Recientemente, el mercado de Activos Cripto ha experimentado un cierto grado de Fluctuación, lo que ha suscitado preocupaciones entre algunos inversores sobre si "el bull run ha terminado". Sin embargo, como observador con diez años de experiencia en análisis de encriptación, creo que esta preocupación puede ser un poco prematura.

Al revisar la situación del mercado en 2017, también hubo quienes gritaron advertencias de "la llegada del mercado bajista" durante una corrección a corto plazo, pero luego los activos cripto principales lograron un crecimiento de tres veces. Esta lección histórica nos recuerda que no debemos malinterpretar la fluctuación del mercado a corto plazo como un cambio en la tendencia a largo plazo.

Al juzgar la dirección del mercado, tiendo a centrarme en tres 'puntos de anclaje de capital' clave, que pueden reflejar con mayor precisión la situación fundamental del mercado:

1. Entrada de fondos institucionales: Actualmente, los productos de inversión regulados que son muy observados en el mercado siguen operando normalmente, sin que se hayan producido grandes reembolsos. Estos productos, como un canal importante para la entrada de fondos institucionales en el mercado de Activos Cripto, su operación estable significa que continúa fluyendo nuevo capital al mercado, proporcionando soporte para los precios.

2. Vínculo de fondos entre mercados: Las reglas relacionadas con las stablecoins implementadas el año pasado han construido, de hecho, un puente entre las finanzas tradicionales y el mercado de Activos Cripto. Mientras este marco regulatorio se mantenga sin cambios, los fondos podrán fluir libremente entre diferentes mercados, reduciendo el riesgo de agotamiento de la liquidez del mercado.

3. Entorno macroeconómico: Actualmente, los mercados financieros globales muestran una tendencia general de flexibilización, lo que favorece los activos de riesgo, incluyendo la inversión en Activos Cripto.

En resumen, aunque el mercado puede experimentar fluctuaciones a corto plazo, mientras estos tres puntos clave de anclaje de capital se mantengan estables, no tenemos razones para pensar que el bull run ha terminado. Para los inversores, es más importante mantener la racionalidad y centrarse en las tendencias a largo plazo que sobreinterpretar las fluctuaciones a corto plazo.