Pump收購Padre交易終端，承諾代幣補償

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加密貨幣中一個反復出現的主題是，代幣持有者不斷發現他們並沒有與股東相同的保護權利。

法律保護使並購過程順利。例如，如果BigCo以$1 每股的價格收購LittleCo，那麼擁有LittleCo股票的人應該獲得$1 每股的價格。收購方是在收購公司，而股票就是公司，因此股東會被收購。沒有任何投資者會被遺留在外。雖然有例外，但通常來說，這就是在傳統金融法律下"應該"的運作方式。

然而，Cryptoland 有其自己的規則。

爲了解決這個問題，已經存在各種努力，比如未來治理市場或Blockworks代幣透明度報告。但目前的默認方法主要是在Twitter上隨意發泄情緒。

Pump 收購 Padre

Pump於上周五宣布收購Padre。Padre是一個在Solana上擁有約4%市場份額的交易終端(它也在BNB Chain、Base和Ethereum上)。

Padre 也有自己的 PADRE 代幣。爲什麼一個交易終端會有代幣？我不知道。這個代幣賦予了一些特權，比如費用折扣和訪問功能，這很好，但與“擁有 Padre”不同，這是一回事。

對於19個月前在Fjord Foundry籌集了約170萬美元的PADRE投資者來說，不幸的是，該代幣"在平台上將不再具有實用性，並且沒有進一步的未來計劃，"根據Pump的收購公告。

PADRE代幣持有者感到不滿，投訴聲不斷，部分人指責團隊因談論有關所有權權利的不可言說之事而禁止Discord用戶。

您可以在下面看到，PADRE的價格在收購公布後瞬間暴跌了80%。

在一個加密代幣受與傳統金融相同法律管轄的平行宇宙中，這種情況是不會發生的。

但在加密世界中，如果你擁有的代幣與被收購的公司相鄰，並且該代幣不提供現金補償，那麼對於PADRE持有者來說，得知他們的相鄰關係後，理性的做法就是非常相鄰並出售。

無論如何，Twitter上的喧鬧似乎促使團隊採取了行動。

就在今天早上，Padre宣布，PADRE代幣持有者將根據2025年10月24日星期五的快照獲得PUMP代幣的補償。

好極了！這是加密治理有時是仁慈的部分。

然而，仍然存在估值問題。如果Pump以$40 百萬的價格購買了Padre，而在快照時PADRE的價值約爲$5 百萬，那麼根據交易的隱含股權價值，按市場補償代幣持有者僅相當於他們本應獲得的約13%。

股東們將按照比例獲得$40 百萬，如StrategicHash所指出的。

讓PADRE持有者在預公告價格上"全額補償"總比什麼都不做好，我想，但這也並不意味着像對待擁有公司的人那樣支付他們，因爲他們並不擁有。

你可以把Pump的交換視爲一種善意的舉動，甚至是一種(Padre)客戶保留策略，就像聯合航空公司因你取消航班而給你1000英裏一樣。但這並不是合法的賠償。