Après l'événement de liquidation de 19 milliards de dollars, le volume du trading spot Bitcoin a explosé à 300 milliards de dollars. Le marché est-il à un tournant ?

Le volume du trading spot de Bitcoin a grimpé à plus de 300 milliards de dollars en octobre, atteignant le deuxième plus haut total mensuel de l'année. Cette flambée est survenue après un big dump au début du mois causé par la menace de droits de douane de la part du président américain Trump contre la Chine, un big dump qui a entraîné des pertes massives de plus de 19 milliards de dollars pour les traders sur marge. Les analystes estiment que l'augmentation du volume du trading spot marque un changement dans le sentiment du marché, passant de la spéculation à une véritable accumulation, établissant ainsi une base plus solide pour la hausse future du Bitcoin, bien qu'il reste des signes de reprise fragile à court terme.

Leçons douloureuses du Trading sur marge : tempête de liquidation de 19 milliards de dollars

Début octobre, les déclarations du président américain Trump menaçant d'imposer de nouveaux droits de douane ont provoqué un effondrement soudain du marché des crypto-monnaies, infligeant une leçon coûteuse aux traders hautement endettés.

• Chute de prix : le prix du Bitcoin est passé de 122 000 dollars à environ 101 000 dollars sur certaines plateformes d'échange en quelques heures.
• Échelle de liquidation incroyable : Les données de CoinGlass montrent que plus de 1,6 million de traders ont été contraints de liquider leurs positions, les traders à découvert étant les plus durement touchés, avec des pertes s'élevant à près de 17 milliards de dollars. Selon les rapports, un trader a perdu 19 millions de dollars sur Hyperliquid.
• Alerte du marché : Cet événement a effacé des mois de hausse, rappelant au marché combien un pari à fort levier peut s'effondrer en un temps si court. À la fin de cet événement, le prix du Bitcoin est remonté à environ 110,800 dollars et s'est consolidé dans la fourchette de 108,000 dollars à 116,000 dollars, montrant que le marché se stabilise après le chaos du début du mois.

Hausse du trading spot Bitcoin : transition de la spéculation à l'accumulation

En octobre, le volume de trading spot de Bitcoin a atteint un incroyable 300 milliards de dollars, les principales CEX représentant environ 174 milliards de dollars de parts, les activités de trading couvrant à la fois les traders de détail et les investisseurs institutionnels.

Les analystes de CryptoQuant indiquent que l'augmentation du volume de trading spot suggère que la tendance du marché se tourne vers “l'accumulation réelle”, plutôt que vers la spéculation à court terme. Les investisseurs semblent se concentrer davantage sur la détention directe de Bitcoin, plutôt que de parier sur les fluctuations de prix à court terme via des contrats sur marge.

• Renforcement des bases du marché : Ce changement pourrait représenter un tournant important. Lorsque le marché est guidé par une véritable demande d'achat et de vente plutôt que par des contrats sur marge, les fluctuations de prix ont tendance à diminuer, établissant ainsi des bases de croissance plus solides.
• Tendance d'accumulation institutionnelle : De plus en plus d'investisseurs, qu'ils soient particuliers ou institutionnels, choisissent de détenir des Bitcoin, plutôt que de les utiliser pour le trading de fluctuations à court terme, ce qui est un signal positif pour l'investissement à long terme en Bitcoin.

Avertissement des analystes : reprise fragile, attention à l'optimisme excessif

Bien que l'intérêt pour le marché spot ait été ravivé, tout le monde ne pense pas que le pire soit derrière nous.

• Risques pour les petits investisseurs : La société de données en chaîne Santiment signale que les petits traders deviennent trop optimistes, beaucoup “achètent trop tôt”, ce qui entraîne souvent des pertes supplémentaires lorsque le marché se retourne à nouveau.
• Signal de vente technique : L'analyste de marché Ali Martinez a également émis un signal d'avertissement, soulignant que l'indicateur TD Sequential a de nouveau affiché un signal de vente potentiel. De plus, même après la récente baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale, les inquiétudes concernant la liquidité mondiale restent fortes, cette baisse ayant encore entraîné une liquidation supplémentaire de 700 millions de dollars sur le marché des cryptomonnaies.

Signes d'accumulation à long terme : les soldes BTC des échanges continuent de sortir

Les données des échanges montrent que le marché évolue vers la direction de la propriété directe, soutenant davantage le point de vue de “l'accumulation”.

• Baisse du solde des échanges : En octobre, le total des BTC détenus par les échanges est passé de 2,65 millions à 2,38 millions. Cela indique que de plus en plus de traders transfèrent leurs jetons vers des portefeuilles froids personnels, plutôt que de les laisser sur la plateforme pour des transactions à court terme.
• Différenciation des activités d'achat et de vente : Bien que certaines baleines transfèrent encore d'importants fonds vers les échanges pour vendre, de nombreux autres investisseurs continuent d'acheter. Les données des principaux CEX montrent que les ordres de vente sont légèrement supérieurs aux ordres d'achat, tandis qu'un autre CEX majeur affiche une activité d'achat plus forte.
• Stratégie d'accumulation stable : Bien que les flux de capitaux soient complexes, la tendance générale est à l'accumulation. Les traders utilisent de plus en plus les ordres de prix moyen pondéré par le temps (TWAP), en établissant lentement des positions pour éviter que le prix ne soit soudainement gonflé.

Conclusion

La tempête de liquidation massive d'octobre a mis en évidence les risques inhérents au trading sur marge élevé et a poussé une grande partie des fonds à revenir vers le marché spot du Bitcoin plus stable. L'augmentation considérable du volume de trading spot et la baisse continue des soldes BTC sur les échanges préfigurent que le marché est en train de passer d'une dynamique spéculative à une dynamique d'accumulation de valeur, ce qui est essentiel pour le développement robuste à long terme du Bitcoin. Cependant, dans un contexte d'incertitude macroéconomique persistante et de signaux d'avertissement émis par les indicateurs techniques, les investisseurs doivent rester prudents et éviter de poursuivre aveuglément des sommets ou d'acheter trop tôt.