Labubu风靡全球，实体玩具热销但相关Meme币难逃暴跌

泡泡玛特旗下的Labubu玩偶系列在2024年取得了巨大成功，推动公司股价飙升超过200%，市值突破3500亿港元。截至2023年底，该公司在中国内地拥有401家门店，在港澳台及海外地区共有130家门店，业务遍及30多个国家和地区。海外营收占比已超过38%。然而，与之相关的Meme币LABUBU却未能延续这股热潮，目前市值已跌至2789万美元，24小时跌幅达20.4%。

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Labubu的起源与发展

Labubu是一款独特的精灵角色玩具，外形圆润可爱却又带有一丝凶悍。它的特点包括毛茸茸的圆形身体、大大的眼睛、尖尖的耳朵，以及九颗锐利的牙齿组成的淘气笑容。

这个角色由香港出生、荷兰长大的艺术家龙家昇设计，灵感来自北欧民间传说与神话。龙家昇最初用钢笔绘制Labubu及其伙伴们的形象，创作了《The Monsters》故事系列。

Labubu于2015年首次亮相，但直到2019年与泡泡玛特合作后才真正走红。2024年上半年，《The Monsters》系列为泡泡玛特创造了63亿人民币的销售额。2025年4月，第三代Labubu搪胶毛绒产品在全球多地引发抢购热潮。

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Labubu热潮的原因

Labubu的成功可归因于以下几个因素：

1. 独特的销售模式：盲盒销售增加了购买的刺激性和不确定性，吸引消费者反复购买以获得稀有款式。

2. 优秀的文创IP：Labubu成功跨越文化壁垒，同时受到亚洲和西方明星的喜爱。

3. 跨文化全球消费品：Labubu能够适应不同文化背景的消费者需求。

4. 创新与沉淀并重：产品设计既保持创新，又注重长期积累。

5. 完善的产业链：中国拥有成熟的玩具产业生态系统，为Labubu的大规模生产提供了支持。

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Meme币难逃暴跌命运

尽管Labubu实体玩具取得了巨大成功，但相关的Meme币LABUBU却未能维持其价值。这种现象并非个例，类似的情况在其他结合实体玩具和数字资产的项目中也曾出现。

以Pudgy Penguins为例，该项目在NFT和实体玩具销售方面都取得了不错的成绩。然而，其相关的Meme币PENGU仍然经历了大幅度下跌，从2025年1月的高点0.0428美元跌至现在的0.009369美元，跌幅达78%。

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同样，曾经备受追捧的数字收藏品如无聊猿（BAYC）和CryptoPunks，也在达到峰值后经历了显著的价格下跌。无聊猿从2022年5月的153.7ETH高点跌至现在的11.55ETH，而CryptoPunks则从2021年的125ETH左右跌至当前的41ETH。

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这些案例表明，无论是有实体玩具支撑的项目还是纯数字资产，在经历了短暂的繁荣期后，相关的加密货币或数字收藏品都难以维持高价值。这种现象反映了Meme币和投机性数字资产的本质：它们往往依赖市场情绪和炒作维持价格，缺乏长期的实际价值支撑。当市场热度消退时，这些资产的价格inevitably会大幅回落。