Polygon Labs contrata a Manifold para la creación de mercado de grado institucional

Polygon Labs se ha asociado con la firma de inversión cuantitativa Manifold Trading para llevar estándares de ejecución de grado institucional a las finanzas descentralizadas en Polygon, un movimiento que las empresas dicen que ajustará los márgenes, proporcionará liquidez continua en ambos lados y hará que los mercados on-chain sean mucho más atractivos para el gran capital institucional. La asociación, anunciada en un comunicado de Polygon y Manifold, se basa en las fortalezas de ambas firmas: la infraestructura de bajo costo y alta velocidad de Polygon y el manual de creación de mercados impulsado por datos de Manifold.

La idea es simple pero significativa. En las finanzas tradicionales, los proveedores de liquidez dedicados mantienen los mercados ordenados: cotizan ambos lados de una operación, reequilibran entre lugares y facilitan la ejecución cuando los volúmenes aumentan. Ese tipo de provisión de liquidez disciplinada ha sido en gran medida inconsistente en DeFi, donde los fondos pueden permanecer inactivos, la liquidez se fragmenta a través de muchos intercambios descentralizados y las órdenes grandes enfrentan deslizamientos dolorosos.

Bajo el nuevo acuerdo, Manifold implementará estrategias de creación de mercado cuantitativas y arbitraje on-chain en los principales DEX de Polygon y colaborará con protocolos emergentes para asegurar que los nuevos mercados se lancen con una profundidad significativa desde el primer día, dijeron los socios, incorporando efectivamente la gestión profesional de liquidez en la estructura de mercado on-chain de Polygon.

Los beneficios prácticos son fáciles de cuantificar. Los socios señalan la economía de ejecución como una ventaja principal: comprimir el diferencial en un comercio de $1 millones de aproximadamente 50 puntos básicos a 5 puntos básicos se traduce en aproximadamente $4,500 ahorrados en costos de ejecución, una diferencia que, cuando se aplica a miles de millones en volumen de comercio, puede mover DeFi de un terreno de juego minorista a un lugar invertible para las instituciones. Esa matemática respalda la propuesta de colaboración: eliminar los costos de ejecución impredecibles y las instituciones regresarán y escalarán on-chain.

Para las fintechs, neobancos y empresas que exploran pagos tokenizados o activos del mundo real, la promesa es inmediata. Polygon y Manifold dicen que la asociación traerá márgenes más ajustados, menor volatilidad y una liquidación más rápida y predecible en toda la red, creando el tipo de entorno de ejecución que las mesas institucionales esperan. Al integrar el mercado profesional directamente en la pila DeFi, Polygon busca hacer que el comercio on-chain se sienta más como las finanzas establecidas, pero con la transparencia y la composabilidad únicas de las blockchains públicas.

De la Fragmentación al Flujo

El momento de Polygon no es un accidente. Durante el último año, la red ha implementado importantes actualizaciones de infraestructura destinadas a apoyar los pagos y la liquidación de RWA a gran escala. Heimdall v2 redujo los tiempos de finalización hacia el rango de los multi-segundos, abordando un requisito central para la liquidación en tiempo real, mientras que el reciente hardfork Rio introdujo una finalización reforzada y pasos diseñados para eliminar el riesgo de reorganización y aumentar el rendimiento hacia los miles de transacciones por segundo prometidos por la hoja de ruta de Polygon. Estos cambios han sido centrales en la propuesta de Polygon a los jugadores institucionales: velocidad, bajo costo y confiabilidad.

Más allá de la velocidad bruta, la estrategia AggLayer de Polygon busca unificar la liquidez entre cadenas bajo un único marco interoperable, reduciendo la fragmentación que ha plagado a Web3 durante años. Al vincular la provisión de liquidez experta a una cadena construida para un alto rendimiento y la composabilidad entre cadenas, Polygon y Manifold están tratando de abordar ambos lados del problema: hacer que la liquidez sea más profunda y que esa liquidez sea fácil de enrutar y usar a través de múltiples cadenas y rollups.

Los observadores de la industria dicen que la asociación muestra un cambio más amplio en DeFi: los mercados están evolucionando de experimentos especulativos a infraestructura que debe cumplir con los estándares de calidad y previsibilidad de las finanzas institucionales si esperan atraer capital a largo plazo. La estrategia de Polygon, que combina mejoras agresivas a nivel de protocolo con asociaciones que traen experiencia fuera de la cadena a la cadena, es un claro intento de posicionar la red como la pila de confianza para pagos, activos tokenizados y otros casos de uso del mundo real.

Polygon Labs, que desarrolla la red Polygon Proof-of-Stake y AggLayer, se ha presentado repetidamente como la blockchain lista para pagos y RWA, una narrativa reforzada por recientes hitos técnicos y una serie de colaboraciones institucionales. Manifold, por su parte, se apoya en la disciplina cuantitativa: el enfoque de la firma es utilizar gestión de liquidez respaldada por datos y ejecución automatizada para que los mercados se mantengan líquidos y los precios permanezcan consistentes incluso a medida que aumentan los tamaños de las órdenes.

Ese tipo de liquidez continua de dos lados y reequilibrio entre plataformas es precisamente la infraestructura de la que dependen los grandes despachos de trading en los mercados tradicionales, y que DeFi ha luchado por reproducir a gran escala. Si la asociación tiene éxito, el impacto podría repercutir en todo el ecosistema. La reducción del deslizamiento y los márgenes más ajustados hacen que sea más barato para los gestores de tesorería, fondos y procesadores de pagos mover grandes sumas on-chain.

Una mejor continuidad de precios y una eficiencia transversal en los mercados reducen las barreras operativas para las empresas que buscan tokenizar activos o utilizar stablecoins para liquidaciones. En resumen, la creación de mercado experta en una cadena de grado de pagos podría ser el ingrediente que falta para que DeFi sea finalmente adecuado para flujos institucionales.

Polygon y Manifold comenzarán ahora a implementar su trabajo conjunto en los intercambios descentralizados de la red y con protocolos asociados. Para una industria que ha señalado durante mucho tiempo la fragmentación de la liquidez como un factor limitante, la colaboración es un paso concreto hacia convertir la promesa de DeFi de finanzas abiertas y composables en un entorno de ejecución en el que los actores institucionales puedan confiar.