تجاوزت معاملات عملة مستقرة 4 تريليون دولار! زادت نسبة الاستخدام في الهند بنسبة 80% متجاوزة الولايات المتحدة

تقرير TRM Labs “تقرير استخدام الأصول الرقمية والعملات المستقرة لعام 2025” يظهر أن معدل اعتماد الأصول الرقمية في منطقة جنوب آسيا من يناير إلى يوليو 2025 ارتفع بنسبة 80% بالمقارنة مع نفس الفترة في عام 2024، حيث بلغ حجم التداول حوالي 300 مليار دولار، واحتفظت الهند بالصدارة للعام الثالث على التوالي. بينما نما حجم تداول الأصول الرقمية في السوق الأمريكية خلال الأشهر السبعة الأولى بنسبة 50% ليصل إلى أكثر من 1 تريليون دولار.

الهند تتصدر معدل تبني التشفير العالمي لمدة ثلاث سنوات متتالية

（المصدر：TRM Labs）

وفقًا لأحدث تقرير من TRM Labs، من المتوقع أن تسرع سرعة اعتماد الأصول الرقمية على مستوى العالم في عام 2025، حيث تصبح جنوب آسيا المنطقة الأسرع نموًا. في تقرير “اعتماد الأصول الرقمية واستخدام العملات المستقرة لعام 2025” الصادر يوم الثلاثاء، سلطت TRM Labs الضوء على أن معدل اعتماد الأصول الرقمية في منطقة جنوب آسيا، بما في ذلك الهند وباكستان، قد ارتفع بنسبة 80% من يناير إلى يوليو 2025 مقارنة بنفس الفترة من عام 2024، حيث بلغ الحجم حوالي 300 مليار دولار.

تشير التقارير إلى أن الهند حافظت على موقعها الرائد في اعتماد الأصول الرقمية للسنة الثالثة على التوالي، تليها الولايات المتحدة وباكستان والفلبين والبرازيل. إن ريادة الهند ليست صدفة، بل هي نتيجة لعدة عوامل مجتمعة. أولاً، هناك قاعدة سكانية ضخمة وبنية سكانية شابة، حيث تضم الهند أكثر من 1.4 مليار نسمة، مع عدد كبير من الشباب الذين لديهم قبول عالٍ للتقنيات الجديدة والابتكارات المالية. ثانياً، فإن عدم اكتمال البنية التحتية المالية يعني أن التغطية للخدمات المصرفية التقليدية محدودة، في حين أن الأصول الرقمية تقدم بديلاً لتجاوز النظام المالي التقليدي.

تعتبر عملة مستقرة في الهند بارزة بشكل خاص. نظرًا لتقلب الروبية وصعوبة المدفوعات عبر الحدود، يستخدم المستخدمون في الهند بكثرة USDT و USDC وغيرها من العملات المستقرة لتخزين القيمة وإجراء التحويلات عبر الحدود. تمتلك الهند أكبر حجم لاستقبال التحويلات الخارجية في العالم، حيث يتجاوز الأمر 100 مليار دولار سنويًا، وتوفر العملات المستقرة قناة أكثر سرعة وبتكلفة أقل لهذه التحويلات.

تظهر المرتبة الثالثة لباكستان منطقًا مشابهًا. تواجه البلاد مشاكل خطيرة في التضخم وانخفاض قيمة العملة، حيث يستخدم السكان المحليون عملة مستقرة كأداة للحفاظ على القيمة. الفلبين هي دولة أخرى تُعد من كبار الدول في التحويلات، حيث يستخدم عدد كبير من العمال الفلبينيين في الخارج عملة مستقرة لتحويل الأموال إلى أسرهم، متجنبين الرسوم العالية للبنوك التقليدية وأوقات الانتظار الطويلة. ويعزى اعتماد التشفير في البرازيل إلى النظام البيئي المحلي للشركات الناشئة والابتكار في التكنولوجيا المالية، حيث تمتلك البلاد أكثر المجتمعات النشطة في مجال التشفير في أمريكا اللاتينية.

تصنيف اعتماد الأصول الرقمية العالمية (يناير - يوليو 2025):

المركز الأول: الهند (بطلة ثلاث سنوات متتالية، ارتفع 80% في منطقة جنوب آسيا)

المركز الثاني: الولايات المتحدة (حجم التداول تجاوز 1 تريليون دولار، ارتفع 50%)

المركز الثالث: باكستان (تضخم يدفع الطلب على عملة مستقرة)

المركز الرابع: الفلبين (مدفوعات السوق)

المرتبة الخامسة: البرازيل (أنشط سوق في أمريكا اللاتينية)

تجاوز السوق الأمريكي 1 تريليون دولار من الحوافز التنظيمية

حقق السوق الأمريكي أيضًا نموًا قويًا، حيث ارتفع حجم تداول الأصول الرقمية بنسبة تقارب 50% في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، متجاوزًا 1 تريليون دولار. وأشار تقرير TRM إلى أن هذا التوسع مدفوع بالتطورات التنظيمية، بما في ذلك تمرير “قانون GENIUS” وإصدار البيت الأبيض “تقرير الأصول الرقمية لمدة 180 يومًا”.

ماذا يعني حجم المعاملات البالغ تريليون دولار أمريكي؟ هذا الرقم يثبت مكانة الولايات المتحدة كسوق الأصول الرقمية الأكبر عالمياً من حيث حجم المعاملات. مقارنةً بـ 300 مليار دولار في الهند، فإن حجم السوق الأمريكي يزيد عن ثلاثة أضعاف، مما يُظهر التفوق المطلق للولايات المتحدة في الاستثمارات المؤسسية والمعاملات الكبيرة. على الرغم من أن الهند تتفوق في معدلات الاعتماد (عدد المستخدمين وسرعة النمو)، إلا أن الولايات المتحدة لا تزال بلا منازع الأولى من حيث عمق السوق وحجم التمويل.

قانون “GENIUS” (إرشادات وابتكارات لاستخدام عملات مستقرة) هو إطار تنظيمي لعملات مستقرة تم تمريره من قبل الكونغرس الأمريكي، حيث يوفر مسارًا واضحًا للامتثال لمصدري العملات المستقرة. لقد أزال هذا التشريع عدم اليقين التنظيمي الذي كان يعيق صناعة العملات المستقرة لسنوات، مما مكن المستثمرين المؤسسيين والشركات من استخدام العملات المستقرة بثقة أكبر. إن تقرير “الاستثمارات الرقمية لمدة 180 يومًا” الذي أعدته البيت الأبيض هو تجسيد للسياسات الصديقة للتشفير التي اتبعتها إدارة ترامب، حيث يحدد التقرير الاتجاه الاستراتيجي للولايات المتحدة في مجال الأصول الرقمية، بما في ذلك إنشاء احتياطي وطني من البيتكوين، وتعزيز ابتكار العملات المستقرة، وتبسيط العمليات التنظيمية للأعمال التجارية المتعلقة بالتشفير.

هذه التطورات التنظيمية قد أعطت دفعة قوية لسوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. نجاح إطلاق صندوق تداول البيتكوين (ETF)، التشغيل المتوافق للبورصات مثل Coinbase، واستراتيجيات الاستثمار في البيتكوين للشركات المدرجة مثل Strategy، كلها تزدهر في هذا البيئة التنظيمية الودية. إن نمو حجم التداول بنسبة 50% يعكس التدفق المستمر للأموال المؤسسية واستعادة ثقة المستثمرين الأفراد.

عملة مستقرة 4 تريليون دولار حجم التداول وراء الطلب الهيكلي

（المصدر：TRM Labs）

TRM يشير إلى أن عملة مستقرة لعبت دورًا رئيسيًا في عملية انتشار الأصول الرقمية، حيث تمثل حوالي 30% من إجمالي حجم تداول الأصول الرقمية. بحلول أغسطس 2025، من المتوقع أن تصل قيمة تداول العملات المستقرة إلى مستوى قياسي يبلغ 4 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 83%. هذه النسبة البالغة 83% من النمو السنوي تتجاوز بكثير معدل النمو في السوق الرقمي بشكل عام، مما يدل على أن العملات المستقرة أصبحت البنية التحتية الأساسية للاقتصاد الرقمي.

ما هو مفهوم 4 تريليون دولار من حجم التداول؟ للمقارنة، فإن حجم التداول العالمي السنوي لشركة فيزا يبلغ حوالي 10 تريليون دولار، و باي بال حوالي 1.4 تريليون دولار. لقد تجاوزت العملات المستقرة بحجم 4 تريليون دولار باي بال، لتصبح ثالث أكبر شبكة دفع عالمية بعد فيزا وماستركارد. والأهم من ذلك، أن هذا الرقم ينمو بسرعة، فإذا استمر بمعدل نمو سنوي قدره 83٪، قد يتجاوز حجم تداول العملات المستقرة 7 تريليون دولار بحلول عام 2026، ويقترب من حجم فيزا.

تستحوذ Tether و Circle على حوالي 93% من إجمالي قيمة سوق العملات المستقرة. USDT من Tether هو العملة المستقرة الأكبر من حيث القيمة السوقية، حيث يمثل حوالي 60-70% من حصة السوق، ويستخدم بشكل رئيسي لتوفير السيولة بين البورصات الرقمية والتحويلات عبر الحدود. بينما تحظى USDC من Circle بتفضيل أكبر من قبل المؤسسات والشركات المتوافقة، بسبب تدقيق احتياطياتها الشفاف والامتثال التنظيمي في الولايات المتحدة. تعكس هيمنة هاتين الشركتين تأثير الشبكة في سوق العملات المستقرة: كلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمون عملة مستقرة معينة، زادت سيولتها وفائدتها، مما يجذب المزيد من المستخدمين.

تشكل العملات المستقرة حوالي 30% من إجمالي حجم الأصول الرقمية، وهذه النسبة تكشف عن الاستخدام الحقيقي للعملات المستقرة. يعتقد الكثيرون خطأً أن العملات المستقرة هي مجرد وسيلة للتداول، لكن نسبة 30% من حجم التداول تشير إلى أن الكثير من العملات المستقرة تُستخدم في الدفع، والتحويلات، وتخزين القيمة، وغيرها من سيناريوهات الاستخدام الفعلية. في الدول النامية، بدأت العملات المستقرة تحل محل العملة المحلية كأداة للتداول اليومي والتوفير. في الدول المتقدمة، تستخدم الشركات العملات المستقرة للدفع عبر الحدود وإدارة المالية.

اتجاهات هيكلية ثلاث في سوق عملة مستقرة:

مشهد الدفع ينفجر: المزيد والمزيد من التجار يقبلون دفع عملة مستقرة، ودمج Walmart OnePay وShopify يعزز الاستهلاك اليومي

تعميم التحويلات عبر الحدود: مقارنة بالبنوك التقليدية التي تستغرق من 3 إلى 5 أيام وتفرض رسومًا تتراوح بين 5-10%، فإن عملة مستقرة تحقق تحويلات في ثوانٍ بتكلفة أقل من 1%.

اعتماد المؤسسات على التسريع: إدارة المالية للشركات، دفع الرواتب، تسوية سلسلة التوريد وغيرها من سيناريوهات B2B شهدت ارتفعًا سريعًا

زيادة التداولات بالتجزئة بنسبة 125% تظهر صعود القوة الفردية

تحليل TRM يُظهر أيضًا أن سرعة اعتماد الأفراد تزداد، حيث ارتفع حجم المعاملات بالتجزئة خلال الفترة من يناير إلى سبتمبر 2025 بأكثر من 125% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024. يشير TRM إلى أن هذا يبرز الدور المتزايد الذي يلعبه الأفراد في دفع تطوير الأصول الرقمية، لا سيما في مجالات الدفع، والتحويلات، والحفاظ على القيمة خلال فترات تقلبات الاقتصاد.

إن زيادة حجم المعاملات للبيع بالتجزئة بنسبة 125% تفوق بكثير معدل نمو المعاملات المؤسسية، وهذا يُعد تغييرًا هيكليًا مهمًا. بعد إطلاق ETF للبيتكوين، توقع الكثيرون أن تهيمن الأموال المؤسسية على السوق، لكن بيانات TRM تُظهر أن حماس المستثمرين الأفراد للمشاركة قوي أيضًا. تعكس هذه الزيادة المدفوعة من قبل التجزئة عدة اتجاهات: انتشار المعرفة بالتشفير، وتحسين تجربة المستخدم، وتوسع التطبيقات الواقعية.

في مجال المدفوعات، أصبحت العملات المستقرة أداة مفضلة للتجارة الإلكترونية عبر الحدود والمستقلين. يمكن لمطور برمجيات هندي يعمل لصالح عميل أمريكي أن يطلب الدفع مقابل خدماته بعملة USDC، حيث يصل المبلغ إلى حسابه خلال ثوانٍ مع رسوم معاملات منخفضة جداً. في مجال التحويلات، يمكن للعمال الفلبينيين الذين يعملون في الشرق الأوسط إرسال الأموال إلى أسرهم باستخدام العملات المستقرة، مما يتجنب الرسوم المرتفعة لشركات التحويل التقليدية. في مجال حماية القيمة، يستخدم سكان الدول ذات التضخم العالي مثل الأرجنتين وتركيا العملات المستقرة لحماية ثرواتهم من تآكل قيمة عملاتهم المحلية.

أشار التقرير إلى: “في بعض الولايات القضائية، بسبب الوضوح التنظيمي والوصول المؤسسي، فإن سرعة اعتماد الأصول الرقمية تتسارع؛ بينما في ولايات قضائية أخرى، على الرغم من وجود قيود رسمية أو حظر تام، فإن معدل اعتماد الأصول الرقمية لا يزال يتوسع. هذه الديناميكيات المتناقضة تشير إلى مسار متسق: الأصول الرقمية تدخل بشكل أكبر إلى التيار المالي. إن ظهور عملة مستقرة هو أحد الاتجاهات الرئيسية في هذا التحول.”

تصف هذه الفقرة مسارين لاعتماد الأصول الرقمية: في الأسواق ذات التنظيم الواضح مثل الولايات المتحدة، تدخل المؤسسات والشركات بشكل كبير لدفع الاعتماد المتوافق؛ في الأسواق ذات التنظيم الغامض أو حتى المقيد مثل الهند وباكستان، لا يزال المستخدمون الأفراد يستخدمونها بنشاط بدافع الحاجة الفعلية. بغض النظر عن المسار، فإن عملة مستقرة هي القوة الدافعة الأساسية.

من منظور الاتجاهات الكلية، أصبحت العملات المستقرة جزءًا مهمًا من النظام المالي العالمي. وفقًا للتوقعات، بحلول عام 2027، ستصل أرصدة تسوية العملات المستقرة إلى تريليون إلى تريليوني دولار. ستوفر هذه الزيادة دعمًا كبيرًا للسيولة في النظام البيئي للتشفير بأكمله، وستخلق حدًا أعلى من الطلب على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين خلال دورات تدفق الأموال المستقبلية. نجاح العملات المستقرة ليس فقط انتصارًا لصناعة التشفير، بل هو أيضًا تحول جوهري للتكنولوجيا المالية ضد النظام المالي التقليدي.