Los resultados del Q3 2025 de FuelCell Energy ya están aquí. Vaya. Los ingresos aumentaron un 97% interanual a $46.7 millones. La pérdida de EBITDA ajustado fue mejor, de -$16.4 millones. La reestructuración de junio parece estar funcionando. Los gastos operativos disminuyeron un 30% en comparación con 2024.

¿Posición de efectivo? Bastante sólida. $236.9 millones en el banco. Espacio para crecer, tal vez. Están enfocándose en la energía distribuida y asociaciones. Estrategia interesante.

Corea del Sur se ve bien para FCEL. Se enviaron $26 millones en módulos a Goyne Green Energy. Vienen más. Gran MOU con Inuverse también. Hasta 100 megavatios a partir de 2027. En el centro de datos más grande planeado de Corea. Es un gran asunto.

El mercado de EE. UU. está en aumento. Los problemas de red y los créditos fiscales están ayudando. FCEL tiene experiencia con grandes instalaciones. Podría ser bueno para la demanda de centros de datos a nivel mundial. Veremos.

El backlog está creciendo. Alcanzará $1.24 mil millones para el 31 de julio de 2025. La instalación de Torrington está aumentando su capacidad. Apuntando a 100 megavatios anuales. El objetivo es un EBITDA ajustado al punto de equilibrio.

¿Qué sigue? Contratos coreanos. Proyecto Inuverse. Captura de carbono en Rotterdam con ExxonMobil. La energía está cambiando. FCEL está en la mezcla.

La energía limpia es complicada. No hay garantías. Pero FCEL se está ajustando. Parece que están surfeando la ola. Quizás la atrapen. El tiempo dirá.