Polygon Labs選擇Manifold進行機構級市場制造

Polygon Labs與定量投資公司Manifold Trading合作，將機構級執行標準帶入Polygon的去中心化金融，雙方表示此舉將縮小價差，提供持續的雙向流動性，使鏈上市場對大型機構資本更具吸引力。此次合作在Polygon和Manifold的公告中宣布，建立在兩家公司各自的優勢之上：Polygon的低成本、高速度基礎設施和Manifold的數據驅動市場造市手冊。

這個想法簡單但影響深遠。在傳統金融中，專門的流動性提供者保持市場的有序：他們在交易的兩邊報價，在不同場所之間進行再平衡，並在交易量激增時平滑執行。然而，這種有紀律的流動性提供在去中心化金融（DeFi）中往往不一致，流動性可能閒置，流動性在許多去中心化交易所之間分散，大訂單面臨痛苦的滑點。

根據新協議，Manifold將在Polygon的主要DEXs上部署量化做市和鏈上套利策略，並與新興協議合作，以確保新市場從第一天起就具有實質性的深度，合作夥伴表示，這實際上將專業流動性管理嵌入Polygon的鏈上市場結構中。

實際收益易於量化。合作夥伴指出執行經濟學是主要優勢：將$1 百萬交易的點差從大約50個基點壓縮至5個基點，意味着在執行成本上節省了大約$4,500，這一差異在數十億美元的交易量中應用時，可以將DeFi從零售遊樂場轉變爲機構可投資的場所。這一數學基礎支撐了合作的提案：消除不可預測的執行成本，機構將會回歸並擴大鏈上規模。

對於金融科技公司、虛擬銀行以及探索代幣支付或現實資產的公司而言，這一承諾是立竿見影的。Polygon 和 Manifold 表示，這一合作將帶來更緊密的價差、更低的波動性以及更快、更可預測的結算，創造出機構交易臺所期望的執行環境。通過將專業市場做市直接融入 DeFi 堆棧，Polygon 旨在使鏈上交易感覺更像已建立的金融體系，但具備公共區塊鏈特有的透明度和可組合性。

從碎片化到流動

Polygon的時機並非偶然。在過去的一年中，該網路進行了重大基礎設施升級，旨在支持大規模支付和真實世界資產（RWA）結算。Heimdall v2將最終確認時間減少到多秒範圍，滿足了實時結算的核心需求，而最近的Rio硬分叉引入了更強的最終確認和旨在消除重組風險、提升吞吐量的步驟，向Polygon的路線圖所承諾的每秒數千筆交易邁進。這些變化是Polygon向機構玩家推介的核心：速度、低成本和可靠性。

除了原始速度，Polygon 的 AggLayer 策略旨在將跨鏈流動性統一在一個可互操作的框架下，減少困擾 Web3 多年的碎片化問題。通過將專業流動性提供與爲高吞吐量和跨鏈組合性而構建的鏈相結合，Polygon 和 Manifold 正在嘗試解決問題的兩個方面：使流動性更深，並使這種流動性易於在多個鏈和 rollup 之間路由和使用。

行業觀察人士表示，這一合作關係顯示了DeFi的廣泛轉變：市場正在從投機實驗演變爲基礎設施，必須滿足機構金融的質量和可預測性標準，才能希望吸引長期資本。Polygon的戰略是將激進的協議級升級與在鏈上引入鏈下專業知識的合作夥伴關係相結合，這顯然是爲了將網路定位爲支付、代幣化資產和其他現實世界用例的可信堆棧。

Polygon Labs開發了Polygon Proof-of-Stake網路和AggLayer，反復將自己塑造成一個爲支付和RWA準備的區塊鏈，這一敘述通過最近的技術裏程碑和一系列機構合作得到了加強。Manifold則依賴量化紀律：該公司的方法是使用數據驅動的流動性管理和自動執行，以確保市場保持流動性，定價在訂單規模擴大時保持一致。

這種持續的雙向流動性和跨場所的再平衡正是大型交易部門在傳統市場中所依賴的基礎設施，而去中心化金融（DeFi）在規模化方面一直難以復制。如果這項合作取得成功，其影響可能會在整個生態系統中產生漣漪。減少滑點和更緊密的價差使得國庫管理者、基金和支付處理商在鏈上移動大額資金變得更加便宜。

更好的價格連續性和跨場所效率降低了希望將資產代幣化或使用穩定幣進行結算的公司的運營障礙。簡而言之，專業的市場做市在支付級鏈上可能是最終使DeFi適合機構流動的缺失成分。

Polygon 和 Manifold 現在將開始在網路的去中心化交易所和合作協議中推出他們的聯合工作。對於一個長期以來一直指出流動性碎片化是限制因素的行業來說，這一合作是朝着將 DeFi 的開放、可組合金融的承諾轉化爲機構參與者可以信任的執行環境邁出的重要一步。