Xiao Feng en su discurso en Shanghái: Cadena de bloques como una nueva infraestructura del mercado financiero.

Editor | Ivan 吴 dijo Cadena de bloques

Este artículo es el texto del discurso de Xiao Feng, vicepresidente de Wanxiang Holdings y presidente de Wanxiang Cadena de bloques, en la Semana Internacional de Cadena de bloques de Shanghai el 23 de octubre de 2025. En su discurso, Xiao Feng abordó el tema “Cadena de bloques: nueva infraestructura financiera” y revisó sistemáticamente cómo, desde el nacimiento del libro blanco de Bitcoin en 2009, la Cadena de bloques ha evolucionado de un sistema de efectivo electrónico de punto a punto a una nueva arquitectura subyacente que reconfigura el mercado financiero global. Partiendo de la lógica de pagos, liquidaciones y compensaciones, rastreó la evolución histórica de la infraestructura financiera y señaló que la esencia de la Cadena de bloques es un sistema de libro mayor descentralizado que puede realizar “pago es liquidación, transacción es entrega”. El discurso analizó en profundidad los cambios institucionales y la competencia por la tokenización en el mercado estadounidense, describiendo el proceso de migración del sistema financiero de “nativo digital” a “gemelo digital”, así como la tendencia irreversible de la tokenización de activos y monedas. Xiao Feng propuso que la Cadena de bloques no solo lleva una innovación tecnológica, sino que también representa un reemplazo de la infraestructura del sistema financiero global — de la confianza centralizada a la confianza algorítmica, de la forma de riqueza de estructura atómica a la forma de riqueza de estructura de bloques. El futuro del mercado financiero se construirá en torno a la Cadena de bloques, formando una nueva red financiera global abierta, eficiente y de bajo costo.

El documento se ha elaborado a partir de la transcripción en vivo proporcionada por Wanxiang Cadena de bloques. Las opiniones del autor no representan las opiniones de Wu. Se solicita a los lectores que cumplan estrictamente con las leyes y regulaciones locales. Escuche el contenido completo en Bilibili:

Desde el libro blanco de Bitcoin se observa el punto de partida de la Cadena de bloques, desde el efectivo hasta el sistema de pago electrónico.

Xiao Feng: Hoy quiero compartir con todos ustedes el contenido titulado “Cadena de bloques: Nueva infraestructura financiera”. Quiero resumir cómo desde el nacimiento de la cadena de bloques de Bitcoin en 2009, el libro mayor distribuido de la cadena de bloques ha evolucionado y se ha transformado poco a poco en la infraestructura que está a punto de reestructurar el mercado financiero.

Para entender este proceso de evolución, es posible que debamos comenzar con el libro blanco de Bitcoin. En 2009, nació el libro blanco de la Cadena de bloques de Bitcoin “Bitcoin: un sistema de dinero electrónico peer-to-peer”. Satoshi Nakamoto no quería crear solo un sistema para enviar moneda digital, sino un nuevo sistema de liquidación de pagos similar al efectivo.

Sabemos que el efectivo tiene características desde el punto de vista de pago, liquidación y compensación. Primero, es punto a punto: el pago en efectivo es un pago punto a punto entre la parte A y la parte B, y el pago en efectivo es pago y liquidación simultáneamente, sin necesidad de intermediarios y sin un proceso de compensación, al mismo tiempo que se realiza la liquidación de cada transacción — tú das el dinero, y la otra parte da la mercancía, ambos se completan.

Pero los pagos en efectivo tienen desventajas, como que no se pueden realizar pagos a distancia; más allá de cierta distancia, es difícil completar el pago, y además no es conveniente para realizar pagos de grandes cantidades.

El sistema de efectivo electrónico creado por Satoshi Nakamoto conserva las ventajas del efectivo, como “pago inmediato y liquidación por transacción”, al mismo tiempo que supera las desventajas de los pagos en efectivo. Por lo tanto, Bitcoin no solo puede realizar pagos remotos, sino que también admite pagos de grandes cantidades, lo que permite realizar pagos de grandes sumas de manera muy conveniente.

Además de Bitcoin, Satoshi Nakamoto también creó un nuevo sistema de pago y liquidación. Dadas las diversas desventajas de los pagos en efectivo, surgió la moneda electrónica, lo que hizo que los pagos, liquidaciones y asentamientos de la moneda electrónica se volvieran más complejos — — para garantizar la consistencia, integridad, precisión y finalización de los pagos a distancia, se requiere la participación de muchos intermediarios, lo que lleva a un registro central, custodia central, contraparte central en las transacciones y liquidación central.

Bajo el sistema actual de cuentas bancarias, primero tenemos que pagar con tarjeta, después de pagar, la máquina PoS tiene que contactar al banco emisor para confirmar que hay dinero en la cuenta y retenerlo, esto se llama liquidación; finalmente, este dinero pasa de nuestra cuenta a la cuenta del comerciante, esto se llama compensación. El pago, la liquidación y la compensación se dividen en tres pasos, lo cual es mucho más complejo que el pago en efectivo. Por supuesto, después de lograr la desmaterialización del dinero, es necesario hacer esto para garantizar la definitividad, consistencia y precisión del pago.

La evolución de la infraestructura financiera de Estados Unidos y la “crisis de documentos”

En realidad, desde la evolución de la infraestructura financiera en Estados Unidos, la infraestructura financiera ha estado en un proceso continuo de evolución y transformación. Hasta la década de 1960, Estados Unidos todavía estaba en la era de las acciones físicas/papeles, y con el aumento continuo del volumen de transacciones, comenzaron a surgir problemas de compensación y liquidación. En la década de 1970, el mercado de valores estadounidense estalló en una “crisis de papel”: a medida que el volumen de transacciones seguía creciendo, la velocidad de liquidación no podía seguir el ritmo de las transacciones, y al finalizar una transacción, a menudo se podía ver en Wall Street coches y más coches llevando certificados de acciones de Morgan Stanley a Goldman Sachs, y luego de Goldman Sachs a J.P. Morgan. Esto se debía a que diferentes clientes compraban acciones de clientes de otras casas de valores, y las acciones físicas debían ser entregadas a través de transporte físico. Posteriormente, surgieron graves retrasos en la liquidación, lo que llevó a que la Bolsa de Nueva York a menudo cerrara los viernes. ¿Por qué? Porque las acciones de una semana debían detenerse un día para realizar la liquidación.

Así que la industria decidió establecer una compañía central de custodia, poniendo todas las acciones bajo un mismo techo. Aunque las acciones físicas aún necesitan ser transportadas, solo se trasladan entre diferentes habitaciones, lo que ha mejorado significativamente la eficiencia de liquidación.

Más tarde aparecieron los sistemas de registro central, custodia central y liquidación central, que evolucionaron hasta que en 1999 se fundó finalmente la DTCC (Compañía de Custodia/Liquidación Central), lo que permitió satisfacer la demanda de volumen de transacciones del mercado de acciones de EE. UU., logrando completar el 100% de la liquidación y liquidación del mismo día con un volumen de transacciones tan alto.

Cadena de bloques reconstruye la infraestructura financiera: de centralizado a punto a punto

A partir de 2025, Estados Unidos comenzará a reconstruir un nuevo sistema de pago y liquidación basado en un libro mayor distribuido, utilizando un modelo de punto a punto, con menos intermediarios, mayor eficiencia y menores costos, basado en la tecnología de cadena de bloques. En esencia, la cadena de bloques es una nueva infraestructura financiera, y la definición de infraestructura financiera se refiere a todo un conjunto de arreglos institucionales sobre transacciones, compensación y liquidación.

¿Cuáles son las diferencias entre la infraestructura financiera antigua y nueva?

El antiguo sistema, que es la infraestructura financiera que estamos utilizando, adopta un modelo de registro central, custodia central, negociación con contraparte central y liquidación central, mientras que la nueva infraestructura financiera basada en la Cadena de bloques convierte la liquidación en pagos de punto a punto y la negociación en liquidación. Esta es la razón por la cual todos los intercambios de activos digitales en todo el mundo pueden operar fácilmente 7×24 horas, mientras que las bolsas de valores no pueden.

¿Por qué? Porque los modelos de liquidación de ambos son diferentes: el antiguo sistema utiliza el modelo de “compensación”, mientras que la nueva infraestructura financiera de la cadena de bloques utiliza el modelo de “liquidación por transacción”, que no requiere detenerse en un momento específico para liquidar cuentas anteriores, ni requiere compensación antes de la liquidación. Esta es una gran diferencia entre los dos sistemas.

La competencia de tokenización en Estados Unidos: la lucha entre Coinbase y Nasdaq

Todos sabemos que Estados Unidos está en medio de una competencia sobre dos formas de realizar transacciones de acciones tokenizadas en el mercado de capitales estadounidense. Coinbase ha presentado un conjunto completo de propuestas para transacciones de acciones tokenizadas a la SEC de EE. UU. En este esquema, se eliminan los llamados pasos de registro central, custodia central, negociación central y liquidación central. Si se adopta el esquema de Coinbase, la mitad de las personas en Wall Street perderían su empleo.

Wall Street, por supuesto, no quiere aceptar esta realidad. Las instituciones de Wall Street, representadas por Nasdaq, también presentaron un marco de propuesta para el comercio de acciones tokenizadas a la SEC hace un mes, reservando el DTCC que mencioné anteriormente. Hasta ahora, el DTCC solo se encarga de la liquidación de acciones, bonos y fondos, y según la propuesta de Nasdaq, el DTCC también asumirá funciones de liquidación de tokens en el futuro, lo que significa que el plan de Nasdaq preserva la mayoría de los empleos de las instituciones de Wall Street.

Ahora este problema ha sido entregado a la SEC. Se espera que la SEC tome una decisión en el primer semestre del próximo año sobre qué plan adoptar para permitir que las instituciones comerciales comercien acciones tokenizadas, que podría ser el plan de Coinbase, el de Nasdaq, o permitir que ambos planes se prueben simultáneamente, e incluso podría fusionar ambos planes en un plan de compromiso.

Las diferencias más fundamentales entre estas dos infraestructuras financieras se manifiestan principalmente en varios aspectos:

1. Mecanismo de liquidación. El antiguo sistema necesitaba pasar por múltiples intermediarios para completar la liquidación, mientras que el nuevo sistema permite que la transacción se liquide instantáneamente y el pago se realice de inmediato.

2. Esencia de la arquitectura. Los sistemas antiguos requieren un registro y custodia centralizados, mientras que el nuevo sistema realiza el registro en un libro de contabilidad distribuido, sin necesidad de entidades de registro, custodia y liquidación. Por lo tanto, en la propuesta presentada por Coinbase, estos roles de DTCC ya no existen.

3. Mecanismo de confianza. Las infraestructuras financieras tradicionales necesitan tener instituciones centralizadas sólidas para respaldar la confianza, mientras que el libro de contabilidad distribuido depende de algoritmos de consenso y criptografía para establecer mecanismos de confianza.

4. Características de riesgo. Las instituciones centralizadas son propensas a fallos únicos, mientras que las instituciones descentralizadas reducen enormemente este riesgo, pero también traen otros riesgos, como el riesgo de contratos inteligentes, el riesgo de billetera digital, etc.

5. Cobertura del servicio. Las instituciones financieras tradicionales están sujetas a las restricciones y limitaciones de ciertas jurisdicciones o de un sistema centralizado, mientras que el libro mayor distribuido es prácticamente trans-temporal, trans-regional, trans-espacial, trans-sujeto y trans-institucional, esta es la diferencia clave entre ambos.

De “nativo digital” a “gemelo digital”: la cadena de bloques del sistema financiero

Desde esta perspectiva, al observar todas las acciones de Trump tras asumir la presidencia, se puede encontrar la esencia detrás de la complejidad de las apariencias: Estados Unidos realmente está haciendo una sola cosa, que es reemplazar la infraestructura del mercado financiero nacional, cambiando de una infraestructura financiera tradicional a un nuevo conjunto de infraestructura financiera. Desde la legislación en el Congreso, hasta la publicación por parte del presidente de un documento de 166 páginas sobre cómo asegurar el liderazgo de Estados Unidos en tecnología financiera digital, y luego las múltiples declaraciones del presidente de la SEC de EE. UU. indicando que la SEC establecerá mecanismos de exención de innovación y programas de puerto seguro para todas las innovaciones relacionadas con Crypto; todo esto indica que no se trata de una acción personal del presidente, sino de una acción unificada de las instituciones legislativas de EE. UU., los departamentos ejecutivos del gobierno, las agencias de aplicación de la ley del sector, y los organismos reguladores del sector — trasladando el mercado financiero de EE. UU. de off-chain a on-chain, permitiendo que el sistema financiero estadounidense se mueva en la cadena. Esto es, de hecho, lo que se expresa en los discursos de la SEC de EE. UU., es decir, el reemplazo de la infraestructura financiera. Tal vez en cinco o diez años, comprar acciones de EE. UU. ya no sea comprar acciones, sino comprar tokens de capital de alguna empresa estadounidense — esta posibilidad es muy grande.

El presidente de la SEC de EE. UU. ha mencionado en múltiples discursos el ejemplo de “la tecnología cambia la industria”. Dijo que en las últimas décadas, el medio para grabar audio en la sociedad humana ha pasado por tres iteraciones: la primera grabación de audio fue en discos de vinilo, a mediados del siglo pasado el medio técnico para grabar audio evolucionó a cintas, y en este siglo ha pasado a ser un medio digital, donde cada persona puede almacenar audio en su teléfono móvil. También mencionó que las tres iteraciones tecnológicas de la grabación de audio han reestructurado completamente la industria musical global, y que el libro mayor distribuido también reestructurará el sistema financiero estadounidense de manera similar a esa tecnología.

Este ejemplo está muy bien presentado, y también dijo una frase: “If it can be tokenized, it will be tokenized”: algo que parece poder ser tokenizado, al final será tokenizado. Esta frase es el origen de “todo en la cadena, todo puede ser tokenizado, todo puede ser comerciado”, y también es la base de que Coinbase afirme que quiere crear una Super APP.

Lo anterior son los puntos de vista expresados por la SEC de EE. UU. en varias conferencias. He resumido y organizado esto para demostrar que lo que EE. UU. está haciendo es reconstruir toda la infraestructura financiera.

¿Qué traerá la reestructuración? La reestructuración traerá de “nativo digital” a “gemelo digital”. Antes de esta reestructuración, Satoshi Nakamoto inventó la Cadena de bloques, Ethereum reforzó, optimizó y enriqueció la Cadena de bloques, enriqueciendo el libro mayor distribuido. Desde la nada, en el libro mayor distribuido, en la Cadena de bloques, creamos de 0 a 1 cosas nativas digitales como Bitcoin y Ethereum. Estas cosas nativas digitales han estado en funcionamiento durante 15 años, y podemos considerarlo un gran experimento de ingeniería social, este experimento ha demostrado que el libro mayor distribuido de la Cadena de bloques, las billeteras digitales y los contratos inteligentes son muy valiosos. Ahora, las finanzas tradicionales o el gemelo digital han tomado los resultados de este experimento y han comenzado a trasladar todo el sistema del mercado financiero a la cadena, a una nueva infraestructura financiera, la nueva infraestructura financiera tiene menos pasos que la anterior, mayor eficiencia y menores costos.

Todo el mundo sabe que J.P. Morgan tiene su propio JP Coin y ha establecido 8 nodos centrales en todo el mundo. Supongamos que realizas una transferencia internacional dentro del sistema de J.P. Morgan, por ejemplo, enviando dinero de Nueva York a Hong Kong, a través del sistema de cuentas bancarias tradicionales, pasando por SWIFT y entidades intermediarias, el tiempo de llegada final podría ser de más de un día; si envías dinero desde África, podría tardar más de una semana y también tendrías que pagar un 3% de comisión. Pero ahora, iniciar una transferencia desde Nueva York a la cuenta de J.P. Morgan en Hong Kong solo toma 2 minutos, porque al iniciar la transferencia se convierte en un token, y cuando el dinero realmente llega a Hong Kong, se convierte en moneda fiat en dólares; esta es la nueva infraestructura del mercado financiero, es un gemelo digital.

Monedas y tokenización

La gemelo digital comienza en 2024, los llamados RWA también pertenecen al gemelo digital. En realidad, Estados Unidos está abordando esto desde dos frentes:

Una, tokenización del capital. Existen tres modelos de tokenización de moneda y capital:

1. Estable. Las monedas estables son esencialmente la tokenización de fondos o monedas.

2. La tokenización de depósitos representada por J.P. Morgan. Además de J.P. Morgan, otros bancos también están haciendo esto. El año pasado, HSBC lanzó un piloto de tokenización de depósitos en Hong Kong, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong también estableció un sandbox regulatorio específicamente para la tokenización de depósitos bancarios, todos están experimentando. La tokenización de depósitos también es la tokenización de fondos o dinero.

3. Moneda digital del banco central (renminbi digital). El renminbi digital también tokeniza la moneda y los fondos, ya sea moneda digital del banco central, tokenización de depósitos o monedas estables, su objetivo final es la tokenización de moneda/fondos, la tokenización de fondos/moneda es el objetivo final, y esta es una tendencia irreversible. Todos están trabajando en esta dirección, en cuanto a cuál modelo ocupará una mayor parte en última instancia, aún no se puede ver, es difícil de juzgar.

II. Tokenización de activos. A partir de 2024, instituciones como BlackRock, Fidelity y Franklin Templeton han comenzado a tokenizar diferentes tipos de fondos, como fondos del mercado monetario, fondos de bonos en dólares, fondos de acciones, entre otros. Una vez que la tokenización en el lado de los activos alcance cierta escala, de hecho, un sistema de mercado financiero en cadena basado en nueva infraestructura financiera estará prácticamente completo. En los próximos 3-5 años, es muy probable que veamos un sistema de mercado financiero en cadena formándose gradualmente y logrando un ciclo cerrado.

Cadena de bloques como una nueva infraestructura de mercado financiero, está reemplazando gradualmente la infraestructura financiera tradicional.

Entonces, ¿cuáles son los beneficios de la tokenización de monedas? A lo largo de la historia del desarrollo monetario, las propiedades crediticias de las monedas se pueden resumir en tres tipos.

(1) Moneda de atributos naturales. Este es el primer tipo, que se originó en una época antes de la aparición de las monedas fiduciarias, donde el respaldo de confianza de elementos como conchas, oro, plata, y monedas de cobre proviene de sus atributos naturales. Estas sustancias son cosas creadas por la naturaleza, que han sido refinadas y procesadas por los humanos, otorgándoles atributos monetarios, por lo que se les denomina moneda de atributos naturales.

(2) Moneda de atributo legal. Desde la aparición del Tratado de Westfalia en Europa en 1774, comenzaron a surgir los estados soberanos, que empezaron a establecer mediante legislación cierta moneda como moneda de curso legal o moneda soberana de su país, como el dólar estadounidense y el renminbi. El crédito de este tipo de moneda puede considerarse como otorgado por la ley, por lo tanto, pertenece a la categoría de moneda de atributo legal.

(3) Moneda de atributos tecnológicos. El bitcoin es una moneda formada bajo el poder de un conjunto completo de tecnologías digitales, como el libro mayor distribuido, las billeteras digitales, la criptografía y los algoritmos de consenso. Estas tecnologías digitalizadas le otorgan la capacidad de convertirse en una forma de moneda reconocida por cada vez más personas. A este tipo de moneda formada por el poder de la tecnología lo llamamos moneda de atributos tecnológicos.

Las propiedades crediticias de la moneda no son más que estas tres.

Sin embargo, la moneda tokenizada es la única moneda en la historia de la moneda humana que tiene propiedades duales hasta ahora.

Las monedas tokenizadas deben ser alguna forma de moneda fiduciaria antes de convertirse en tokens, por lo que poseen características legales, inicialmente respaldadas por la ley, como el stablecoin de dólares, que primero es un dólar, por lo que tiene características legales. Cuando se acuña en la cadena de bloques como un stablecoin, también adquiere las propiedades técnicas otorgadas por tecnologías como la cadena de bloques, la criptografía, los algoritmos de consenso y las billeteras digitales. Por lo tanto, es una moneda de doble propiedad. En comparación con las monedas de propiedad única, las monedas de doble propiedad son técnicamente más avanzadas y representan la última forma de desarrollo monetario.

Hace poco, el fundador retirado de Bridgewater, Ray Dalio, expresó en una entrevista que considera que la moneda definitiva del mundo es el oro, y que solo el oro puede ser llamado verdadero dinero, mientras que las monedas fiduciarias como el dólar, la libra, el euro y el yen son, en esencia, deudas basadas en el crédito del país, y fundamentalmente siguen siendo una deuda, dependiente de la emisión de crédito.

Además, alguien ha escrito un libro titulado “La última economía”, que aún no ha sido traducido al chino. El libro menciona que, después del desarrollo de la IA, la economía podría llegar a su fin, habiendo alcanzado su punto máximo. El autor describe que, antes de la aparición de la IA, la cadena de bloques y el internet, la forma de existencia de la riqueza humana se manifestaba principalmente en la reorganización de la estructura atómica. Por ejemplo, al convertir la tierra en ladrillos y luego construir casas, la gente considera que las casas tienen valor, siendo una forma de almacenamiento de riqueza familiar, que en esencia es una reorganización de la estructura atómica, presentada de nuevo como riqueza.

Otro ejemplo es el automóvil, que también es una modificación y reorganización de la estructura atómica. La riqueza se obtiene mediante la modificación de la estructura atómica y se almacena en una nueva estructura atómica como portador.

¿Y qué hay de Bitcoin? Bitcoin es una nueva forma de riqueza que has transformado la estructura de bloques, presentada a través de la reorganización y combinación de la estructura de bloques; Bitcoin, Ethereum, etc., pertenecen a esta categoría.

Cada vez más personas se dan cuenta de que, en la era digital, es muy probable que la riqueza futura se presente principalmente en forma de reestructuración de bloques.

Cuando la humanidad entró en la era digital, desde la revolución digital de la cuarta revolución industrial, la estructura de la riqueza ha cambiado, lo que también explica por qué el Bitcoin tiene valor. Desde que se cuestionó como una estafa cuando estaba a 100 dólares, había dudas a 1000 dólares y 10000 dólares, hasta que subió a 100000 dólares, las voces de duda disminuyeron gradualmente, porque la gente comenzó a darse cuenta de que, en la era digital, la riqueza futura podría realmente presentarse principalmente como una reestructuración de bloques.

Nuevas riquezas se gestan sobre nuevas infraestructuras financieras, y ese es precisamente el papel que desempeña la Cadena de bloques como una tecnología nacida para la era de la IA y digital. Es un conjunto completo de infraestructuras financieras creado para las nuevas formas de estructura económica, nuevas organizaciones económicas y nuevas formas de riqueza del futuro.

¿Por qué necesitamos esta forma de riqueza basada en la estructura de bloques? ¿Por qué necesitamos la tokenización?

Primero, la economía digital y la era digital tienen características que cruzan el tiempo, el espacio, los sujetos y las regiones. En el mundo digital, las leyes de la física de Newton ya no son aplicables. Puedes “construir” una casa en el aire, capaz de albergar a millones de personas, sin necesidad de una base. La ley de la gravedad es ineficaz en el espacio digital, muchas estructuras y leyes físicas no funcionan aquí, han dejado de tener efecto. Por lo tanto, debe haber una nueva forma de riqueza y un nuevo modo de servicios financieros para representar las cosas y los portadores de valor en el espacio digital, y esta es precisamente la razón por la que necesitamos tokens, así como monedas tokenizadas y activos tokenizados basados en la reestructuración de la estructura de bloques.

(1) Una vez que el token se acuña en la cadena de bloques pública, naturalmente tiene visibilidad global, cualquier persona en el mundo puede encontrarlo en la cadena de bloques pública, por lo tanto también tiene la capacidad de ser invertido globalmente. Los inversores no necesariamente necesitan una cuenta bancaria, pueden invertir en otros tokens en cualquier cadena del mundo a través de USDT. Cualquier poseedor de activos espera que sus activos puedan obtener liquidez global y ser invertidos globalmente.

(2) Una nueva infraestructura financiera permite una mayor eficiencia en la liquidación y costes más bajos. Cualquier actividad comercial que pueda llevarse a cabo con menos pasos, mayor eficiencia y menores costes, sin duda reemplazará a los métodos anteriores que implicaban más pasos, menor eficiencia y mayores costes; esta es la lógica comercial básica.

(3) El tiempo de rotación de capital se ha reducido drásticamente, por ejemplo, el JP Coin de J.P. Morgan ha mejorado la eficiencia de liquidación de 24 horas a 2 minutos.

(4) En la era digital, con el desarrollo del hardware de código abierto, los robots y los Agentes de IA, cuando la IA también comience a crear riqueza, la IA seguramente tendrá necesidades de pago, recepción y realización de pagos. La moneda de la era digital y de la era de la IA será necesariamente una moneda programable, realizando pagos entre máquinas a través de contratos inteligentes. Actualmente, solo la tecnología basada en libros de contabilidad distribuidos, billeteras digitales y contratos inteligentes puede ofrecer una solución completa de moneda programable. Esta es también una razón importante para la tokenización de monedas, fondos y activos. En el futuro, los activos creados por la IA también deberán tener propiedades programables, y la moneda necesaria para la IA también será una moneda programable.

En la última página de la presentación, quiero usarla para aclarar algunos conceptos. Hablamos de tokens, tokenización, monedas digitales y activos digitales, en realidad se pueden separar, cuando hablas de estas cosas debes entender a qué categoría te refieres.

(1) Tokens de pago. Las stablecoins, o la tokenización de depósitos bancarios mencionada anteriormente, así como las monedas digitales de los bancos centrales, se denominan colectivamente “tokens de pago”, que se utilizan principalmente para pagos y liquidaciones. Este tipo de tokens requiere licencias, y los países están elaborando políticas de regulación y licencias para las stablecoins.

(2) Token de reserva. El “oro digital” representado por Bitcoin, creo que todos deberían estar bastante familiarizados con esto.

(3) Tokens funcionales. También conocidos como “petróleo digital”, como los tokens de Ethereum, Solana o otros tokens orientados a aplicaciones de PoS. Esta mañana mencioné que la cadena de bloques se puede clasificar en dos tipos: una que no soporta aplicaciones y otra que sí las soporta. La que no soporta aplicaciones es la cadena de bloques representada por Bitcoin, mientras que la que soporta aplicaciones incluye Ethereum, Solana, etc. El objetivo de estos últimos es que más personas los utilicen, mientras que la intención de diseño de la cadena de Bitcoin es rechazar su uso generalizado. En países y regiones de derecho común (como Hong Kong y Estados Unidos), los tokens de reserva y los tokens funcionales generalmente no requieren aprobación.

(4) Tokens de tipo valores. Incluye acciones, bonos, fondos y otros tokens tokenizados, que pertenecen a la tokenización de activos financieros, y también deben ser aprobados, deben tener licencia, ser conformes y estar regulados.

(5) Moneda Meme (MemeCoin). La MemeCoin, representada por el TrumpCoin, no tiene un valor real en sí misma, pero puede ofrecer un valor emocional en cierta medida, similar al comportamiento de coleccionar artículos de moda Labubu. Trump es un Meme típico, como figura del tema de la elección presidencial de Estados Unidos, personas de todo el mundo lo siguen cada mañana en las redes sociales para conocer sus novedades, por lo que es especialmente adecuado para lanzar Memecoin como el TrumpCoin. Hay quienes gastan cientos de miles de dólares en pujar por versiones especiales de Labubu, y también hay quienes están dispuestos a comprar TrumpCoin. Meme es un fenómeno cultural que se refiere a la IP personal y la economía de influencers en la era de Internet.

Bueno, mi presentación de hoy termina aquí, gracias a todos!