#美联储降息展望 El mercado financiero global se prepara para un momento importante en la madrugada del jueves, hora de Beijing: la decisión de tasa de interés de la Reserva Federal y la conferencia de prensa de Powell se llevarán a cabo consecutivamente. A las 2:00 AM, el FOMC anunciará su última decisión de tasa de interés, y luego a las 2:30 AM, Powell llevará a cabo una conferencia de prensa sobre políticas. Estos dos eventos juntos describirán la dirección de la política monetaria de Estados Unidos y podrían provocar una notable volatilidad en los precios de los activos globales.

El enfoque principal de esta ronda de decisiones se centra en la implementación de la reducción de tasas de interés y la trayectoria futura de las políticas. Actualmente, el consenso del mercado es extremadamente alto; los datos de CME muestran que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en octubre ha alcanzado el 99.5%, casi convirtiéndose en un evento seguro. Varios institutos de investigación analizan que el reciente desempeño de la inflación en Estados Unidos ha sido moderado y el mercado laboral continúa enfriándose, lo que proporciona razones suficientes para que la Reserva Federal implemente una reducción de tasas.

En comparación con la resolución en sí, el contenido del discurso de Powell es más probable que se convierta en un verdadero factor desencadenante del mercado. Los inversores se centrarán en tres señales clave: primero, si en diciembre se mantendrá el ritmo de recortes de tasas; actualmente, el mercado espera que la probabilidad de un recorte acumulado de 50 puntos básicos antes de fin de año sea superior al 90%; segundo, el ajuste de la política de reducción de balance; si la Reserva Federal anuncia el cese de su plan de reducción de balance, esto mejorará aún más las expectativas de flexibilización de liquidez; por último, la postura general de la política; si Powell enfatiza las preocupaciones sobre el crecimiento económico, esto beneficiará el rendimiento de los activos de riesgo; en cambio, si se centra excesivamente en los riesgos de inflación, podría llevar a un cambio hacia un sentimiento más cauteloso en el mercado.

Esta decisión afectará de manera integral la tendencia de diversos activos. Si el resultado coincide con las expectativas del mercado y se emiten señales de relajación, el índice del dólar podría seguir debilitándose, y el mercado de valores y los metales preciosos podrían recibir apoyo, lo que podría acelerar el flujo de capital internacional hacia los mercados emergentes; pero si la decisión resulta inesperada o se manifiesta una postura cautelosa, el mercado podría enfrentar un ajuste severo. Los inversores deben prestar especial atención a la diferencia entre la política real y las expectativas del mercado, y estar alerta ante el riesgo de fluctuaciones a corto plazo antes y después de la publicación de datos.