El colapso financiero de Irán resalta el creciente atractivo de Bitcoin

• 27 de octubre de 2025
• |
• 09:00

El sector financiero de Irán ha entrado en una nueva fase de inestabilidad después de que el Banco Central declarara oficialmente insolvente al Banco Ayandeh, transfiriendo sus activos al Banco Melli, de propiedad estatal.

El movimiento nacionalizó efectivamente lo que había sido uno de los mayores prestamistas privados del país y expuso la magnitud de las pérdidas que se habían acumulado durante años.

Intervención del Banco Central y Consecuencias

Ayandeh, fundada en 2012 y con más de 270 sucursales, había acumulado aproximadamente $5.2 mil millones en pérdidas y $3 mil millones en deudas, según datos de Asharq Al-Awsat. La intervención del Banco Central tiene como objetivo prevenir una contagión más amplia dentro de un sistema ya frágil, afectado por la alta inflación, la presión de las sanciones y un rial en depreciación.

Los funcionarios afirmaron que los fondos de los depositantes permanecerían seguros bajo la garantía del Melli Bank, pero la confianza pública ha disminuido drásticamente. Se reportaron largas filas en las sucursales de Ayandeh en Teherán y otras ciudades, reflejando la preocupación generalizada de que los límites de reembolso y los lentos procesos de seguro podrían retrasar el acceso a los depósitos.

El marco de seguro de depósitos de Irán solo protege hasta 1 mil millones de riales — aproximadamente $930 — por cuenta, con compensaciones que a menudo tardan años. Los depositantes que tienen saldos más grandes ahora enfrentan el riesgo de importantes recortes.

Debilidad de Gobernanza y Tensión Estructural

El fracaso del Banco Ayandeh se ha vinculado a prácticas de préstamo deficientes, incluyendo una extensa exposición crediticia a empresas afiliadas políticamente. Entre sus compromisos más grandes se encontraba el complejo Iran Mall, un desarrollo con alta carga de deuda que luchó bajo sobrecostos del proyecto y débiles retornos.

El episodio subraya las vulnerabilidades de la red bancaria de Irán, donde los proyectos vinculados al estado y los flujos de capital extranjero restringidos han agravado las escaseces de liquidez. La economía, que ya se contrae bajo nuevas sanciones, continúa experimentando presiones inflacionarias y recesivas simultáneas — una combinación que ha empujado a los prestamistas privados a un territorio cada vez más inestable.

Paralelos Globales

La crisis bancaria de Irán refleja debilidades más amplias en el sistema financiero global. En los Estados Unidos, una serie de fracasos de bancos regionales en 2023 — incluyendo Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank — demostró cuán rápido puede evaporarse la confianza de los depositantes en entornos de altas tasas y balances desajustados.

Aunque los reguladores de EE. UU. estabilizaron los mercados garantizando los depósitos, las pruebas de estrés posteriores y los datos de la industria sugieren que los prestamistas más pequeños siguen bajo presión. Según un análisis reciente, los bancos regionales continúan enfrentando un aumento de las morosidades, mayores costos de financiamiento y márgenes de capital reducidos a pesar de las reservas mejoradas.

En las economías tanto desarrolladas como emergentes, el patrón es consistente: cuando la confianza se debilita, siguen las tensiones de liquidez, a menudo forzando la consolidación o la intervención estatal.

El Debate Más Amplio: Soberanía Financiera

Eventos como el colapso de Ayandeh han reavivado la discusión sobre el riesgo de contraparte y la autonomía financiera. Los sistemas de depósito tradicionales dependen de garantías centralizadas que pueden fallar durante las crisis. En cambio, los activos descentralizados como Bitcoin operan sin intermediarios de custodia, permitiendo a los usuarios mantener el control directo de sus tenencias.

Los defensores de Bitcoin argumentan que esta arquitectura ofrece protección contra la inflación y el incumplimiento bancario, especialmente en jurisdicciones donde no se puede confiar en el seguro de depósitos o la estabilidad de la moneda. Aunque la volatilidad sigue siendo un gran obstáculo para la adopción institucional, episodios de estrés bancario sistémico continúan fortaleciendo la percepción de los activos descentralizados como una forma alternativa de garantía financiera en lugar de especulación.

Perspectiva

Las autoridades de Irán enfrentan el doble desafío de estabilizar la confianza en el sistema bancario y abordar los problemas estructurales que llevaron al fracaso de Ayandeh. Para los inversores globales, el episodio sirve como otro estudio de caso sobre cómo la fragilidad bancaria moderna no está limitada por la geografía o la política.

Cuando la fe pública en las garantías de depósito se debilita — ya sea en Teherán o Nueva York — el atractivo de los activos que existen fuera de la infraestructura financiera tradicional inevitablemente aumenta.