为什么布鲁克菲尔德基础设施将在2026年超越市场

我对布鲁克菲尔德基础设施今年表现平平感到越来越沮丧。尽管标准普尔500指数上涨了超过12%，但布鲁克菲尔德的股票基本上没有变化——考虑到公司的稳健运营结果，这一情况令人困惑。

但我的分析表明，这种表现不佳即将发生显著逆转。明年，我预计Brookfield不仅会达到市场收益，还会大幅超越市场收益，以下是我的理由。

当前增长平台

布鲁克菲尔德预计今年每股将产生3.32美元的运营资金——这是一个可观的6%的增长，但远低于他们历史目标的10%以上的年度FFO增长。

尽管受益于公用事业和运输领域与通胀挂钩的利率上升、更强的中游收入以及15亿美元的新项目上线(特别是数据中心)，但他们面临着重大阻力。外汇波动侵蚀了利润，而公司最近的28亿美元资产出售在他们重新部署资本时暂时减少了收入。

增长催化剂的完美风暴

我对2026年感到兴奋的是多重增长驱动因素的汇聚，这将显著加速绩效：

1. 外汇和利率的逆风预计将正常化，并可能转变为顺风，可能为FFO增长增加几个百分点。

2. 他们的有机扩张积压从2020年的$2 亿美元增加到今天令人印象深刻的$8 亿美元，主要集中在半导体制造厂和全球数据中心项目，这些项目将开始对业绩产生重要贡献。

3. 他们的资本循环战略已经开始显现成效，已在四项战略收购中投资21亿美元：

   • $500 百万进入殖民管道 (美国精炼产品管道)
   • $500 百万进入Hotwire (美国大宗光纤网络)
   • $300 百万与GATX的铁路车辆租赁合作
   • 韩国工业气体业务收购

4. 管理层计划继续这种激进的资本循环，目标是在未来12-18个月内再出售$6 亿美元的资产，以资助新的投资。

5. 也许最令人感兴趣的是他们对人工智能基础设施的推动，他们看到一个$7 万亿的市场机会。他们计划每年在这个高速增长的领域投资约$500 百万。

为什么我相信2026年将是变革性的一年

这种有利因素的汇聚使管理层预测将恢复到他们历史上14%的年度FFO增长率 - 远高于过去五年平均的约10%。这应推动股息增长朝着他们5-9%的目标范围的上限发展。

市场似乎在对这个故事熟视无睹，关注当前的逆风而不是正在组装的强大增长引擎。当这些催化剂在2026年开始交付成果时，我相信股价将会戏剧性地响应，可能带来超越市场的回报。

尽管华尔街常常关注那些引人注目的科技股，但这一基础设施投资可能会悄然成为2026年最具吸引力的投资之一。卓越表现的基础已经在建立——投资者只需耐心等待策略的展开。