Cổ phiếu AI mà ai cũng muốn sở hữu: Bạn có nên tham gia bữa tiệc này?

Những điểm chính

• CoreWeave đứng trong số những IPO nóng nhất năm nay
• Được hỗ trợ bởi các ông lớn công nghệ và các nhà đầu tư nặng ký
• Biến động giá mạnh mẽ đặc trưng cho lịch sử công khai ngắn ngủi của nó

Tôi đã nhận thấy điều thú vị trong thế giới đầu tư - khi những cá mập lớn bắt đầu quay quanh cùng một con mồi, thì đáng để chú ý. Các báo cáo quý của các nhà đầu tư tổ chức thường cho thấy tiền thông minh đang chảy về đâu, và ngay bây giờ, họ đang hội tụ vào CoreWeave.

Công ty hạ tầng đám mây AI này đã thu hút một liên minh nhà đầu tư không bình thường kể từ khi IPO vào tháng Ba: đế chế GPU của Jensen Huang, Ark Invest tập trung vào sự gián đoạn của Cathie Wood, và Citadel Securities do Ken Griffin điều hành với phân tích dữ liệu. Mỗi bên mang đến một triết lý đầu tư khác nhau, nhưng tất cả đều nhìn thấy điều gì đó hấp dẫn trong CoreWeave.

Gã khổng lồ GPU nắm giữ 24,3 triệu cổ phiếu sau Q2, trong khi Ark và Citadel duy trì vị trí lần lượt là 340.000 và 156.000 cổ phiếu. Sự hội tụ này của sự quan tâm từ các tổ chức đã gây chú ý.

Tại sao CoreWeave thu hút những khoản tiền lớn

Tôi có thể hiểu tại sao những người tìm kiếm tăng trưởng lại bị thu hút bởi thương vụ này. CoreWeave về cơ bản hoạt động như một công ty cơ sở hạ tầng AI thuần túy - mua các trung tâm dữ liệu, trang bị cho chúng phần cứng cao cấp, và cho thuê công suất cho những khách hàng đang khao khát sức mạnh tính toán AI.

Các con số kể một câu chuyện hấp dẫn: doanh thu tăng vọt 207% lên 1,21 tỷ đô la trong quý trước. Nhưng sự tăng trưởng bùng nổ này đi kèm với gánh nặng đáng kể - $11 tỷ đô la nợ và chi phí lãi hàng năm vượt quá $1 tỷ đô la. Những nghĩa vụ tài chính này đã đẩy công ty vào lãnh thổ thua lỗ sâu.

Mua hay Bỏ qua?

Chưa đầy sáu tháng kể từ khi trở thành công ty đại chúng, CoreWeave đã đưa các cổ đông trải qua một chuyến tàu lượn. Sau một đợt IPO thất vọng buộc phải giảm giá xuống 40 đô la, cổ phiếu sau đó đã tăng vọt lên $187 trước khi giảm mạnh.

Đối với những người đặt cược vào tương lai của AI, một chút tiếp xúc là hợp lý. Tăng trưởng doanh thu ba con số nói lên rất nhiều điều, và đối thủ duy nhất có ý nghĩa của CoreWeave (Nebius) vẫn nhỏ hơn đáng kể.

Tôi lo lắng về mô hình kinh doanh nợ nần chồng chất, tuy nhiên. Các nhà phê bình hoàn toàn đặt câu hỏi về việc các GPU đắt tiền của họ có thể trở nên lỗi thời nhanh chóng như thế nào khi công nghệ tiến bộ. Điểm sáng có thể là mối quan hệ của CoreWeave với gã khổng lồ GPU, công ty này gần đây đã ký một thỏa thuận trị giá 6,3 tỷ đô la và đồng ý mua bất kỳ công suất tính toán nào không bán được đến năm 2032 - về cơ bản cung cấp một mạng lưới an toàn.

Mặc dù sự biến động sẽ vẫn tiếp diễn, nhưng thỏa thuận hỗ trợ này cho thấy CoreWeave có thể không rủi ro như bảng cân đối kế toán của nó ban đầu cho thấy. Nếu nhu cầu AI tiếp tục xu hướng tăng, CoreWeave có thể thưởng cho những nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng chịu đựng những biến động mạnh.