過去一周，加密市場的特徵是樂觀與戰略布局之間的平衡。從比特幣ETF的新增流入，到企業對以太坊的日益積累，以及AI驅動的轉變到財政轉型，傳統與數字金融的格局持續演變。

這是本週最大進展的回顧。

宏觀：通脹降溫提升風險偏好

比特幣在ETF流入激增和通脹數據趨緩的情況下反彈至關鍵水平，激發了對联准会降息的希望。標準普爾500指數受到蘋果和通用汽車盈利的推動，而像英偉達和谷歌這樣的AI領導者則推動了納斯達克指數。由於歐元區數據強勁，美元指數有所回落，國債收益率下降，因爲投資者重新轉向債券。與此同時，黃金略微回撤，因爲交易員鎖定其避險漲的利潤。

這些宏觀變化重新點燃了對加密市場的資本流入，爲11月的風險偏好情緒奠定了基礎。

機構加密貨幣與財政勢頭

在企業參與者中，Strategy減緩的比特幣購買引發了對其短期增長軌跡的質疑。相比之下，Metaplanet和Bitmine Immersion以重新加大比特幣和以太坊的積累而脫穎而出。Bitmine的積極以太購買使其成爲最大的非交易所以太坊持有者之一，表明機構對該資產長期價值的更深層次信心。

Galaxy Digital報告創紀錄的收益，Coinbase因對Base鏈的樂觀情緒和分析師升級而漲，Robinhood以快速的用戶增長和激增的加密交易活動令人印象深刻。與此同時，Circle的USDC擴展繼續支撐着不斷增長的穩定幣和代幣化敘事。

其他新興玩家，如Sharplink Gaming，由於其以太坊國庫多元化策略的戰略招聘和樂觀報道而引起關注，強調了企業資產負債表與數字資產日益相關的趨勢。

比特幣礦工進入人工智能時代

盡管比特幣反彈，礦業股票表現不一。Marathon Digital的額外BTC購買強調了其長期國庫策略，而Riot Platforms則吸引了機構資金流入。Bitfarms和Bitdeer Technologies因擴展到AI數據中心而受到關注，架起了加密基礎設施與人工智能之間的橋梁。

CleanSpark和HIVE Digital推進了類似的AI驅動擴展，HIVE在巴拉圭的100 MW設施和與貝爾加拿大的合作標志着可再生高性能計算(HPC)的裏程碑。Hut 8以強勁的表現結束了這一周，受到分析師目標上調和機構看漲期權活動增加的推動。

底線

從宏觀降溫到財政重新配置，加密市場正從投機演變爲基礎設施、人工智能和機構整合。比特幣ETF的資金流入、以太的鯨魚積累以及企業對區塊鏈創新的接受，共同描繪出一個生態系統，準備迎接下一個主要擴展階段。

如果趨勢持續，2025年第四季度可能爲數字資產的市場估值和技術採用的另一個決定性漲階段奠定基礎。