Scotiabank se mantiene con una visión optimista sobre Brookfield Business Partners a pesar de las preocupaciones sobre la previsión de precios.

Scotiabank ha mantenido su recomendación de “Sector Outperform” para Brookfield Business Partners L.P. (BBU) a partir del 26 de septiembre de 2025, según informes de Fintel. Encuentro esto particularmente interesante dado los pronósticos de precios contradictorios de los analistas.

El precio objetivo promedio a un año para BBU se sitúa en $22.55 por acción (, oscilando entre $22.33 y $23.21), lo que sugiere extrañamente un notable descenso del 29.69% desde su último precio de cierre de $32.07. Esta desconexión entre la recomendación positiva y la perspectiva de precio negativa plantea preguntas sobre la confianza real de Scotiabank en la acción.

Las tendencias de propiedad institucional muestran señales mixtas. Aunque el número total de propietarios institucionales aumentó un 4.76% el último trimestre, su participación colectiva en acciones en realidad disminuyó un 0.97% a 76,015K acciones. El indicador de sentimiento de 0.12 supuestamente indica optimismo, pero soy escéptico dado los otros métricas.

Al observar a los principales accionistas, Brookfield Asset Management domina con una participación del 49.21%, aunque han reducido su posición en un 1.02%. OMERS ADMINISTRATION posee el 13.55% sin cambios recientes. Royal Bank of Canada disminuyó tanto su porcentaje de propiedad como la asignación de su cartera en BBU, lo cual no inspira confianza.

Curiosamente, Partners Value Investments aumentó significativamente su participación en un 33.90%, lo que sugiere que al menos un jugador importante ve potencial a pesar de los objetivos de precio bajistas.

Los ingresos anuales proyectados parecen preocupantes: se estiman en 17,873MM, lo que representa una disminución sustancial del 40.63%. Combinado con una pérdida no GAAP anual proyectada de 0.60, la perspectiva fundamental parece más inestable de lo que sugiere la recomendación de Scotiabank.

Me pregunto si los analistas de Scotiabank están viendo algo en el futuro de BBU que no se refleja en estos números, o si su calificación de “Sector Outperform” podría ser demasiado optimista dado estos indicadores contradictorios.