比特币是否该再次上涨了？

比特币的基本面开始再次显得强劲。盈利供应正在上升，市场情绪趋于稳定，价格走势徘徊在关键阻力位之下。每个交易者心中的问题是：比特币是否正在为下一个重大行情做准备？

看涨案例：为什么动量可能正在积累
1. 大多数BTC持有者现在都在盈利。
几乎所有比特币的流通供应量都高于其成本基础，这意味着大多数持有者处于盈利状态。当这种情况发生时，卖压通常会减轻。持有者感到自信，长期信念增强，价格调整往往会变得更浅。

2. 市场情绪正在改善。
风险偏好正在悄然回归。随着投资者从防御性头寸转向增长资产，比特币正受益。加密货币的恐惧与贪婪指标正在稳定，显示市场在经历了一段波动的几个月后，正重新获得信心。

3. 链上指标看起来很稳健。
机构投资流入和积累模式正在增强。更多的比特币正在从交易所转移到长期存储，这是信心的经典标志。与过去纯粹投机性的反弹不同，这一波似乎得到了真实资本和更深层次参与的支持。

4. 宏观条件可能最终会有所帮助，而不是造成伤害。
如果中央银行倾向于宽松，全球流动性改善，像比特币这样的风险资产可能会迎来顺风。更软的美元和更鸽派的政策立场可能会推动价格上涨，因为投资者寻求供应有限且具有全球吸引力的资产。

熊市案例：谨慎为何仍然重要
1. 几乎所有的供应都在盈利 = 可能的卖压。
虽然一个盈利的市场听起来很不错，但这也意味着投资者可能会被诱惑去获利。当90%以上的供应处于盈利状态时，一些持有者不可避免地会在强势时卖出，从而限制了上涨势头，除非新的需求介入。

2. 长期持有者正在削减风险敞口。
数据显示，一些早期的积累者在低价期间买入，开始逐步获利。这是一种健康的行为，但这意味着反弹可能会面临间歇性的供应波动。
3. 比特币卡在一个关键的战斗区域。
$110K–$115K 区间已成为多头和空头之间的拉锯战。若突破$115K ，可能会迅速向$125K+进发，但若跌破$110K ，可能会在下一轮上涨之前出现更多的横盘整理。

4. 宏观不确定性仍然存在。
即使流动性改善，整体环境仍然不可预测。通货膨胀数据、监管和地缘政治风险都可能轻易引发波动，并延迟持续突破。

总结：反弹很可能，但不要称其为牛市(还)
比特币显示出再次上涨的正确成分：强劲的基本面、自信的持有者以及改善的情绪。但称这为新牛市的开始可能为时尚早。其结构看起来更像是一个基础阶段，如果信心持续增强，可能会导致后续更强的突破。
如果比特币能够保持在$113K–$115K 区间之上并吸引新的资金流入，那么在中期内向$120K–$130K 的走势是完全合理的。但如果获利了结的速度超过了新需求，比特币可能会在一段时间内保持区间震荡。

无论如何，这个市场感觉比几个月前健康得多，更有信心，减少了投机，基本面与市场情绪之间的协调性不断增强。这正是可持续反弹开始的方式。
底线：
比特币的势头是真实的，另一次上涨的基础正在铺就。接下来的几周将揭示这是否只是一次强劲的反弹……还是下一个主要牛市周期的第一章。

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