Web3领域的主要趋势与项目分析

回顾一年前对主要趋势的预测，可以说部分预测已经实现。目前，Web3领域的主要趋势和次要趋势大致如下：

1. 稳定币与实物资产代币化(RWA)

这个领域目前最值得关注的几个项目包括：

• CRCL：本质上是押注Circle在稳定币市场的地位。虽然目前135美元的价格从市值和利润角度看仍然不算便宜，但考虑到未来5年稳定币市场可能出现5-8倍的扩张，加上近期从300美元回调到108美元的大幅下跌，现在可能是一个相对不错的入场机会。

• PlasmaFDN：作为目前唯一可投资的Tether相关标的，Plasma在融资规模、生态建设和社交影响力方面都远超其他竞争对手。主网上线后的锁仓量预计将达到3-4亿美元。虽然目前60亿美元的预售/合约价格同样不便宜，但考虑到未来几年稳定币市场可能达到万亿规模，稳定币公链的龙头地位争夺将是一个重要看点。

• ENA：作为去中心化稳定币的代表，Ethena值得关注。其USDE已突破135亿美元，各项基本面指标稳定。此外，其中心化稳定币USDTB也即将突破20亿美元，未来还有自家RWA公链Converge等利好因素。

• Ondo：作为目前唯一实现7x24小时交易美股且无KYC门槛的平台，Ondo在RWA领域具有独特优势。如果看好无国界美股上链这一趋势，Ondo是为数不多可投资的标的。

2. AI Agent

虽然去年预测的一些AI Agent项目如Goat和ai16Z昙花一现，但今年确实出现了一些有潜在产品市场契合度的AI Agent项目，如Web3领域的HeyAnonai、Gizatech、Almanak和ReiNetwork等。

个人最为关注的是明年初Bittensor的减半事件。如果在那前后出现价格低点，可能是个不错的入场机会。作为龙头项目，Bittensor目前已有3-4个子网开始产生收入，整体来看仍是最有希望在Web3 AI领域取得突破的项目。

3. Meme币

Meme币从去年至今一直保持热度，今年甚至出现了各大发射台与Pump竞争市场的局面。然而，Pump依然保持领先地位，并开始涉足直播领域，走Web3版TikTok路线。在Meme币赛道，虽然短期机会每天都在变化，但长期来看，Pump仍是唯一值得关注的项目。

4. 预测市场

除了上述三大主线外，预测市场正成为一个潜在的新趋势。Polymarket的数据持续增长，而Kalshi最近一个月的表现更是惊人，已经大幅领先Polymarket。一级市场上涌现了数十个预测市场新项目，Hyperliquid上也出现了针对事件预测市场的HIP-4提案。有专家认为，预测市场的发展可能会颠覆传统保险业，因为它允许用户直接接触和对冲透明的概率和风险敞口。

然而，这个领域目前二级市场上缺乏可投资的标的，只能等待Polymarket等项目发币。据悉，Polymarket已达到30亿美元估值。

结语

从另一个角度看，这一轮的核心主线可能是"真实有收入有利润且回购代币"的项目。从这个角度来看，Hype和Pump可能是仅有的两个值得投资的代币。

此外，在稳定币/RWA领域，除了前面提到的项目外，Tempo也值得关注。虽然之前认为它可能不会发币，但最新的信息表明Tempo最终可能会发行代币。看好Tempo主要基于Stripe作为服务百万商家的To B最强分发渠道，以及Paradigm这个圈内最具技术实力和知名度的VC直接参与构建（而非仅仅投资）。

Hyperliquid的稳定币"招商"大战已经向市场证明了稳定币除发行外渠道的重要性。未来稳定币公链可能形成Plasma（To C）和Tempo（To B）双雄并立的格局。