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一個擁有 1,000 種穩定幣的未來將如何運作?
編譯:白話區塊鏈
它將通過重現 傳統金融(TradFi)已經解決的問題來實現:衆多私人貨幣(即清算)的普遍互操作性。
當這種情況發生時,碎片化就會消失,用戶將不再關心誰發行了他們的美元,就像在銀行系統中一樣。
我們已經生活在一個“多重穩定幣”的世界裏。它們被稱爲 銀行存款。
在摩根大通(Chase)的一美元和在富國銀行(Wells Fargo)的一美元並非相同的負債,超過美國聯邦存款保險公司(FDIC)的保險限額後,風險狀況就會改變,但我們仍將它們視爲 完全相同。
爲什麼?因爲 系統將發行方抽象化了。
像 ACH 和 Fedwire 這樣的清算網路不斷在後臺協調這些私人貨幣。Visa 和 Mastercard 在此之上又增加了一層,實現了隨時隨地消費,而無需詢問是哪家銀行持有負債。
這種感知上的統一性來自於 兌付能力、消費能力和無縫互操作性,而不是來自於一個單一的、贏家通喫的發行方。
穩定幣將遵循同樣的路徑。
像 《GENIUS 法案》 這樣的法規定義了準備金和兌付規則,但單靠法規無法創造可互換性。
它必須與 基礎設施 相配對,即 鏈上等同於 ACH 和商家結算的系統。
我們還處於早期階段。今天,我們看到了 平台內的互操作性(@m0、@Stablecoin、@Paxos、@Anchorage、@withAUSD)以及 跨發行方清算 的首次嘗試(@ubyx_)。
一個 單一的中立層 會出現嗎?還是 多個競爭網路?
時間會告訴我們答案。但一旦用戶能夠發送、消費和存儲價值,而 無需知道(或關心) 它是 USDC、PYUSD 還是其他什麼幣時,這種心智模型就會崩塌成一個單一的真相:
它就是錢。發行方將逐漸淡出。
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