までの12か月間で3.0%上昇しました。これは前の月よりも速いですが、3.1%の増加という予測よりは低いです。公式報告によると、この傾向は政策立案者が来週の連邦準備制度理事会の利下げを検討する際に注意深く見守る可能性があります。

8月のインフレ指標は、連邦政府の閉鎖が続いているため10日遅れで2.9%となりました。労働統計局の休職中の職員は、社会保障局が11月1日の期限で年次給付調整を発表する必要があったため、一時的に呼び戻されて消費者物価指数を計算しました。この調整には生活費の変動も考慮されています。

月次ベースで、この数値は0.3%に減速し、8月の0.4%の成長率の予想とは逆の結果となりました。
米国連邦準備制度のコア消費者物価指数(CPI)は、世界最大の経済におけるインフレの主要指標で、年間3.0%、月間0.2%となっています。アナリストは、それぞれ3.1%と0.3%の予測をしており、これは8月と同じです。

観察者たちは、ドナルド・トランプ大統領の貿易政策が、実効関税率を推定18%に引き上げ、ほぼ1世紀ぶりの最高水準に達したことで、インフレにどのような影響を与えるのか疑問を持っています。多くの企業は、今年の初めに関税が実施される前に注文を確定させるために急いでおり、それにより一部の価格上昇を回避できる在庫を持つことができました。これらのバックログが減少する中で、顧客を怖がらせないようにしたい企業が価格を引き上げるかどうかは不明です。
米国政府のシャットダウンの期間によっては、金曜日のインフレデータが、2025年残りの期間における金利の動向を評価する際に連邦準備制度が使用する唯一の指標の一つになる可能性があります。

先月、中央銀行は借入コストを25ベーシスポイント引き下げ、低インフレよりも雇用成長の鈍化の兆候を優先することを決定したと説明しました。しかし、シャットダウンのため、金利を設定する連邦公開市場委員会のメンバーは最新の月次労働市場報告を受け取れず、通常は民間企業からの代替情報源に頼ることになります。
それでも、市場は連邦準備制度が来週火曜日に始まる2日間の会議で、さらに四分の一ポイントの利下げを選択し、12月の年内最後の会議で同じ規模の利下げを行うと予測しています。CMEのFedWatchツールによると、9月の消費者物価指数の発表を受けて、10月の利下げの可能性はほぼ確実であり、12月の利下げの確率は96%以上です。

インフレデータは中央銀行に「利下げのためのグリーンライト」を与えました。9月のコアCPI価格の下方サプライズは、来週の利下げに対するFRBのさらなる安心材料となるべきです。