Rapport sur le chiffrement de a16z : 2025 sera l'"année d'adoption institutionnelle", une vague de fusion AI + Crypto arrive.

Le géant du capital-risque Andreessen Horowitz (a16z) a présenté un tableau optimiste dans son rapport sur l'état des Cryptoactifs en 2025 publié mercredi : l'industrie de la crypto n'est plus un projet de niche, mais un marché mature, à grande échelle et en forte hausse, avec une capitalisation boursière dépassant pour la première fois les 4 000 milliards de dollars. Le rapport affirme que 2025 sera “l'année de l'adoption institutionnelle”, soulignant la position dominante du Bitcoin et des stablecoins, la reprise de l'activité des développeurs et la normalisation de l'environnement réglementaire américain. Cependant, le rapport avertit également que des défis tels que la confidentialité, l'évolutivité et l'intégration avec l'IA doivent encore être résolus pour libérer pleinement son potentiel.

Taille du marché et croissance des utilisateurs : l'industrie du chiffrement entre dans les points d'ancrage de l'économie grand public

Le rapport de a16z indique que le marché des Cryptoactifs est devenu un ancre solide de l'économie moderne, et son expansion en termes de taille et de base d'utilisateurs montre une résilience intrinsèque forte.

· Taille du marché atteignant un nouveau sommet : la capitalisation boursière totale des Cryptoactifs dépasse pour la première fois 4 trillions de dollars, la capitalisation boursière de Bitcoin représentant plus de la moitié de la capitalisation boursière totale du marché des Cryptoactifs.

· Statut du Bitcoin : Le Bitcoin reste le roi du monde des cryptoactifs, sa valeur a dépassé celle d'entreprises telles que Meta et Saudi Aramco, bien qu'elle ne représente encore qu'une petite partie de la capitalisation boursière de l'or (11 fois). Son lien avec les forces macroéconomiques augmente, se manifestant parfois comme un actif refuge (similaire à l'or), parfois comme un actif risqué (suivant l'indice Nasdaq).

· Résilience des utilisateurs et des développeurs : Les indicateurs de base montrent une résilience : le nombre de développeurs actifs mensuels a dépassé 40 000, tandis que le nombre d'utilisateurs de portefeuilles mobiles approche les 60 millions.

· Boucle de rétroaction entraînant une hausse : la hausse du marché est entraînée par une boucle de rétroaction cyclique entre l'augmentation des prix, l'activité des développeurs et l'adoption par les utilisateurs.

2025 année des institutions : intégration complète des géants TradFi

Le rapport qualifie 2025 d'« année d'adoption institutionnelle » , soulignant que les grands acteurs de la finance traditionnelle intègrent des fonctionnalités de chiffrement à une vitesse et une profondeur étonnantes.

· Participation profonde des géants traditionnels : des institutions financières majeures telles que BlackRock et Fidelity s'engagent profondément : la capitalisation boursière de Circle a dépassé 50 milliards de dollars et a réalisé une introduction en bourse, Robinhood a lancé une blockchain Layer-2 basée sur Arbitrum, le Trust Bitcoin iShares de BlackRock détient plus de 91 milliards de dollars de Bitcoin.

· Applications des grandes entreprises : des géants traditionnels tels que Stripe, Visa, PayPal, JPMorgan et Morgan Stanley intègrent des fonctionnalités de chiffrement, allant des paiements en stablecoin à l'tokenisation des actifs.

· Tendance du bilan : Les sociétés cotées comme Strategy détiennent maintenant des milliards de dollars de réserves cryptographiques, considérant les actifs numériques comme un élément central de leur bilan.

· Taille énorme des ETF : Les ETF Bitcoin et Ethereum détiennent au total plus de 170 milliards de dollars d'actifs en chaîne.

La popularisation des stablecoins et de la DeFi : des volumes de transactions comparables à ceux des géants du paiement

stablecoin devient la star explosive du rapport, son volume de transactions a frôlé les géants mondiaux des paiements, tandis que DeFi est en train de grignoter progressivement la part de marché des échanges centralisés (CEX).

· Le volume des transactions de stablecoin explose. Les stablecoins sont devenus “mainstream”, avec un volume de transactions ajusté atteignant 9 billions de dollars au cours de l'année écoulée, près de l'ACH (87 billions de dollars), et bien au-dessus de PayPal (1,7 billion de dollars).

· Les partisans de l'hégémonie du dollar, USDT de Tether et USDC de Circle dominent l'offre de stablecoins, et leurs émetteurs figurent désormais parmi les 20 premiers détenteurs de la dette américaine, dépassant l'Arabie Saoudite et l'Allemagne. Le rapport estime que les stablecoins peuvent consolider l'hégémonie du dollar dans un contexte de baisse de la demande de la dette américaine.

· DeFi grignote la part de marché des CEX La finance décentralisée (DeFi) est en expansion, représentant 25% du volume des transactions au comptant, les utilisateurs se tournent des CEX vers des échanges décentralisés (DEXs).

· L'émergence de RWA et DePIN La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) tels que les obligations d'État et les obligations d'entreprise a atteint une échelle de 30 milliards de dollars sur la blockchain. Les projets de réseau d'infrastructure physique décentralisée (DePIN) sont également en pleine expansion.

Infrastructure technique et environnement réglementaire : la nouvelle vague de fusion AI-Crypto

L'infrastructure de chiffrement est proche de son heure d'or, la capacité de traitement peut rivaliser avec celle des réseaux financiers traditionnels, tandis que la normalisation de l'environnement réglementaire américain et l'intégration de l'IA avec le chiffrement sont en train d'ouvrir la prochaine vague d'innovation.

· Maturité des infrastructures : l'infrastructure de chiffrement est “presque prête pour l'heure de pointe”, avec une vitesse de traitement dépassant 3400 transactions par seconde, proche de l'échelle du Nasdaq ou des réseaux de cartes de crédit.

· Progrès de Solana et d'Ethereum : Solana se distingue par son haut débit, tandis que les mises à niveau Layer-2 d'Ethereum ont permis d'atteindre des volumes de transactions record avec des frais historiquement bas.

· Fusion de l'IA et des Cryptoactifs : a16z estime que la technologie de chiffrement peut résoudre les problèmes de l'IA : prouver l'unicité humaine, réaliser des paiements par procuration, suivre l'origine de la propriété intellectuelle et le calcul décentralisé.

· Normalisation de la régulation aux États-Unis : le rapport indique que la régulation américaine “est enfin normalisée”, le projet de loi GENIUS a été signé en tant que loi et le projet de loi CLARITY est également en cours de progrès. Les agences fédérales prennent des initiatives, par exemple, la CFTC clarifie que le code n'est pas un crime.

· Prévisions futures : a16z prévoit que la structure du marché deviendra une priorité politique, que les stablecoins renforceront la position du dollar, que la finance traditionnelle investira davantage dans la chaîne, et que l'innovation AI-chiffrement résoudra les défis d'Internet.

Conclusion

Le rapport sur l'état des Cryptoactifs en 2025 de a16z n'est pas seulement une déclaration optimiste, mais aussi une évaluation complète de la maturité actuelle de l'industrie cryptographique et de sa trajectoire de développement future. L'afflux de capitaux institutionnels, l'utilisation généralisée des stablecoins et l'optimisation continue des infrastructures sous-jacentes annoncent tous la proximité de l'adoption à grande échelle. Cependant, le rapport avertit également les investisseurs que seulement en restant attentifs aux mises à niveau technologiques, en résolvant les défis clés tels que la vie privée et l'évolutivité, et en opérant sous un cadre réglementaire clair, l'industrie cryptographique pourra réellement libérer tout son potentiel en tant que cœur de l'économie moderne mondiale.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptoactifs est extrêmement volatile, les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions.