2025年标志着加密货币国库时代的崛起，公共公司积累数十亿

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企业界正进入数字资产积累的新阶段，这一阶段正在重新定义上市公司如何管理其资产负债表。数据显示，2025年已成为“加密财 treasury公司”的突破年，主要公司目前共同持有数十亿美元的比特币(BTC)，以太坊(ETH)，以及索拉纳(SOL)。

根据图表，这些企业财库不再只是试水加密货币，而是全面投入。比特币仍然是基石，像Strategy (MSTR)这样的公司在$73 亿美元的全球持有量中名列前茅，其次是CEP ($5 亿美元)和CEPO ($3.4亿)。

以太坊的国库也激增，BMNR (十亿$11 和SBET )$35亿(成为主要的机构持有者。同时，Solana在上市公司中的快速采用正在加速，例如FORD )$14亿(和DFDV )百万(，这表明在比特币之外的多样化正在扩大。

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机构采用达到新门槛

数据显示，公开交易的国债现在控制着前三大网络总代币供应的可测量百分比——截至2025年10月，约占比特币的3%、以太坊的2.5%和索拉纳的1.5%。这代表着自比特币2021年ETF周期以来机构累积的最快速度。

加速始于2025年初，并在年中后加剧，这与多个加密相关ETF的批准、日益清晰的监管环境以及对代币化储备的更广泛接受相吻合。分析师指出，这一新的采用浪潮不仅受到投机兴趣的驱动，还受到战略性财政多元化的推动，企业利用加密货币作为对抗通货膨胀、货币风险和全球市场波动的对冲。

从战略到Solana：企业财库走向多链

虽然比特币仍然是大多数公共实体的主导价值储存，但以太坊和索拉纳正越来越多地被视为生产性资产，推动与去中心化金融、人工智能和现实世界代币化相关的生态系统。自2025年5月以来，以太坊和索拉纳持有量的急剧上升突显了对其长期效用日益增长的信心。

以太坊向质押收益的转变和索拉纳的低成本、高速架构使两者成为比特币数字黄金叙事的有吸引力的补充。它们共同构成了一个三层次的机构投资组合：比特币用于安全，以太坊用于收益，索拉纳用于可扩展性。

企业资产负债表的范式转变

仅仅五年前，企业资产负债表上的加密货币还是一个例外。到2025年，这将成为常态。随着宏观不确定性、货币贬值和技术采用的交汇，传统公司越来越多地将区块链资产与现金和国债一起持有。

随着上市公司现在拥有越来越多的比特币、以太坊和索拉纳的总供应量，市场正经历结构性转变：机构采用已从投机转向战略。

如果这种速度持续下去，2025年将不仅仅被记住为另一个牛市，它将是公司财政正式成为加密原生的年份。