Análisis de los principios de contango y retroceso y aplicaciones en el mercado de criptomonedas

Definición y formación de contango

El contango se refiere a una situación en la que el precio de futuros es más alto que el precio al contado, lo que generalmente indica que el mercado espera que los precios aumenten o que incluye costos de mantenimiento. Por ejemplo, si el precio al contado de Bitcoin es $100,000 y el precio de futuros tres meses después es $105,000, entonces los $5,000 serían el contango.

El concepto y las causas del retroceso

El retroceso es el fenómeno donde el precio de los futuros es más bajo que el precio al contado, reflejando una tensión de suministro a corto plazo o un sentimiento pesimista en el mercado. Asumiendo que el precio al contado de Bitcoin es $100,000, pero el precio de los futuros es solo $97,000, la diferencia de $3,000 es un retroceso.

La relación entre la diferencia de precio y la tasa de financiación

En el mercado de contratos perpetuos, durante el contango, los largos necesitan pagar la tasa de financiamiento a los cortos, mientras que en el retroceso, los cortos necesitan pagar la tasa de financiamiento a los largos. Este mecanismo fomenta la convergencia de los precios de futuros con los precios al contado y proporciona oportunidades de arbitraje.

Arbitraje práctico y escenarios de aplicación

Los traders pueden utilizar las diferencias de precios para el arbitraje, como comprar al contado y vender futuros correspondientes a contango, o comprar futuros y vender al contado apuntando al retroceso. Además, los intercambios descentralizados, los contratos apalancados, el arbitraje entre cadenas y más dependen de los indicadores de diferencia de precios para formular estrategias.

Advertencia de riesgo

Aunque hay oportunidades de arbitraje, la volatilidad del mercado, los cambios en la tasa de financiación y los riesgos de liquidez no se pueden ignorar. Los riesgos deben ser evaluados completamente antes de operar para evitar pérdidas debido a liquidaciones forzadas o deslizamientos de precios.