比特币（BTC）价格近期出现连续下跌趋势，市场情绪明显转向谨慎。截至最新数据，BTC 报价约 110,441 美元，24 小时内下跌 1.7%，已连续三天呈现下行走势，并跌破了 111,000 美元的重要支撑位。

技术面分析显示，当前市场处于空头主导局面。短期内，比特币反弹力度不足，中期趋势已进入调整阶段。如果 BTC 无法在 109,500 美元上方企稳，可能会进一步回调至 107,800 美元附近。然而，若能快速反弹突破 111,800 美元，则可能视为短期止跌信号。

从多个时间周期的技术指标来看，MACD 指标在 15 分钟、1 小时、4 小时和日线图上均呈现死叉状态，表明空头趋势占据主导地位。RSI 指标在各时间周期内分布于 36 至 51 之间，反映出市场短期超卖，但中期仍偏弱，整体动能不足。均线系统方面，短周期均线呈现明显的空头排列，其中 MA99（约 112,100 美元）成为反弹的关键阻力位。

值得注意的是，近期成交量较前一日增长约 15%，但主要体现为放量下跌，暗示空头资金正主导市场走势。

宏观层面，美联储官员最近的鹰派言论再次强调"通胀仍高于目标"，导致美元指数回升至 106.2，对风险资产形成压力。此外，比特币 ETF 连续两日出现净流出，累计流出约 3.8 亿美元，创下本月最大规模。同时，链上资金流动趋于冷淡，交易所净流入增加 12,500 BTC，短期内抛压明显增加。

综合来看，比特币市场正处于一个关键的调整阶段。投资者需密切关注 109,500 美元和 111,800 美元这两个重要价位，它们可能决定短期内比特币价格的走向。同时，也应当持续关注宏观经济政策和机构资金流向，这些因素将对未来市场走势产生重要影响。