La liquidez de Bitcoin se ajusta a medida que la estructura del mercado alcista se mantiene firme, dicen los analistas

La estructura de mercado subyacente de Bitcoin continúa mostrando una fuerza notable a pesar de una desaceleración a corto plazo en las entradas de ETF y las crecientes restricciones de liquidez.

Nuevos datos de varias plataformas de análisis pintan un panorama cohesivo de un mercado en consolidación a medio ciclo, donde los tenedores a largo plazo dominan y la actividad minorista comienza a acelerarse nuevamente.

Según una plataforma de análisis, la Pérdida Relativa No Realizada de Bitcoin (RUL), que mide la pérdida en USD de las monedas mantenidas bajo el agua, normalizada por la capitalización de mercado, se mantiene por debajo del 5%, un nivel históricamente asociado con mercados alcistas saludables.

Esto sugiere que la mayoría de los poseedores están en ganancias y no bajo presión para vender. La firma añade que esta estructura se ha mantenido intacta desde noviembre de 2023, lo que la convierte en una de las fases de baja pérdida más largas en la historia de Bitcoin.

Al mismo tiempo, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. han experimentado recientemente salidas netas, a menudo agrupándose alrededor de los mínimos del mercado local a medida que el sentimiento de los inversores se enfría. Sin embargo, los ciclos pasados muestran que cuando los flujos de ETF se estabilizan o se vuelven positivos, típicamente coinciden con una acumulación renovada y la siguiente fase ascendente.

Los datos de otra plataforma de análisis refuerzan la idea de que Bitcoin está entrando en una fase crítica de acumulación. La liquidez del lado de venta ha caído a solo 3.12 millones de BTC, el nivel más bajo desde 2018, mientras que las direcciones de acumulación han añadido más de 373,700 BTC en los últimos 30 días.

El Ratio de Inventario de Liquidez (LIR), que ahora se sitúa cerca de 8.3 meses, indica que la liquidez disponible ya no puede cubrir nueve meses de demanda. Históricamente, condiciones similares han precedido aumentos bruscos de precios a medida que se agota la oferta vendible.

Mientras tanto, otro informe destaca un resurgimiento de la actividad minorista y la demanda especulativa a través de la plataforma de tokens en etapa temprana de cierto intercambio.

El 6 de octubre, el volumen diario de operaciones de esta plataforma alcanzó los $10.2 mil millones, más del doble de los niveles de agosto. Con 331 tokens negociables y un volumen diversificado en 37 activos, el crecimiento de la plataforma subraya un amplio retorno del apetito por el riesgo dentro del mercado de criptomonedas.

Tomados en conjunto, estos indicadores sugieren un mercado que se prepara para su próxima fase de expansión. La estable base estructural de Bitcoin, la disminución de la oferta líquida y el renovado impulso comercial en tokens emergentes podrían crear las condiciones para una ruptura por encima de $115,000–$120,000 para fin de año, marcando potencialmente el comienzo de la próxima gran fase del ciclo alcista en curso.