日本警告股市過熱和外國資金風險

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日本銀行(BOJ)在周四警告稱，日本股市出現過熱的早期跡象，同時提醒由於與美國的貿易不確定性，可能會出現劇烈修正的風險。

本週，日經225指數在高支持財政刺激的立場下，隨着高市長高橋佐奈的當選，達到了新的歷史高點。

該指數在2025年累計漲近26%，反映出強烈的投資需求，這讓中央銀行感到擔憂。 2025 年日經 225 指數的演變。來源：谷歌財經

對沖基金與債券的波動性

在其關於金融系統的半年報告中，日本銀行指出，外國對沖基金的日益主導地位提高了日本政府債券市場的槓杆率(JGB)。

該實體警告說，快速平倉可能會加劇資產價格的波動，影響廣泛的金融工具。

在四月和五月期間，由於關於一項大規模公共支出計劃的謠言引發了大規模拋售，長期債券的收益率飆升。盡管收益率隨後穩定下來，但分析師警告稱，Takaichi的計劃可能會重新激活賣壓，並進一步削弱日元。

在股票和房地產中的過熱信號

報告中包含了一個金融失衡的“熱圖”，其中日本股票以紅色標出，而其他13個指標則保持綠色。

中央銀行強調，金融機構在股市上保持了顯著的敞口，這在潛在的修正面前增加了風險。

還警告了東京及其他大城市房地產價格漲的情況，這一情況受到投資需求的推動，包括外國流入。根據房地產經濟研究所的數據，從4月到9月，東京大都市區新公寓的價格同比上漲了20.4%。

穩定性與細致的貨幣政策

盡管有警告，日本銀行聲稱金融系統仍然穩定，銀行資本充足，融資穩健，可以支持不同的情景。

該實體在一月份將其基準利率上調至0.5%，這是在經歷了十年的超寬松政策之後，但總督上田和夫對美國關稅對日本經濟的潛在影響保持謹慎態度。

根據路透社的一項調查，大多數經濟學家預計第四季度將再次加息，可能在下周就會實施。