NTR股票今年迄今漲28%：投資者應該如何操作？

Nutrien Ltd. 的股票今年迄今已衝鋒 28.1%，超越了它的行業 (18.1%) 和 S&P 500 (10.9%)。我一直在密切關注這只股票，顯然公司正在受益於作物營養需求、成本削減措施和戰略收購，而肥料價格則提供了額外的助力。

在競爭對手中，馬賽克公司上漲了32.6%，而CF工業在同一時期實際上下降了0.9%。在這個市場上，對於一家肥料公司來說，這並不算差。

技術指標顯示混合信號

技術圖景很有趣 - NTR 自四月以來一直在其 200 日 SMA 之上交易，這暗示了長期的強勢。然而，目前它低於 50 日 SMA。我們確實在二月份看到了一次黃金交叉，50 日線上穿 200 日線，通常是一個看漲信號。但我並不完全相信這能說明全部情況。

強勁的基本面但有一些警告信號

Nutrien在緊張的肥料市場中處於美妙的位置。全球農業需求仍然強勁，低庫存支持作物價格。鉀肥市場看起來特別強勁——NTR甚至在2025年第二季度和上半年報告了創紀錄的鉀肥銷售量，這使他們將指導目標提高到1390-1450千噸。

他們在巴西通過收購的擴張看起來很聰明，我對他們的數字平台採用印象深刻。管理層似乎致力於利用自由現金流進行零售領域的收購。

成本削減措施也提前完成，預計今年將節省約 $200 百萬。這就是我喜歡看到的運營效率。

財務健康狀況良好，但我保持謹慎

Nutrien的資產負債表看起來非常穩固，手頭有14億美元現金(，同比增長38%)，第二季度的經營現金流衝鋒40%，達到25億美元。他們在2025年上半年通過分紅和回購向股東返還了8億美元。

在這個市場上，3.9%的股息收益率是有吸引力的，尤其是他們6.6%的五年股息增長率。66%的派息比率似乎是可控的。

我的擔憂：運營費用和投入成本

這讓我感到緊張。盡管2025年上半年氨的運營率創下紀錄，但由於北美工廠計劃的檢修，公司的預期是下半年運營率將從98%降至約85%。這無疑會影響氮的產量。

我也擔心輸入成本的波動。Nutrien非常依賴硫和天然氣，我們都看到俄羅斯-烏克蘭局勢如何影響這些市場。更高的輸入成本可能會壓縮利潤，特別是如果肥料價格無法跟上。

估值：合理但不便宜

NTR的前瞻市盈率爲13.13倍，略低於行業平均的13.01倍，但與Mosaic和CF Industries相比卻有溢價。這三者都擁有Zacks Rank A評級，因此在我看來，溢價並不完全合理。

我的看法：暫時持有，但要密切關注

雖然Nutrien受益於強勁的全球需求和改善的肥料價格，但這些降低的運營率和波動的輸入成本讓我感到猶豫。該股票表現良好，但我並不相信現在是入場的時機。

對於現有股東來說，持有是有意義的。股息很穩定，基本面依然強勁。但新投資者可能想要等待更好的入場時機或關於運營率和輸入成本的更清晰信號，然後再做出投資。有時候，耐心是最好的投資策略。