Gate的12月阿拉比卡咖啡期货在周四下跌了0.80美分(0.21%)，而11月ICE罗布斯塔咖啡上涨了44点(0.98%)。

周四的咖啡市场见证了混合的结果，罗布斯塔咖啡达到了一周的高峰，而阿拉比卡咖啡则进一步回落，距离周二创下的四个月高点更远。巴西咖啡种植区持续的干旱，特别是在咖啡树重要的开花期，继续为咖啡价格提供支撑。本周早些时候，Somar Meteorologia报告称，巴西主要的阿拉比卡咖啡生产区米纳斯吉拉斯在截至9月6日的一周内没有降雨。然而，阿拉比卡咖啡价格在周四放弃了早期涨幅，并在Climatempo预测下周米纳斯吉拉斯降水加剧后转为负值。

巴西雷亚尔的升值在周四飙升至14个月来的最高点，正在对咖啡价格施加上涨压力。强劲的雷亚尔通常会阻止巴西咖啡生产商增加出口销售。

咖啡价格也受到不断减少的冰币咖啡库存的支撑。ICE监测的阿拉比卡咖啡库存周四降至16个月来的低点669,991袋。同样，ICE罗布斯塔咖啡库存降至两周来的低点6,563批，略高于8月28日观察到的七周低点6,552批。

上周四，咖啡价格获得了动力，原因是巴西的作物预测机构Conab将其2025年阿拉比卡咖啡产量预估下调了4.9%，从5月份的3700万袋降至3520万袋。Conab还将其整体巴西2025年咖啡生产预期下调了0.9%，从5月份的5570万袋降至5520万袋。

咖啡出口下降的报告推动了价格上涨。国际咖啡组织(ICO)在上周三宣布，7月份全球咖啡出口同比下降1.6%，降至1160万袋，而从10月至7月的累计出口同比下降0.3%，降至1.15615亿袋。

由于关税对美国咖啡供应的担忧，市场情绪变得看涨。美国买家因对巴西咖啡豆采购的新合同取消，原因是对从巴西进口的美国商品征收50%的关税，这可能会限制美国的供应，因为大约三分之一的美国未烘焙咖啡来自巴西。

然而，巴西的收割压力正在对咖啡价格施加下行压力。周二，巴西最大的咖啡出口商集团 Cooxupe 报告称，截至 9 月 5 日，其成员的收割已完成 97%。另外，Safras & Mercado 在 8 月 22 日表示，截至 8 月 20 日，巴西整体 2025/26 年咖啡收割已完成 99%，高于去年同期的 98%。数据显示，截至 8 月 20 日，100% 的罗布斯塔收割和 98% 的阿拉比卡收割已完成。

巴西的减少出口正在提供价格支持。8月6日，巴西贸易部报告称，该国7月份的未烘焙咖啡出口同比下降20.4%，降至161,000公吨。出口商团体Cecafe指出，巴西7月份的绿色咖啡出口同比下降28%，降至240万袋，其中阿拉比卡咖啡出口下降21%，罗布斯塔咖啡出口相比去年骤降49%。

越南2023/24年度咖啡产量同比下降20%，降至1.472百万吨，原因是干旱，这也是四年来的最低产量。越南咖啡可可协会在3月12日将2024/25年度越南咖啡产量预测下调至2650万袋，低于12月预测的2800万袋。然而，越南国家统计局报告称，2025年1月至8月的咖啡出口同比增长7.8%，达到1.141百万吨。

美国农业部外国农业服务（FAS）在6月25日预测，2025/26年度全球咖啡产量将同比增加2.5%，达到创纪录的1.7868亿袋。FAS预测，巴西2025/26年度的咖啡产量将同比增加0.5%，达到6500万袋，而越南的产量预计将上升6.9%，达到四年来的最高点3100万袋。然而，Volcafe预计2025/26年度全球阿拉比卡咖啡将出现850万袋的赤字，超过2024/25年度的550万袋赤字，标志着连续第五年出现赤字。