بيتكوين الحوت逆势 dump：مستثمرين كبار抛压抑制 الانتعاش，BTC能否守住10万美元关口？

على الرغم من أن حجم التداول الفوري لبيتكوين في CEX الرئيسي قد ارتفع إلى نطاق يومي يتراوح بين 5 مليارات إلى 10 مليارات دولار، مما يعكس تحول مستثمري التجزئة نحو تداول فوري أكثر حذرًا بعد موجة التصفية في 11 أكتوبر، إلا أن سعر بيتكوين لا يزال يتراوح حول 108,000 دولار. تشير البيانات داخل السلسلة إلى أن نسبة العرض لبيتكوين في CEX الرئيسي (ESR) قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ منتصف عام 2022 (0.03)، مما يدل على أن ضغط البيع على المدى القصير قد تراجع. ومع ذلك، فإن “الحيتان” مثل حاملي البيتكوين الكبار يقومون بنشاط بإيداع بيتكوين في التبادل، مما أدى إلى ضغط بيع هائل يمنع زخم الارتفاع، مما أدى إلى انحصار بيتكوين في نطاق تصحيحي يتراوح بين 106,071 دولار و 114,039 دولار.

هيكل السوق المتنوع: عودة مستثمري التجزئة إلى موقع accumulation الفوري

11 أكتوبر أدى سحب التسويات إلى انسحاب المستثمرين من سوق العقود الآجلة عالية المخاطر، واتجهوا نحو اعتماد استراتيجيات التداول الفوري الأكثر حذراً، وهذا السلوك أرسى الأساس للتعافي المستدام للسوق.

· حجم التداول الفوري ارتفع بشكل كبير: بعد موجة التسويات، تخلى المستثمرون عن العقود الآجلة وعادوا إلى سوق التداول الفوري. منذ 10 أكتوبر، بلغ حجم التداول الفوري التراكمي 50 مليار إلى 100 مليار دولار يوميًا، بعد أن كان في سبتمبر فقط 30 مليار إلى 50 مليار دولار.

· موقف المستثمرين الحذر: الزيادة الكبيرة في حجم التداول الفوري تشير إلى أن اهتمام المستثمرين بالتداول الفوري قد عاد، مما يعكس طريقة استثمار أكثر حذرًا.

· انخفض المعروض في التبادل إلى أدنى مستوى جديد لعام 2022: انخفضت نسبة المعروض من بيتكوين في CEX الرئيسية (ESR) إلى 0.03، وهي الأدنى منذ منتصف عام 2022.

· انخفاص ضغط البيع وفترة التراكم: يعني انخفاض ESR أن كمية العرض القصير المتاحة للبيع تتناقص بشكل مستقر، مما يدل على أن ضغط البيع سيكون أقل. تاريخياً، عادةً ما يشير انخفاض ESR إلى تحول في سلوك كبار المحتفظين، الذين يتجهون نحو التراكم، وغالباً ما يتماشى ذلك مع مرحلة التراكم المتأخرة للدورة السوقية.

الحوت وقرش البيع في الاتجاه المعاكس: عقبة قصيرة الأمد أمام突破 السعر

على الرغم من أن مستثمر التجزئة يميل إلى التراكم، إلا أن الكبار (الحيتان والقرش) يظهرون سلوكًا مختلفًا، حيث أن ضغط البيع لديهم أصبح القوة الرئيسية التي تقمع ارتفاع سعر البيتكوين.

· ارتفع معدل الحوت في التبادل: لقد ارتفع معدل الحوت في التبادل إلى أعلى مستوى شهري 0.556، مما يشير إلى أن كبار المحتفظين يقومون بنشاط بإيداع البيتكوين في التبادل.

! صرف نسبة حوت البيتكوين

（المصدر：CryptoQuant）

· “الحيتان” تقود البيع: “الحيتان” التي تمتلك من 100 إلى 1000 بيتكوين نشطة بشكل خاص، حيث لا يزال تغير رصيدها في التبادل عند حوالي 117,000 بيتكوين.

· تحقق من ضغط البيع لنسبة تدفق الصناديق: ارتفعت نسبة تدفق صناديق البيتكوين أيضًا إلى 0.11، مما يؤكد زيادة المشاركة في التبادل. تاريخيًا، فإن الزيادة في تدفقات التبادل من الكيانات الكبيرة غالبًا ما تشير إلى أداء سعر سيء.

· التأثير السلبي للتدفقات إلى التبادل: إذا كان الطلب غير كافٍ لاستيعاب هذه التدفقات، فإن ودائع التبادل ستسبب ضغطًا هبوطيًا.

آفاق السوق: التماسك والنقاط المنخفضة المحتملة في ظل الصراع بين الثيران والدببة

سلوك مستثمر التجزئة في التراكم والبيع المستمر لـ الحوت شكل قوى متضاربة دفعت بيتكوين نحو نقطة تقاطع متماسكة.

· صراع شديد بين الشراء والبيع: بيتكوين حاليًا في مرحلة من الصراع الشديد بين المضاربين على الارتفاع والمضاربين على الانخفاض للسيطرة على السوق.

· نطاق التصحيح قصير الأجل: إذا استمرت الظروف الحالية، فقد يتم تداول بيتكوين ضمن نطاق ضيق يتراوح بين 106,071 دولارًا و 114,039 دولارًا.

· شروط الاختراق إلى الأعلى: إذا استمر الطلب في تبادل CEX الرئيسي وامتصاص ضغط البيع، فقد يتمكن بيتكوين من اختراق هذه المستويات واستهداف 116,000 دولار.

· توقعات الانخفاض الحتمية: يعتقد Geoff Kendrick من Standard Chartered أن بيتكوين ستنخفض حتمًا تحت 100,000 دولار قبل الوصول إلى القمة الرئيسية التالية، ويقول إن “هذه قد تكون الفرصة الأخيرة لبيتكوين لتبقى تحت 100,000 دولار إلى الأبد.”

الخاتمة

يعيش سوق البيتكوين الحالي صراعًا دقيقًا: تراكم المستثمرين التجزئة بحذر يؤسس لانتعاش طويل الأمد من خلال انخفاض ESR؛ بينما تبيع الحيتان و أسماك القرش بكثافة مما يثبط زخم اختراق الأسعار على المدى القصير. يشير هذا التباين في هيكل السوق إلى أن الأسعار قد تدخل فترة من التماسك. يجب على المستثمرين متابعة صافي التدفقات في التبادلات عن كثب، فإذا استطاع الزخم التراكمي امتصاص ضغوط البيع بشكل فعال، فإن الاختراق سيكون ممكنًا؛ وإلا، قد يتعين عليهم المرور بتنظيف “أخير تحت 100,000 دولار” قبل أن يبدأ دورة سوق صاعدة أكثر استدامة.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. السوق المشفرة يتقلب بشدة، ويجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بحذر.