No te dejes desviar por la bajada de tasas: el verdadero campo de batalla ya se ha trasladado.

Mientras toda la red todavía discute acaloradamente sobre "cuántas veces se bajarán las tasas este año", el dinero inteligente de Wall Street ya ha cambiado de rumbo, enfocándose en un cambio de política más crucial: el final de la QT (contracción cuantitativa).

Las tasas de interés son la apariencia, la QT es la esencia.
Puedes ver la reducción de tasas como un "ajuste" en la política, mientras que el cambio hacia QT es un "cambio de marcha" a nivel estratégico. En los últimos años, la Reserva Federal ha retirado del mercado miles de millones en liquidez cada mes, como una cuerda invisible que silenciosamente aprieta el cuello de los activos. Y ahora, esta cuerda va a aflojarse.

La señal no podría ser más clara: el uso de repos inversos nocturnos ha caído drásticamente, las reservas bancarias comienzan a estar ajustadas, Powell ha dejado entrever que se "discutirá la desaceleración de la reducción de balances"... Esta serie de movimientos apunta a un solo resultado: se avecina un punto de inflexión en la liquidez, la Reserva Federal está a punto de pasar de "retirar liquidez" a "almacenar liquidez".

El mercado nunca espera a nadie, pero siempre hay alguien que finge estar dormido.
¿Por qué las acciones de EE. UU. no dejan de caer? ¿Por qué el Nasdaq sigue rondando en altos niveles? Porque algunos ya han anticipado el cambio en la QT. Irónicamente, el mundo de las criptomonedas parece estar especialmente lento esta vez: BTC fluctúa cerca de los sesenta mil, como si ignorara por completo esta inminente bomba de liquidez.

Este puede ser el último intervalo de tiempo. La historia se repite: el período entre el final de QT y el comienzo de una nueva ronda de flexibilización suele ser la víspera de un aumento violento de los activos. Este momento de calma es solo el silencio antes de la tormenta.

Pero, ten cuidado de convertirte en la última persona en tomar el relevo.
La ley más cruel del mercado financiero siempre es: compra en rumores, vende en anuncios oficiales. Cuando Powell realmente suba al podio y diga "hemos decidido detener el QT", eso probablemente no será la señal de inicio, sino el pitido final de una fase.

Piensa en 2019: La Reserva Federal acababa de suavizar su postura y detener la reducción de su balance, el mercado celebró con entusiasmo, pero no pasó mucho tiempo antes de que la realidad lo golpeara con fuerza. Esta vez, el guion no tiene por qué ser diferente: el día del anuncio oficial, tal vez sea el pico a corto plazo, seguido de un violento doble golpe de compradores y vendedores.

Detener el QT es solo el aperitivo, el verdadero banquete es el QE.
Debemos entender claramente este camino político: detener QT → estabilizar el balance → reiniciar QE. Frente a la enorme demanda de emisión de deuda del Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal no tiene más opción que volver a la flexibilización.

Y cuando llegue el verdadero día del reinicio del QE, ya habrás perdido la mejor oportunidad de posicionamiento. Un verdadero cazador, en este momento, debería estar acechando en esos activos que son extremadamente sensibles a la liquidez: Bitcoin, acciones tecnológicas... Lo que debes ganar nunca ha sido el dinero de las noticias, sino el dinero de la diferencia de expectativas.

Finalmente descubrirás:
La reducción de tasas de interés es una carta visible, y la QT es una carta oculta. Cuando la mayoría de la gente está apostando en la mesa de cartas visibles, el verdadero panorama ya se ha decidido en otra mesa. Ahora, la carta oculta de "detener la QT" que tiene Powell ya ha mostrado un resplandor dorado.