Opsi Bitcoin dan Ethereum senilai 6 miliar dolar AS akan kadaluarsa hari ini, pasar tenang menyimpan risiko ledakan CPI/FOMC?

Sekitar 60 miliar dolar AS dari opsi kontrak Bitcoin dan Ethereum akan jatuh tempo hari ini (24 Oktober), peristiwa kunci ini menguji ketahanan pasar, karena posisi terbuka dan posisi trader berada pada level tertinggi baru. Sebelum jatuh tempo, rasio bearish/bullish Bitcoin adalah 0,90, sedangkan Ethereum adalah 0,77, menunjukkan bahwa pasar memiliki sentimen optimis yang berhati-hati terhadap kenaikan. Namun, dengan data inflasi CPI AS yang penting dan pertemuan FOMC yang semakin dekat, para analis memperingatkan bahwa keadaan volatilitas rendah yang tenang saat ini mungkin dengan cepat terganggu oleh berita mendadak dari peristiwa makro.

Peristiwa Utama: Jatuh Tempo Opsi Kontrak Senilai 6 Miliar Dolar

Dalam latar belakang fluktuasi rendah, pasar derivatif kripto sedang memasuki momen kunci—sekitar 6 miliar dolar koin Bitcoin dan Ethereum opsi kontrak jatuh tempo hari ini. Peristiwa ini biasanya akan memicu penyesuaian posisi besar-besaran oleh para trader, dan dapat membentuk kembali tren harga jangka pendek.

Pada 24 Oktober, opsi Bitcoin dan Ether senilai 5,86 miliar dolar AS di platform Deribit akan kedaluwarsa pada pukul 8:00 UTC (14:00 WIB). Di antaranya, ukuran kedaluwarsa opsi Bitcoin adalah 5,1 miliar dolar AS, sedangkan opsi Ether adalah 754 juta dolar AS, yang melibatkan ribuan kontrak.

Pasar akan sangat memperhatikan nilai median yang diharapkan oleh trader opsi. Harga “maximum pain” Bitcoin adalah 113,000 dolar, sementara “maximum pain” Ethereum adalah 3,950 dolar, level ini biasanya dianggap sebagai harga yang paling mungkin saat kontrak jatuh tempo, serta panduan penting untuk ekspektasi penetapan harga dan penyelesaian pasar.

rasio bullish/bearish: penempatan pasar yang hati-hati optimis

Dengan menganalisis rasio put-call dan struktur kontrak terbuka, kita dapat memahami manajemen risiko dan penempatan emosi trader sebelum jatuh tempo.

Saat ini, rasio bearish/bullish Bitcoin adalah 0,90, sedangkan rasio Ethereum adalah 0,77. Rasio di bawah 1 menunjukkan bahwa kontrak terbuka opsi bullish lebih banyak daripada kontrak opsi bearish, yang mengisyaratkan pasar cenderung memiliki ekspektasi naik yang optimis.

Analis Deribit menekankan bahwa meskipun Fluktuasi mendingin, para trader tetap mempertahankan Posisi mereka hingga jatuh tempo, menunjukkan bahwa kepercayaan mereka terhadap arah pasar belum pudar. Misalnya, opsi Call yang bullish untuk Bitcoin di atas 120.000 dolar sedang diminati, sementara opsi Put di 100.000 dolar juga menarik banyak perhatian, mencerminkan bahwa para trader mengejar potensi kenaikan sambil tetap melakukan hedging terhadap risiko penurunan.

Fluktuasi Dingin: Titik Ledak Potensial dari Peristiwa Makro

Pasar kripto baru-baru ini mengalami ketenangan setelah gejolak, indikator fluktuasi menunjukkan pendinginan sementara, tetapi ketenangan ini mungkin akan segera berlalu.

Saat ini, volatilitas implisit Bitcoin (Implied Volatility, IV) berkisar di sekitar 40, sedangkan Ethereum sekitar 60. Analis Amberdata menunjukkan bahwa meskipun kekacauan telah mereda, “ketenangan tidak akan bertahan selamanya”. Volatilitas rendah ini mungkin hanya merupakan ketenangan sebelum badai.

Trader sedang mengadopsi strategi opsi yang mendetail: lebih awal minggu ini, permintaan untuk opsi put jangka pendek meningkat, menunjukkan adanya kebutuhan untuk menghedge risiko dalam jangka pendek; tetapi pada saat yang sama, permintaan yang kuat untuk opsi call Ethereum jangka panjang (hingga 2026) menunjukkan bahwa pasar memiliki sikap yang sangat optimis terhadap prospek jangka panjang Ethereum.

Katalis Makroekonomi: Ujian Ganda CPI dan Rapat FOMC

Peristiwa jatuh tempo opsi skala besar ini kebetulan terjadi bersamaan dengan dua peristiwa ekonomi makro penting—publikasi data inflasi AS (CPI) dan rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

Analis memperingatkan: “Satu berita utama, satu kejutan, fluktuasi mungkin meledak lagi.” Peristiwa ekonomi makro sering kali menjadi katalisator kuat untuk fluktuasi pasar kripto. Jika data CPI secara mengejutkan meningkat atau FOMC menyampaikan sinyal hawkish, pasar mungkin dengan cepat memecahkan ketenangan saat ini, memicu fluktuasi harga yang tajam.

Secara historis, kedaluwarsa opsi dapat menyebabkan fluktuasi harga jangka pendek dan lonjakan volatilitas. Namun, setelah penyelesaian pada pukul 8:00 UTC (jam 4 sore waktu Beijing), kondisi pasar cenderung stabil, dan para trader perlu menilai risiko dan menyesuaikan posisi mereka setelah itu.

Kesimpulan

Hari ini, 6 miliar dolar AS dari opsi kontrak Bitcoin dan Ethereum akan jatuh tempo, yang merupakan reset penting untuk posisi pasar. Meskipun rasio bearish/bullish 0,90 dan 0,77 menunjukkan sentimen bullish yang hati-hati, ketidakpastian makro yang membayangi pasar, terutama dengan peristiwa CPI dan FOMC yang akan datang, seperti titik ledak yang potensial. Investor dan trader perlu memanfaatkan periode tenang setelah penyelesaian opsi untuk mengevaluasi kembali risiko dan peluang eksplosif yang mungkin dihadirkan oleh lingkungan makro, serta dengan hati-hati menyebarkan portofolio aset kripto mereka.

Penyangkalan: Artikel ini adalah informasi berita, tidak merupakan saran investasi. Pasar enkripsi sangat fluktuatif, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.