Web3領域主要賽道分析及投資機會

回顧一年前對Web3主要賽道的預測，部分觀點得到了驗證。目前，行業主要賽道及值得關注的項目如下：

1. 穩定幣及實物資產代幣化(RWA)

這一賽道目前最值得關注的幾個項目：

• Circle：作爲穩定幣市場的領先者之一，其代幣CRCL雖然當前價格不算便宜，但考慮到未來5年穩定幣市場可能出現5-8倍擴張，加上近期的大幅回調，或許是個不錯的入場機會。

• Plasma：作爲新興的穩定幣公鏈，在融資規模、生態建設和社交影響力方面都表現出色。主網上線後的鎖倉量(TVL)預計將達到3-4B美元。未來幾年穩定幣市場的萬億規模擴張，將爲穩定幣公鏈帶來巨大想象空間。

• Ethena：作爲去中心化穩定幣的代表，其USDE已突破13.5B美元發行量。同時，其中心化穩定幣USDTB也接近2B美元發行量。項目還在開發自己的RWA公鏈Converge，發展前景廣闊。

• Ondo：作爲唯一實現7*24小時交易美股且無KYC門檻的項目，獲得大型機構背書，相對安全可靠。如果看好無國界美股上鏈這一RWA大趨勢，Ondo是爲數不多可以投資的標的。

2. AI Agent

雖然去年火爆一時的AI Agent項目多爲概念炒作，但今年確實出現了一些具有潛在產品市場匹配度(PMF)的真正可用AI Agent項目，如Web3領域的HeyAnonai、Gizatech、Almanak和ReiNetwork等。

值得特別關注的是Bittensor即將到來的減半事件。作爲Web3 AI項目的龍頭，目前已有3-4個子網開始產生營收，整體來看是最有希望在該領域取得突破的項目。

3. Meme幣

Meme幣熱潮從去年持續到現在，甚至出現了各大發射臺與Pump平台爭奪市場的局面。然而，Pump仍然保持領先地位，並開始涉足直播領域，走Web3版TikTok路線。在Meme賽道中，Alpha機會每天都在變化，但Beta級別的機會目前只有Pump一個。

4. 預測市場

預測市場正成爲一個潛在的新主線。Polymarket數據穩步增長，Kalshi更是表現出色。一級市場上湧現出數十個新的預測市場項目。有專家認爲，預測市場的發展可能會顛覆傳統保險業，因爲它允許用戶直接接觸和對沖透明的概率和風險敞口，而不是依賴保險公司不透明的賠率體系。

然而，這個賽道在二級市場上缺乏可投資的標的，投資者只能等待Polymarket等項目發幣。

結語

從另一個角度來看，這一輪的主線可能集中在"真實有收入、有利潤且回購代幣"的項目上。從這個角度來看，Hype和Pump可能是最值得關注的兩個代幣。

此外，在PayFi/穩定幣/RWA領域，除了前面提到的項目外，Tempo也值得關注。雖然目前不確定是否會發幣，但考慮到Stripe作爲服務百萬商家的To B最強分發渠道，以及知名VC Paradigm直接參與構建（而非僅僅投資），Tempo的發展潛力不容忽視。

未來，穩定幣公鏈可能會形成Plasma（To C）和Tempo（To B）雙王並存的格局。