Bitcoin o un cambio de paradigma: detrás del objetivo de 200,000, la lógica del bull run se ha renovado por completo

Recientemente, al hablar con varios comerciantes que han estado en la industria durante muchos años, un consenso se vuelve cada vez más claro: el "ciclo de cuatro años" del Bitcoin que ha continuado durante muchos años podría ser reescrito. No significa que el mercado bajista desaparecerá, sino que el ritmo de las subidas y bajadas en el futuro podría superar completamente la experiencia pasada: por ejemplo, primero subir a 200,000 dólares y luego retroceder a 100,000 dólares; esto se consideraría un profundo mercado bajista en el pasado, pero bajo la nueva lógica, podría ser solo un ajuste normal dentro de la tendencia.

Lo que respalda este juicio son dos realidades que no se pueden ignorar. Por un lado, la acumulación de posiciones cortas en el mercado actual está en niveles altos, y para las instituciones que tienen una gran cantidad de capital, no dejarán que los bajistas obtengan ganancias fácilmente, sino que podrían aprovechar la oportunidad para elevar el mercado y completar el cambio entre posiciones largas y cortas; por otro lado, la proporción de tenencia de monedas por parte de los minoristas ha caído a niveles históricamente bajos, y las instituciones evidentemente no van a hacer una venta masiva en este punto, dando a los minoristas la oportunidad de comprar a bajo precio.

Lo más importante es que varios cambios estructurales están remodelando la lógica de valoración de Bitcoin. Los dos partidos en Estados Unidos han llegado a un raro consenso sobre la regulación de criptomonedas, y se espera que la legislación relacionada se implemente a finales del próximo año, lo que significa que la "incertidumbre de cumplimiento" que ha estado pesando sobre el mercado se eliminará por completo. Una vez que la regulación esté clara, es muy probable que esos fondos institucionales de billones que han estado a la espera fluyan en grandes cantidades, y esta ola de capital no se puede comparar con ningún ciclo alcista anterior.

La política de flexibilización de los bancos centrales globales sigue en curso, y una gran cantidad de liquidez necesita encontrar un refugio para preservar su valor. En el pasado, estos fondos podían dirigirse hacia bienes raíces o mercados de valores, pero ahora Bitcoin se está convirtiendo en un nuevo reservorio de capital. Más emblemático aún es que gigantes financieros tradicionales como JPMorgan han comenzado a aceptar Bitcoin como colateral, y el peso de esta señal es mucho más persuasivo que cualquier "recomendación" de analistas.

Recientemente he estado en contacto con varios dueños de empresas y he descubierto que algunos jefes de empresas que son visionarios ya están configurando Bitcoin en secreto. Aunque por ahora solo es la elección de unas pocas empresas pioneras, una vez que se forme esta tendencia, podría expandirse como un efecto dominó. Cuando las empresas comunes comiencen a incluir Bitcoin en sus balances, ese será el verdadero momento de "mainstream".

La discusión sobre "quién es el almacenamiento de valor definitivo, Bitcoin o el oro", se ha intensificado últimamente. Creo que a corto plazo, ambos pueden tener un tira y afloja, pero a largo plazo, las ventajas de Bitcoin se irán destacando gradualmente: su portabilidad, divisibilidad y la expansibilidad que ofrecen los contratos inteligentes son aspectos que el oro, como activo tradicional, no puede alcanzar.

Desde el punto de vista técnico, Bitcoin se encuentra actualmente en una sutil configuración de "fuerte soporte + débil resistencia", y lo más importante es que el sentimiento del mercado está cambiando silenciosamente. Aquellas instituciones financieras tradicionales que el año pasado se burlaban de Bitcoin como una "burbuja especulativa", ahora muchas de ellas están acumulando posiciones de manera discreta, este cambio de actitud es en sí mismo una señal fuerte.

Para los inversores comunes, lo que más deben tener en cuenta ahora no es el riesgo de quedar atrapados, sino el riesgo de perderse la oportunidad. Hay que saber que no es raro que el Bitcoin retroceda un 50% desde su máximo histórico, pero si se pierde esta ola principal impulsada por instituciones y regulación, puede que no sea tan simple como esperar un "ciclo de cuatro años". En el contexto de la presión inflacionaria continua, mantener efectivo puede ser la opción más arriesgada.

Por supuesto, esto no significa que se pueda entrar ciegamente en el mercado. Una estrategia razonable debería ser construir posiciones por etapas y alargar el ciclo de inversión: la alta volatilidad de Bitcoin no desaparecerá, las fluctuaciones a corto plazo son prácticamente imposibles de predecir, pero al extender la línea de tiempo a uno o dos años, el precio actual probablemente sea solo el punto de partida de la tendencia.

Es importante señalar que los inversores institucionales en Medio Oriente y Asia están acelerando su posicionamiento en Bitcoin. Este "dinero inteligente" no se preocupa por las fluctuaciones a corto plazo, sino que valora la revalorización en un horizonte de tres a cinco años; sus movimientos a menudo pueden anticipar la dirección a largo plazo del mercado.

A medida que más países incorporan Bitcoin como activo de reserva y más empresas que cotizan en bolsa lo incluyen en sus balances, la relación entre la oferta y la demanda de Bitcoin cambiará fundamentalmente. Cuando la oferta total es fija y la demanda sigue explotando, su precio podría superar el límite de los modelos de valoración tradicionales.

Quizás estamos presenciando un momento histórico: Bitcoin está pasando de ser un activo especulativo marginal a una opción de asignación principal; de ser una herramienta de especulación a corto plazo a convertirse en un vehículo de almacenamiento de valor a largo plazo. Este proceso puede ser más rápido de lo que muchos imaginan, después de todo, el proceso de digitalización global está acelerándose y la mentalidad de riqueza de la generación joven también está evolucionando.

En esta era llena de cambios, mantener una mente abierta puede ser más importante que predecir precios con precisión. Cuando la tendencia ya se ha manifestado, en lugar de dudar y enredarse, es mejor participar de manera racional. La historia de Bitcoin puede que apenas esté comenzando a abrir capítulos verdaderamente emocionantes.