比特幣流動性收緊，牛市結構保持穩定，分析師表示

比特幣的基礎市場結構盡管在ETF流入短線放緩和日益增長的流動性約束下，仍然展現出顯著的強度。

來自多個分析平台的新數據顯示，市場正處於中期整合的階段，長期持有者佔主導地位，零售活動開始再次加速。

根據一個分析平台，比特幣的相對未實現損失(RUL)，衡量持有虧損幣的美元損失，按市場 cap 標準化，仍低於5%，這一水平在歷史上與健康的牛市相關聯。

這表明大多數持有者都在盈利，並沒有出售的壓力。該公司補充說，這種結構自2023年11月以來一直保持不變，使其成爲比特幣歷史上最長的低損失階段之一。

與此同時，美國現貨比特幣ETF最近經歷了淨流出，通常在當地市場低點附近聚集，因爲投資者情緒降溫。然而，過去的週期顯示，當ETF流動穩定或轉爲正時，通常與重新積累和下一個漲階段相吻合。

來自另一個分析平台的數據進一步證實了比特幣正進入一個關鍵的積累階段。賣方流動性已降至僅310萬BTC，爲2018年以來最低，而積累地址在過去30天內增加了超過373,700 BTC。

流動性庫存比率(LIR)目前接近8.3個月，這表明可用流動性無法再覆蓋九個月的需求。歷史上，類似的情況往往會在可售供應枯竭時導致價格急劇漲。

與此同時，另一份報告強調了通過某個交易所的早期代幣平台零售活動和投機需求的復蘇。

在10月6日，該平台的日交易量達到了102億美元，比8月份的水平翻了一番還多。該平台擁有331種可交易代幣，交易量分布在37個資產上，平台的增長凸顯了加密市場風險偏好的廣泛回歸。

綜合來看，這些指標表明市場正在爲下一個擴張階段做準備。比特幣穩定的結構基礎、下降的流動供應以及新興代幣交易勢頭的恢復，可能爲年末突破$115,000–$120,000創造條件，這可能標志着正在進行的牛市週期中下一個主要階段的開始。