• 2025年10月27日
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數十年來，黃金交易一直是全球金融中一個小而專業的領域——一個由少數倫敦交易臺和講述金庫、冶煉廠以及金條流動語言的資深銀行家主導的封閉俱樂部。今年，這個安靜的世界被徹底顛覆了。

永不沉睡的金屬的歸來

黃金價格飆升至創紀錄水平，引發了一場意想不到的爭奪戰，不是爲了這種金屬本身，而是爲了那些知道如何轉移它的人。對沖基金、交易公司甚至工業精煉廠正在競爭僱傭任何在貴金屬領域擁有真實經驗的人。招聘人員將人才市場形容爲“熱火朝天”，薪資翻番，許多已退休的交易員被誘導重返交易屏幕。

此次復蘇發生在Trafigura、Gunvor和IXM等公司迅速擴大對實物金屬的投資，同時Mercuria和一系列對沖基金競相建立內部交易部門的背景下。曾經只由一些老將負責的小衆領域，突然間成爲商品世界中競爭最激烈的角落。

爲什麼每個人都想要黃金交易者

原因不僅僅限於價格的漲。貴金屬已經在多個市場變成了盈利引擎——從將數十億美元的金條轉移到美國的套利機會，到倫敦白銀交易中的劇烈擠壓。這些衝擊揭示了實際上有多少人真正理解採購、儲存和對沖實物金屬的物流。

“客戶們意識到，他們不能僅僅僱傭一位宏觀交易員並讓他們處理黃金，” 一位行業招聘者說。“這是一門技藝——而幾乎沒有人還在實踐它。”

因此，許多公司正在提供曾經只爲石油和銅礦專家保留的薪酬方案。 據報道，一些交易員的獎金在一年內翻了三倍，因爲僱主們試圖相互競價。

行業自有的中年危機

重新的需求暴露了一個不舒服的真相：熟練專業人士的供應鏈已經崩潰。多年的低波動性和銀行活動的下降使年輕人才轉向了科技和能源市場。曾經主導倫敦黃金市場的老兵們要麼退休，要麼轉向顧問角色，市場上沒有接班人。

“代溝確實存在，”一位總部位於東京的貴金屬高管表示。“我們有老一輩，他們了解地球上每一個冶煉廠，我們還有數據科學家——但幾乎沒有中間層。”

交易所重新定義自己

一些最大的變化來自於那些在石油或基礎金屬領域建立聲譽的公司。Gunvor，歷史上專注於能源，現在正在爲黃金和白銀構建一個完整的供應鏈——從礦石到精煉金條——並從各種金融機構挖來了專家。與此同時，Trafigura則悄然建立了自己的專屬貴金屬團隊。

對於這些公司來說，黃金既代表了多元化，也代表了聲望——它是對地緣政治衝擊的對沖工具，也是全球商品生態系統中彰顯實力的資產。

新的淘金熱

在京都的倫敦金銀市場協會會議上，交易員們開玩笑說，最有價值的商品不是黃金本身，而是那些有資格交易黃金的人。這種情緒並不遠離真相：每週在倫敦交易的黃金價值達$600 億，當前的瓶頸在於人類的專業知識，而不是供應。

“今年人們的流動情況與我見過的任何時候都不同，”日本貴金屬市場協會主席布魯斯·池水說。“我們失去經驗的速度比我們能夠補充的速度還要快——然而需求從未如此之高。”

如果過去十年屬於技術編碼員和能源分析師，那麼這一年可能會看到一種更古老的原型的回歸：黃金交易員，既是分析師，又是物流奇才，還是歷史學家。市場正在重新發現一個被遺忘的真理—在商品中，知識的流動速度快於金屬，而現在，這兩者都值得其分量的黃金。