XAR: Un ETF de defensa que vale la pena considerar en tiempos de conflicto global

Mirando el estado actual de los asuntos globales, he estado observando el ETF SPDR S&P Aerospace & Defense como una inversión potencialmente inteligente. Este fondo de $2.1 mil millones ha llamado mi atención principalmente debido a la desafortunada realidad que enfrentamos: los conflictos en aumento en todo el mundo están impulsando el gasto en defensa más alto en numerosos países.

¿Por qué las acciones de defensa ahora?

Los números cuentan una historia inquietante: según el Programa de Datos de Conflictos de Uppsala, las guerras a nivel mundial se han duplicado de menos de 100 en 2010 a casi 200 hoy. Aunque moralmente preocupante, esta tendencia crea oportunidades de inversión a medida que las naciones inyectan dinero en capacidades militares.

Las empresas de defensa son inversiones atractivas por varias razones. Normalmente aseguran contratos a largo plazo con clientes gubernamentales estables, operan independientemente de los ciclos económicos de consumo y se benefician de altas barreras de entrada. Quizás lo más importante es que pueden prosperar realmente durante períodos de tensión geopolítica que hunden a otros sectores del mercado.

Qué Hace Destacar las Tenencias de XAR

Con solo 35 acciones y un portafolio relativamente equilibrado, las 10 principales participaciones comprenden solo el 45.1%, XAR no depende excesivamente de ninguna empresa en particular.

AeroVironment, una de las posiciones más grandes de XAR, ejemplifica el panorama actual de defensa. Sus resultados trimestrales recientes fueron excepcionales: los ingresos aumentaron un 40% interanual a ( millones, con su segmento de drones más que duplicando las ventas. Su CEO describió “alta demanda en todo el mundo”, con más de 20 países buscando su tecnología de drones Switchblade.

AeroVironment no solo superó las estimaciones de ganancias )$0.63 por acción frente a los $0.33$187 esperados, sino que la dirección elevó las proyecciones y espera que el crecimiento de dos dígitos continúe hasta 2025. Su cartera de pedidos está creciendo constantemente, un 12% más que el año pasado.

Otras principales participaciones muestran una fuerza similar. Howmet Aerospace publicó un crecimiento de ingresos del 17% y un crecimiento del EPS ajustado del 31%. Textron aumentó sus expectativas por encima de las de Wall Street con un backlog en crecimiento del 10%. Raytheon Technologies tiene una calificación perfecta en Smart Score.

Aprecio especialmente que XAR mantiene una exposición mínima a las acciones problemáticas de Boeing ( con solo un 2.9% de ponderación ) en comparación con los ETFs competidores que están mucho más invertidos en el fabricante de aviones en dificultades.

Rendimiento y Costos

El rendimiento reciente de XAR ha sido modesto: un 5.3% anualizado en tres años no es espectacular. Sin embargo, al mirar a largo plazo se revela un historial más impresionante: 8.2% en cinco años, 11.4% en una década y 16.1% anualizado desde su inicio en 2011.

En términos de costos, XAR destaca con una relación de gastos del 0.35%, lo que lo hace más barato que ETFs similares de aeroespacial y defensa. Durante diez años, asumiendo un retorno anual del 5%, los inversores pagarían ( en tarifas de XAR frente a ) para el fondo competidor de iShares y $443 para la oferta de Invesco.

Perspectivas de Inversión

Wall Street generalmente favorece a XAR, con 24 calificaciones de Compra contra 11 de Mantener y solo una de Venta. El objetivo de precio promedio sugiere un potencial de aumento de casi el 18%.

Dado los crecientes conflictos globales y el sólido rendimiento fundamental de participaciones clave como AeroVironment, creo que XAR podría superar sus resultados recientes. Aunque desearía que el mundo no necesitara más gasto en defensa, la realidad es que las tensiones geopolíticas continúan en aumento, y este ETF proporciona una exposición enfocada a las empresas que se benefician directamente de esa tendencia con una estructura de tarifas razonable.