60 milliards de dollars en options Bitcoin et Éther arrivent à expiration aujourd'hui, le marché calme cache-t-il un risque explosif lié au CPI/FOMC ?

Environ 6 milliards de dollars de contrats d'options Bitcoin et Éther expireront aujourd'hui (24 octobre), cet événement clé met à l'épreuve la résilience du marché, car les contrats non réglés et les positions des traders atteignent des niveaux record. Avant l'expiration, le rapport baissier/haussier de Bitcoin est de 0,90, et celui d'Éther est de 0,77, montrant une prudente optimisme du marché quant à la hausse. Cependant, avec l'approche des données sur l'inflation CPI aux États-Unis et de la réunion du FOMC, les analystes avertissent que l'état actuel de faible volatilité pourrait être rapidement perturbé par des nouvelles soudaines d'événements macroéconomiques.

Événement clé : expiration de contrats d'option de 6 milliards de dollars

Dans un contexte de faible fluctuation, le marché des dérivés cryptographiques est à un moment clé - environ 6 milliards de dollars de contrats d'option Bitcoin et Éther arrivent à expiration aujourd'hui. Cet événement entraîne généralement un ajustement massif des positions des traders et pourrait remodeler la tendance des prix à court terme.

Le 24 octobre, des options Bitcoin et Ethereum d'une valeur de 5,86 milliards de dollars arriveront à expiration sur la plateforme Deribit à 8h00 UTC (16h00 heure de Pékin). Parmi elles, la taille des options Bitcoin à expiration est de 5,1 milliards de dollars, tandis que les options Ethereum s'élèvent à 754 millions de dollars, impliquant des milliers de contrats.

Le marché prêtera une attention particulière à la médiane des attentes des traders d'options. Le prix de “Max Pain” du Bitcoin est de 113 000 dollars, tandis que celui de l'Éther est de 3 950 dollars. Ces niveaux sont généralement considérés comme les prix les plus probables lors de l'expiration des contrats et servent d'indicateurs importants pour le pricing du marché et les attentes de règlement.

Ratio haussier/baissier : Positionnement du marché sous un optimisme prudent

En analysant le rapport puts/ calls (Put-to-Call Ratios) et la structure des contrats ouverts, on peut percevoir la gestion des risques et le positionnement émotionnel des traders avant l'échéance.

Actuellement, le ratio baissier/haussier du Bitcoin est de 0,90, tandis que ce ratio pour l'Éthereum est de 0,77. Un ratio inférieur à 1 indique que le nombre de contrats d'option haussiers non réglés est supérieur à celui des contrats d'option baissiers, ce qui suggère que le marché tend vers des attentes d'hausse prudentes.

Les analystes de Deribit soulignent que, malgré le refroidissement de la fluctuation, les traders maintiennent leur position jusqu'à l'échéance, montrant que leur confiance dans la direction du marché n'a pas faibli. Par exemple, les contrats d'option haussiers (Call) sur Bitcoin au-dessus de 120 000 $ sont populaires, tandis que les contrats d'option baissiers (Put) à 100 000 $ attirent également beaucoup d'attention, reflétant que les traders, tout en recherchant un potentiel à la hausse, continuent à couvrir les risques à la baisse.

Fluctuation de refroidissement : points de déclenchement potentiels des événements macroéconomiques

Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu un calme après la tempête, les indicateurs de volatilité montrant un refroidissement temporaire, mais ce calme pourrait être de courte durée.

Actuellement, la volatilité implicite du Bitcoin (Implied Volatility, IV) tourne autour de 40, tandis que celle de l'Éther est d'environ 60. Les analystes d'Amberdata soulignent que, bien que la tempête se soit calmée, “le calme ne durera pas éternellement”. Cette faible volatilité pourrait n'être que le calme avant la tempête.

Les traders adoptent des stratégies d'options minutieuses : plus tôt cette semaine, la demande pour des contrats d'option de vente à court terme a augmenté, indiquant une demande de couverture des risques à court terme ; mais en même temps, la forte demande pour des options haussières sur Ethereum (s'étendant jusqu'en 2026) montre que le marché a une attitude très optimiste quant aux perspectives à long terme d'Ethereum.

Catalyseurs macroéconomiques : double épreuve du CPI et de la réunion du FOMC

Cet événement d'expiration d'options à grande échelle coïncide avec deux événements macroéconomiques majeurs : la publication des données d'inflation américaines (CPI) et la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC).

Les analystes avertissent : “Une nouvelle de dernière minute, une surprise, la volatilité pourrait à nouveau exploser.” Les événements macroéconomiques sont souvent de puissants catalyseurs de la volatilité du marché des cryptomonnaies. Si les données CPI surprennent par leur hausse ou si le FOMC envoie des signaux haussiers, le marché pourrait rapidement briser le calme actuel, entraînant des fluctuations de prix violentes.

Historiquement, l'expiration des Options peut entraîner des fluctuations de prix à court terme et une hausse de la volatilité. Mais après la clôture à 8h00 UTC (16h00 heure de Beijing), les conditions du marché ont tendance à se stabiliser, et les traders doivent par la suite évaluer les risques et ajuster leur Position.

Conclusion

Aujourd'hui, l'expiration de 6 milliards de dollars d'options sur Bitcoin et Ethereum représente une importante réinitialisation du positionnement du marché. Bien que le ratio baissier/haussier de 0,90 et 0,77 indique un sentiment haussier prudent, l'incertitude macroéconomique qui plane sur le marché, en particulier avec les événements CPI et FOMC à venir, pourrait servir de point d'explosion potentiel. Les investisseurs et les traders doivent tirer parti de la période de calme après l'expiration des options pour réévaluer les risques et les opportunités explosifs que l'environnement macroéconomique pourrait engendrer, et déployer prudemment leur portefeuille d'actifs cryptographiques.

Avertissement : Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est sujet à de fortes fluctuations, les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions.