Pérdidas y ganancias (PnL) en criptomonedas: conceptos y cálculos

En el mundo de las criptomonedas, comprender las pérdidas y ganancias (PnL) es fundamental para evaluar el rendimiento de las inversiones. Este concepto, familiar en las finanzas tradicionales, adquiere matices particulares en el ecosistema cripto. Dominar términos como valor de mercado (MTM), PnL realizado y no realizado es esencial para tener una visión clara de la cartera de criptoactivos.

Sin un método definido para analizar las pérdidas o ganancias, operar con criptomonedas puede resultar abrumador. El PnL refleja la variación en el valor de las posiciones de un trader durante un período específico, proporcionando una métrica crucial para evaluar el desempeño financiero en el mercado de criptoactivos.

Fundamentos del PnL en criptomonedas

El PnL en criptomonedas se refiere al cálculo de la ganancia o pérdida obtenida en una inversión o posición comercial en activos digitales. Esta métrica es esencial para evaluar el rendimiento financiero de un operador o inversor en el mercado de criptoactivos.

Valor de mercado (MTM)

El MTM es el proceso de valorar un activo basándose en su precio actual de mercado o valor justo. Por ejemplo, si un inversor posee cierta cantidad de Ethereum (ETH), su valor fluctuará según el precio de mercado vigente.

La fórmula general para calcular el PnL es:

PnL = Precio MTM actual - Precio MTM anterior

Imaginemos que el precio MTM de ETH hoy es $1,970, mientras que ayer era $1,950. En este caso, el PnL sería de $20, indicando una ganancia. Por el contrario, si el precio MTM de ETH ayer fue $1,980, indicaría una pérdida de $10.

Valor futuro

El valor futuro proyecta el valor de un activo digital en un momento posterior.

Por ejemplo, si un trader apuesta 1,000 dólares en Tron (TRX) con una recompensa anual del 4%, ¿cuánto recuperará después de un año? La respuesta es $1,040. Al momento de apostar, el valor presente es $1,000, mientras que el valor futuro será $1,040.

Existe otra aplicación del valor futuro. Los traders podrían preguntarse cuánto apostar para obtener $1,040 en un año. Conociendo los valores presentes y futuros, pueden calcular el factor de descuento mediante la fórmula:

Factor de descuento = Valor presente / Valor futuro

PnL realizado

El PnL realizado se calcula después de cerrar una posición (vender la criptomoneda). Solo considera el precio ejecutado de las órdenes y no tiene relación directa con el precio de marca.

La fórmula para el PnL realizado es:

PnL realizado = Precio de salida - Precio de entrada

Un ejemplo: si el precio de entrada para comprar cierta cantidad de Polkadot (DOT) es $70 y el precio de salida es $105, el PnL para el período es $35, reflejando una ganancia. Sin embargo, si el precio de cierre fuera $55, el PnL sería -$15, indicando una pérdida.

PnL no realizado

El PnL no realizado se refiere a la ganancia o pérdida en posiciones abiertas que aún no se han cerrado. La fórmula para determinarlo es:

PnL no realizado = Precio de marca actual - Precio de entrada promedio

Supongamos que Alice ha adquirido contratos ETH con un precio de entrada promedio de $1,900. El precio de marca de ETH es actualmente $1,600. El PnL no realizado para Alice sería:

PnL no realizado = $1,900 - $1,600 = $300 (pérdida no realizada)

Métodos de cálculo del PnL

Para determinar el PnL en criptomonedas, un trader debe encontrar la diferencia entre el costo inicial de adquirir un activo digital y su valor de mercado actual. Existen varios métodos para calcular el PnL:

Método FIFO (primero en entrar, primero en salir)

El método FIFO utiliza el precio del activo desde su primera adquisición. Pasos para calcular:

1. Calcular el costo inicial multiplicando el precio de compra por unidad por la cantidad vendida.
2. Determinar el valor de mercado actual multiplicando el precio actual por unidad por la cantidad vendida.
3. Encontrar el PnL restando el costo inicial del valor de mercado actual.

Método LIFO (último en entrar, primero en salir)

El método LIFO usa el precio de compra más reciente del activo. Los demás aspectos son similares al método FIFO.

Método del costo promedio ponderado

Este método determina el costo promedio de todas las unidades de un activo digital en la cartera. Pasos:

1. Calcular el costo total de todas las unidades.
2. Dividir el costo total por la cantidad de unidades para obtener el costo promedio ponderado.
3. Encontrar el valor de mercado actual de las unidades vendidas.
4. Determinar el PnL restando el costo promedio del valor de mercado actual.

Análisis de posiciones abiertas y cerradas

Examinar regularmente las posiciones abiertas y cerradas es crucial para monitorear el rendimiento. Una compra inicial es una posición abierta, mientras que vender el activo cierra la posición. El análisis frecuente de las operaciones ayuda a mantener un trading organizado.

Cálculo del año hasta la fecha (YTD)

El YTD mide el desempeño de las inversiones desde el inicio del año hasta la fecha actual. Es útil para inversores que mantienen criptomonedas a largo plazo, permitiéndoles conocer sus ganancias no realizadas comparando el valor de la cartera al principio y al final de un período.

Cálculo basado en transacciones

Este método requiere calcular el PnL para cada transacción específica. Es ideal cuando el número de operaciones es limitado y se necesita un análisis individual.

Beneficio porcentual

Este enfoque expresa el PnL como porcentaje del costo inicial, ofreciendo una perspectiva relativa del rendimiento de la inversión.

Cálculo del PnL en contratos perpetuos

Los contratos perpetuos, sin fecha de vencimiento fija, requieren un cálculo que considere tanto el PnL realizado como el no realizado. El proceso implica determinar el tamaño de la posición, el precio de entrada, el precio de liquidación y las ganancias o pérdidas realizadas.

Importancia de los cálculos de PnL

Comprender el PnL en criptomonedas es fundamental para evaluar el rendimiento de la cartera. Proporciona información sobre parámetros clave como la base de costos, cantidad, precio de cada operación y rentabilidad, permitiendo a los traders ajustar sus estrategias.

Además de los cálculos manuales, existen herramientas especializadas y robots de trading automatizados que pueden ayudar a los operadores a analizar su desempeño y enfocarse en oportunidades rentables, independientemente de su nivel de experiencia.

En conclusión, dominar los cálculos de PnL es esencial para navegar eficazmente en el volátil mercado de las criptomonedas, permitiendo a los inversores tomar decisiones informadas y optimizar sus estrategias de trading.